La prochaine étape des stablecoins : la transition de l'émission à la distribution

Les stablecoins sont devenus des outils financiers indispensables dans le domaine de la cryptographie, avec une offre totale dépassant 240 milliards de dollars et un volume de transactions annuel atteignant 3,1 billions de dollars. Cependant, l'écosystème des stablecoins entre dans une nouvelle phase, la valeur passant des émetteurs aux distributeurs.

Marché des stablecoins

• Approvisionnement total : 240 milliards de dollars
• Volume de transactions sur 30 jours : 3,1 billions de dollars
• Revenus de réserve : 10 milliards de dollars

L'approvisionnement en stablecoin est principalement réparti dans :

• Échange centralisé:27%
• Protocole DeFi : 11 %
• Portefeuille non attribué : 54 %

Le volume d'échanges provient principalement de :

• DeFi:21%
• MEV:31%
• Portefeuille non attribué : 35 %

De l'émission à la distribution

Au stade précoce, la valeur est principalement concentrée sur l'émetteur. Tether et Circle réalisent d'énormes revenus grâce aux bénéfices de réserve.

Maintenant, les distributeurs deviennent un point stratégique élevé :

• Contrôler les relations et l'expérience des utilisateurs
• Décider quels stablecoins attireront l'attention
• Obtenir des frais de promotion importants de l'émetteur

Par exemple, Circle a payé près de 900 millions de dollars à des partenaires comme Coinbase pour promouvoir le stablecoin USDC.

Principaux cas d'utilisation

échange centralisé ( CEX )

• Représente 27 % de l'offre totale
• Représente 11% du volume total des transactions.
• Réserve de revenus de 3 milliards de dollars

Principalement utilisé pour les dépôts, les retraits et les transferts entre les échanges.

finance décentralisée ( DeFi )

• Représente 11% de l'offre totale
• Représente 21% du volume total des transactions
• Revenu de réserve de 1,1 milliard de dollars

Principalement utilisé dans les DEX, le marché des prêts et les CDP. Le volume des transactions DeFi est passé de 100 milliards de dollars à 600 milliards de dollars.

MEV

• Représente 31% du volume total des transactions

Les robots MEV obtiennent de la valeur en réorganisant les transactions, ce qui entraîne une part trop élevée des transactions sur la chaîne.

portefeuille non attribué

• Représente 54% de l'offre totale
• Représente 35% du volume total des transactions
• Revenu de réserve de 56 milliards de dollars

Cela comprend les investisseurs individuels, les institutions inconnues, les entreprises, etc., qui sont la principale source de nouveaux cas d'utilisation.

Conclusion

L'écosystème des stablecoins entre dans une nouvelle phase, avec une valeur qui se tourne vers les participants construisant des applications et des infrastructures. L'accent passe de la monnaie elle-même à des systèmes programmables, avec des perspectives de croissance exponentielle. L'avenir sera défini par l'écosystème formé autour des stablecoins, et non par les stablecoins eux-mêmes.