Changement de la structure du marché des stablecoins : USDC émerge dans le domaine de la Finance décentralisée

Le marché des stablecoins a présenté de nouveaux schémas en 2021. Bien que l'USDT conserve une position dominante sur les échanges, l'USDC a déjà pris l'avantage sur le marché de la Finance décentralisée. Les données montrent que l'USDC est de plus en plus apprécié par les utilisateurs de la Finance décentralisée. Parallèlement, les stablecoins ne sont plus seulement des outils pour les utilisateurs de crypto-monnaies cherchant à éviter les risques, mais sont devenus des canaux de conformité essentiels pour l'entrée de fonds de la finance traditionnelle sur le marché des crypto-monnaies et de la Finance décentralisée.

Les stablecoins ont toujours été au centre de l'attention du marché des cryptomonnaies. Ils jouent un rôle clé dans le domaine décentralisé des cryptomonnaies grâce à un mécanisme relativement centralisé, en particulier dans les scénarios de trading et de transfert sur les échanges centralisés, aidant les utilisateurs à réduire le risque de volatilité des actifs cryptographiques et à verrouiller les bénéfices.

Le statut des stablecoins a été reconnu par les autorités de régulation américaines. En janvier 2021, l'Office du contrôleur de la monnaie (OCC) des États-Unis a annoncé qu'il permettait aux banques américaines d'utiliser des stablecoins en dollars pour les paiements et les règlements. Les banques peuvent utiliser des stablecoins pour faciliter les transactions de paiement de leurs clients sur des réseaux de validation indépendants, y compris l'émission de stablecoins et leur échange contre des monnaies fiduciaires.

Dans le marché des cryptomonnaies dynamique de 2021, la demande pour les stablecoins, en tant qu'actifs de règlement principaux, a fortement augmenté. Les grands émetteurs ont fréquemment émis, et la capitalisation totale des stablecoins est passée de 28 milliards USD au début de l'année à 108,1 milliards USD.

Au cours des dernières années, le marché a toujours espéré qu'un nouveau stablecoin puisse remplacer la position dominante de l'USDT pour réduire les risques potentiels. Bien que des stablecoins conformes comme l'USDC et le BUSD aient lancé des défis, l'USDT conserve néanmoins un avantage absolu sur les échanges centralisés en raison des habitudes des utilisateurs.

En mai 2021, l'émetteur de l'USDT a dévoilé pour la première fois en détail les données de ses réserves. Au 31 mars, près de 76 % des réserves de Tether étaient en liquidités ou en équivalents de liquidités, y compris des billets de trésorerie, des dépôts fiduciaires et de l'argent, tandis que le reste comprenait des prêts garantis, des obligations et d'autres investissements.

La sécurité de l'USDT est préliminaire, mais sa position sur le marché a changé. Actuellement, l'émission totale de l'USDT s'élève à 64,3 milliards de dollars, soit près de 3 fois plus qu'au début de l'année, représentant environ 58 % du total des stablecoins. Au début de l'année, ce ratio était de 75 %, ce qui montre que le pouvoir de domination de l'USDT est en baisse, principalement en raison de la croissance explosive du marché de la Finance décentralisée.

Les projets de Finance décentralisée lancent des activités d'extraction de liquidité de stablecoin pour maintenir une forte liquidité. Pour des raisons de conformité et de sécurité, la plupart des projets préfèrent utiliser ETH et USDC pour établir des pools de liquidité pour les paires de trading. USDC est devenu le stablecoin de choix pour les utilisateurs et les projets de Finance décentralisée.

Les données montrent que sur les principales plateformes de Finance décentralisée, le volume de verrouillage, le volume des transactions et le volume des prêts de USDC dépassent largement ceux de USDT. Cela reflète que USDC est devenu l'actif stablecoin préféré des utilisateurs de DeFi, jouant un rôle irremplaçable dans l'écosystème DeFi.

USDC s'efforce de devenir le principal canal d'entrée des finances traditionnelles dans le marché de la crypto et de la Finance décentralisée. Son émetteur, Circle, et Coinbase sont tous deux des entreprises conformes bien établies dans l'industrie. En mars de cette année, Visa a annoncé qu'elle permettrait d'utiliser USDC pour régler les transactions de son réseau de paiement. En mai, Circle a levé 440 millions de dollars, représentant le plus gros financement unique dans l'industrie de la crypto.

En juin, Circle, Compound et Coinbase ont lancé successivement des produits de rendement d'épargne USDC, avec un taux de rendement annuel d'environ 4 %. Circle a également lancé une API DeFi, permettant aux utilisateurs institutionnels d'accéder facilement à divers protocoles DeFi. Ces initiatives attireront davantage de financements traditionnels vers le marché de la Finance décentralisée.

Sous l'effet d'une demande multiple, l'offre de USDC a augmenté de près de 20 fois depuis le début de l'année, atteignant 25,1 milliards de dollars. Au cours des prochains mois, USDC sera également émis sur plusieurs réseaux blockchain, renforçant ainsi son avantage sur le marché de la Finance décentralisée.

Actuellement, la configuration des stablecoins sur le marché des cryptomonnaies est devenue claire. USDT et USDC agissent comme les deux principaux moteurs du développement du marché, USDT servant principalement les plateformes d'échange centralisées, tandis qu'USDC vise à connecter la finance traditionnelle et le monde des cryptomonnaies. DAI et BUSD ont chacun un positionnement dans des scénarios spécifiques, tandis que d'autres stablecoins existent en tant que compléments au marché.

Avec la maturation croissante du marché des crypto-monnaies, le rôle des stablecoins devient de plus en plus important. USDC devient la référence dans ce domaine et stimule le développement, tout comme Coinbase est devenu l'échange le plus influent grâce à sa conformité.