USUAL protocole: un Système de Ponzi déguisé en RWA

Le protocole USUAL est un système de Ponzi d'un projet d'actifs réels prétendant offrir un rendement sur les obligations du Trésor américain (RWA). Ce protocole comprend 5 types de jetons :

1. USUAL - jeton de gouvernance
2. USD0 - stablecoin ( sans utilisation réelle )
3. USD0++ - jeton d'obligation d'État à 4 ans
4. USUALX - Version après le gel de USUAL
5. USUAL* - Token exclusif pour l'équipe et les investisseurs

L'équipe du projet prétend offrir aux utilisateurs un rendement de 4 % sur les obligations du Trésor américain sans autorisation, mais en réalité, elle attire les utilisateurs en offrant jusqu'à 70 % de rendement via le jeton USUAL. Les utilisateurs peuvent frapper USD0++ à un prix de 1:1 et recevoir des jetons USUAL en récompense.

Pour dissiper les doutes des utilisateurs, le projet a mis en place divers coffres et a fixé le prix de l'oracle USD0++ à 1 dollar. Cela a conduit certains utilisateurs à avoir l'illusion que l'USD0++ pouvait être racheté 1:1 à tout moment. Certains investisseurs ont même commencé à effectuer des opérations à fort effet de levier.

Cependant, l'équipe du projet a soudainement fermé le canal de rachat 1:1 de USD0++, ne permettant une sortie qu'à un prix de 0,87. Cela signifie que le projet a retiré environ 260 millions de dollars d'une valeur totale de verrouillage de près de 2 milliards. Ces fonds ont été répartis entre les stakers de USUAL (USUALX) et les jetons USUAL* détenus par l'équipe.

USUAL* est un jeton de participation destiné uniquement aux investisseurs et à l'équipe, offrant des droits supplémentaires. L'équipe et les investisseurs détiennent plus de 60 % du total de USUAL*. USUAL* peut obtenir 10 % du total de USUAL et 50 % de la distribution des frais.

La raison pour laquelle l'équipe du projet adopte cette approche est que le prix de USUAL continue de baisser, rendant le Système de Ponzi difficile à soutenir. Par ce moyen, ils tentent de maintenir la TVL et d'augmenter le prix de USUAL, permettant ainsi à l'escroquerie de se poursuivre.

Cependant, cette pratique nuit en réalité à tous les participants, y compris les détenteurs de USD0++, les traders à effet de levier et les fournisseurs de liquidités (LP). Les seuls à bénéficier au final sont les porteurs de projet eux-mêmes. Pour les utilisateurs déjà engagés, il faut soit couper les pertes à temps, soit prendre le risque de continuer à participer. Mais dans un environnement sans réglementation, les porteurs de projet peuvent ne pas avoir de limites morales.