La vague de reprise de la Finance décentralisée est-elle sur le point d'arriver ? Aave pourrait bien mener une nouvelle hausse dans l'industrie.

Récemment, plusieurs personnalités renommées de l'industrie ont suggéré que le secteur de la Finance décentralisée pourrait connaître une reprise. Un analyste a détaillé les raisons pour lesquelles un rebond de DeFi 2.0 pourrait être imminent, notamment les points suivants :

1. Les avancées significatives de la technologie DeFi ont entraîné des améliorations notables en matière d'évolutivité et de sécurité, tout en introduisant des applications innovantes telles que la tokenisation des RWA et le crédit sur chaîne.

2. La valeur totale des fonds verrouillés (TVL) a considérablement augmenté depuis octobre dernier, avec un volume de transactions des échanges décentralisés (DEX) en hausse continue.

3. Les géants de la finance traditionnelle entrent sur le marché par le biais de fonds tokenisés et de stablecoins, montrant une hausse de l'acceptation par le grand public.

4. L'environnement récent de baisse des taux d'intérêt a amélioré la liquidité du marché, rendant les rendements de la Finance décentralisée plus attrayants par rapport aux investissements traditionnels.

5. L'écosystème de la Finance décentralisée devient de plus en plus mature et sûr, se préparant pour la prochaine hausse.

Au niveau macroéconomique, la Réserve fédérale pourrait abaisser les taux d'intérêt de 50 points de base, ce qui pourrait marquer un tournant. L'offre monétaire augmente à nouveau, et la tendance des prix du Bitcoin est similaire aux cycles historiques, ce qui suggère qu'une nouvelle vague de hausse pourrait être lancée.

Malgré les risques de récession économique et l'incertitude géopolitique, l'atmosphère actuelle du marché est globalement positive. Après une longue période de marché baissier, la valorisation du secteur DeFi pourrait être sous-estimée, contenant un potentiel de hausse énorme. Nous allons maintenant analyser le rôle potentiel d'Aave dans cette résurgence de la Finance décentralisée.

Aave : leader de la Finance décentralisée prêt à décoller

La TVL de la Finance décentralisée a fortement rebondi depuis son point bas de 2022, augmentant de plus de 100 % pour atteindre 77 milliards de dollars. Cependant, la TVL actuelle est toujours inférieure de 50 % au pic de 154 milliards de dollars de 2021, ce qui indique que l'évaluation de la Finance décentralisée est encore loin des sommets du dernier marché haussier, laissant entrevoir un potentiel de hausse considérable.

1. Position de leader sur le marché et activité

Aave est l'un des leaders dans le domaine du prêt de Finance décentralisée, permettant aux utilisateurs d'emprunter et de prêter des cryptomonnaies directement sans intermédiaire. Depuis son lancement en 2017, Aave a occupé plus de 50 % du marché du prêt de Finance décentralisée au cours des trois dernières années. Son succès repose sur des mises à jour et des innovations continues des produits, telles que le lancement du stablecoin GHO et la création d'un module de sécurité de 400 millions de dollars. Le mécanisme "acheter et distribuer" soutient davantage la hausse à long terme des tokens en créant une pression d'achat stable.

En 2024, la TVL d'Aave atteint 13 milliards de dollars, montrant un taux d'adoption des utilisateurs et une confiance dans la plateforme. Le lancement du stablecoin GHO a élargi les sources de revenus, tandis que l'expansion vers des chaînes non EVM comme Aptos a élargi la portée du marché.

La taille des prêts actifs d'Aave a récemment connu une hausse significative, atteignant 7,4 milliards de dollars, consolidant ainsi sa position de leader sur le marché des prêts en Finance décentralisée. Cela est dû à son économie de jetons optimisée, qui a réduit la pression inflationniste et augmenté la distribution des rendements aux stakers, rendant le protocole plus attractif pour les prêteurs.

2. Analyse du potentiel d'évaluation

Bien qu'Aave occupe une position dominante dans l'industrie, sa valorisation semble encore sous-estimée. Des données d'il y a quelques mois indiquent que le ratio prix/frais (P/F) d'Aave n'est que de 2,8 fois, avec un revenu annuel de 240 millions de dollars. Étant donné que 93 % des jetons sont déjà en circulation, la pression de vente à laquelle Aave est confronté est relativement faible. Après 2,5 années de consolidation, Aave pourrait être à l'aube d'une nouvelle hausse, devenant une cible idéale pour une accumulation à long terme.

3. Les investisseurs institutionnels préfèrent

Le lancement d'Aave Arc a attiré l'attention des investisseurs institutionnels, il s'agit d'un produit DeFi autorisé conçu pour les institutions financières réglementées. Plus de 30 institutions de renom ont déjà obtenu l'autorisation de l'utiliser, y compris CoinShares, Wintermute et Galaxy Digital. Aave Arc, en offrant un environnement de prêt d'actifs numériques conforme, relie efficacement le monde de la finance traditionnelle et celui de la Finance décentralisée.

De plus, la célèbre banque d'investissement Bernstein a intégré Aave dans son portefeuille d'actifs numériques, remplaçant GMX et Synthetix. Avec la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis et la diminution des rendements des fonds du marché monétaire traditionnels, les rendements élevés de la Finance décentralisée deviendront plus attrayants.

Le lancement potentiel d'un ETF ETH cette année pourrait également apporter d'importants flux de capitaux dans la Finance décentralisée, Aave, en tant qu'acteur majeur du marché de prêt sur Ethereum, devrait en être un des principaux bénéficiaires.

4. Analyse des avantages concurrentiels

Comparé à des concurrents comme Compound, le déploiement multichaîne d'Aave et son soutien à un plus large éventail d'actifs constituent un avantage significatif. En plus d'Ethereum, Aave opère également sur des réseaux comme Polygon, Avalanche et Fantom, offrant aux utilisateurs une expérience de transaction moins coûteuse et plus rapide.

Aave prend en charge une plus grande diversité de types de garanties, allant des cryptomonnaies traditionnelles aux actifs tokenisés et aux produits dérivés de staking. Cette stratégie de diversification, combinée aux fonctionnalités innovantes telles que les prêts flash et le stablecoin GHO, permet à Aave de détenir une part de marché plus importante dans le secteur de la Finance décentralisée.

5. Catalyseurs de développement futur

La proposition stratégique Aave 2030 vise à étendre le protocole au-delà de l'écosystème Ethereum et à introduire de nouvelles fonctionnalités dans les années à venir :

1. Extension multi-chaînes : prise en charge des chaînes non EVM, création d'une plateforme DeFi inter-chaînes indépendante du réseau, amélioration de l'expérience utilisateur et de la liquidité.

2. Mise à niveau d'Aave V4 : intégration d'actifs du monde réel, amélioration de l'efficacité du capital, perfectionnement des outils de gouvernance. En combinant des actifs physiques avec le stablecoin GHO, Aave vise à diversifier la base de garanties et à attirer davantage d'utilisateurs et d'institutions.

3. Gestion proactive des fonds : proposition d'un modèle budgétaire prospectif, le budget initial comprend 15 millions de GHO et 25 000 stkAAVE, destinés à la recherche et au audit de sécurité.

L'objectif d'Aave est de créer d'ici 2030 un écosystème de Finance décentralisée durable, interopérable et conforme, répondant aux besoins des utilisateurs de détail et institutionnels.

Analyse des risques et des opportunités d'investissement

Facteurs positifs :

• Position dominante sur le marché : contrôle 67 % du marché des prêts de Finance décentralisée, gérant 7,4 milliards de dollars de prêts actifs.
• Architecture multichaînes : actif sur plusieurs blockchains majeures, avec des projets d'expansion supplémentaire.
• Diversification des revenus : la hausse rapide de la stablecoin GHO améliore la stabilité des revenus de la plateforme.
• Amical pour les institutions : Aave Arc attire les institutions financières traditionnelles à participer à la Finance décentralisée.
• Catalyseurs de l'industrie : Le lancement potentiel d'ETF sur l'ETH et un environnement de baisse des taux d'intérêt favorisent la Finance décentralisée.

Facteurs de risque :

• Risque de concentration : une position dominante signifie que tout problème technique ou réglementaire pourrait avoir un impact significatif sur l'ensemble de l'industrie.
• Risque produit : par exemple, l'adoption de GHO pourrait être affectée par un ralentissement ou une intensification de la concurrence, ce qui pourrait impacter les revenus.
• Risques macroéconomiques : la récession économique mondiale pourrait réduire l'activité des plateformes de Finance décentralisée.
• Incertitude géopolitique : pourrait augmenter la volatilité du marché et réduire la volonté des investisseurs à participer.
• Risque réglementaire : bien qu'il ne soit pas urgent pour le moment, des politiques de réglementation de la Finance décentralisée plus strictes pourraient être mises en place à l'avenir.

Dans l'ensemble, Aave, en tant que leader dans le domaine de la Finance décentralisée, possède un avantage unique dans la reprise du secteur. Cependant, les investisseurs doivent rester attentifs aux évolutions du marché et aux risques potentiels, et prendre des décisions prudentes.