Aave lance un nouveau projet de modèle économique, remodelant la valeur des jetons et les mécanismes de sécurité

L'équipe de gouvernance d'Aave, ACI, a récemment publié un projet de nouveau modèle économique sur le forum communautaire, proposant des solutions de mise à niveau sur plusieurs aspects tels que la capture de valeur des jetons Aave et le mode de sécurité du protocole. Cette proposition aborde plusieurs points importants qui pourraient avoir un impact profond sur l'écosystème Aave.

Contenu principal de la proposition

1. Aperçu de l'état actuel du projet

Aave continue de maintenir sa position de leader dans le domaine des prêts, avec des niveaux de revenus largement supérieurs aux dépenses, et des réserves financières suffisantes, créant ainsi des conditions pour la mise à jour du modèle économique et la répartition des revenus.

2. Mise à niveau des mécanismes de sécurité

La proposition vise à remplacer progressivement le "module de sécurité" existant par un nouveau système de sécurité "Umbrella". Le nouveau système sera responsable des réserves de créances douteuses par le module aToken, financé par les dépôts volontaires des utilisateurs. En plus des intérêts de dépôt habituels, les utilisateurs déposants recevront également un supplément de sécurité.

3. Redéfinition du rôle du jeton Aave

Le module de staking Aave ne jouera plus le rôle de réserve de risque, mais assumera deux nouveaux rôles :

• Obtenez une distribution des surplus de protocole en rachetant régulièrement Aave sur le marché secondaire et en le distribuant aux stakers.
• Staker Aave peut obtenir "Anti-GHO", utilisé pour compenser la dette en GHO jeton stable ou pour déposer dans le module de staking GHO.

4. Ajustement du module de staking GHO

Le module de staking GHO garantira uniquement les créances douteuses de la partie GHO, n'assumant plus le risque de créances douteuses de l'ensemble du système de l'accord.

5. Autres changements

• La gestion de la liquidité du jeton Aave sera confiée à l'ALC (Commission de Liquidité Aave)
• L'échange de Lend vers Aave sera interrompu, les jetons non échangés à temps seront déposés dans le trésor.

Impact potentiel de la proposition

1. La valeur de capture du jeton Aave est plus claire, la pression de vente est réduite :

   • Capturer la valeur grâce au revenu d'écart des protocoles de rachat et au revenu d'intérêts GHO.
   • La désactivation du module de staking réduit la pression de vente des jetons Aave et augmente leur rareté.

2. Mécanismes de sécurité plus flexibles, exigences de gouvernance accrues :

   • Le module de sécurité Umbrella est similaire au mode AVS d'Eigenlayer, permettant une incitation personnalisée.
   • Augmentation des indicateurs d'évaluation des risques, difficulté de gouvernance accrue

Calendrier et conditions de mise en œuvre

La proposition sera mise en œuvre progressivement en trois phases :

Phase 1 : Ajustement du mécanisme de staking et du mécanisme GHO

Les conditions préalables ont été remplies et seront exécutées après une discussion approfondie au sein de la communauté et l'approbation des principaux développeurs.

Phase 2 : mise à jour des fonctionnalités du jeton Aave

Doit répondre aux conditions suivantes :

• La taille de GHO atteint 175 millions (environ 100 millions actuellement)
• La liquidité sur le marché secondaire de GHO a considérablement augmenté.

Phase 3 : Lancement du rachat des frais

Doit répondre aux conditions suivantes :

• Les actifs du fonds de revenus du protocole sont suffisants pour couvrir les dépenses des 2 prochaines années.
• Les revenus annualisés des 90 derniers jours ont atteint 150 % de toutes les dépenses des protocoles depuis le début de l'année.

Impact potentiel sur le prix du jeton Aave

À long terme, cette proposition lie pour la première fois le développement du protocole à la valeur du jeton, offrant ainsi un soutien à la reprise et des revenus de trésorerie pour le jeton Aave, ce qui est favorable à l'évolution des prix. Cependant, comme la mise en œuvre de la proposition nécessite du temps et se fait par étapes, l'impact sur les prix à court terme pourrait être limité.

Si la proposition est mise en œuvre avec succès, Aave, en tant que l'un des principaux projets DeFi, sa gouvernance normalisée et transparente ainsi que ses retours pour les détenteurs de jetons, pourraient attirer davantage d'investisseurs de valeur, y compris de nouveaux investisseurs du secteur financier traditionnel entrant dans le Web3.