Rapport hebdomadaire d'observation du marché [6.16 - 6.20] : L'impact géopolitique s'intensifie, les Mainstream Token subissent des ajustements volatils, le marché se prépare à une poussée à des niveaux élevés.

Les tensions géopolitiques provoquent des fluctuations sur le marché, le marché des cryptomonnaies montre une tendance générale de correction et de volatilité

L'environnement macroéconomique devient de plus en plus incertain, et le sentiment du marché tend à être prudent :

La montée des tensions au Moyen-Orient entraîne une augmentation de la demande de refuge à court terme, tandis que les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale s'intensifient, et l'attitude des investisseurs tend à être prudente.

L'énergie d'entrée de fonds diminue :

Les entrées nettes d'ETF de cryptomonnaies ont atteint 1,02 milliard de dollars, mais le rythme de croissance ralentit. La vitesse d'émission des stablecoins a également ralenti, et l'attitude du marché envers les flux de capitaux est prudente.

Tendances divergentes des principales cryptomonnaies :

Le Bitcoin a rebondi avant de retomber, tandis que l'Ethereum a connu un court regain avant que son élan ne faiblisse. Les détenteurs à long terme continuent d'accumuler, la structure du marché reste plutôt neutre à forte.

Amélioration limitée de la liquidité des jetons à faible capitalisation :

L'indice TOTAL2 a rebondi mais a été bloqué par un retour en arrière, la part de marché des OTHERS a cessé de chuter et oscille, et l'activité de trading on-chain n'a pas encore sorti de sa faiblesse.

Le marché est actuellement à la fin de sa phase de consolidation. À court terme, il faut attendre une percée des fonds, tout en observant patiemment la structure de renforcement des jetons à faible capitalisation et les signes de retour de fonds vers les Mainstream Token.

Une, environnement macroéconomique et de marché

• La réunion de la Réserve fédérale a globalement une orientation neutre, maintenant l'attente de deux baisses de taux cette année, mais en raison des tarifs douaniers, de la révision à la hausse de l'inflation et des facteurs de révision à la baisse de l'économie, le chemin des baisses de taux est plus conservateur.
• Au troisième trimestre, en raison de l'impact des prix du pétrole, de l'imposition des droits de douane et de l'effet de base faible, la Réserve fédérale a du mal à lancer immédiatement une réduction des taux d'intérêt. Les effets des droits de douane et des tendances des prix du pétrole devraient pouvoir être confirmés davantage après la mi-août, et septembre pourrait être le moment de la première réduction des taux, tandis que l'inflation de base pourrait atteindre 3,0 % d'ici la fin de l'année.

Deux, analyse des flux de fonds & structure du marché des Mainstream Token

Flux de fonds externes

• Fonds ETF : 28 milliards de dollars ont afflué cette semaine, avec une augmentation significative de l'ampleur des entrées.
• Stablecoins : 23 milliards de dollars ont été émis cette semaine, avec une émission quotidienne moyenne de 321 millions de dollars, ce qui est à un niveau élevé.

Indicateur de sentiment sur le marché

• Prime de marché hors cote : la prime des stablecoins continue d'augmenter légèrement.

Bitcoin (BTC)

• Analyse technique : Le marché est dans une zone de fluctuation ascendante
• Distribution des jetons on-chain : Accumulation des jetons de plus de 103 000 $ renforcée

Ethereum (ETH)

• Performances relativement faibles par rapport au BTC, le ratio ETH/BTC maintient une oscillation, les fonds continuent de revenir principalement vers le BTC.
• Indicateurs en chaîne : Le nombre d'adresses actives augmente, ce qui pourrait indiquer que la phase de consolidation est terminée.

Analyse des données on-chain

1. Situation de la circulation des fonds des stablecoins

Cette semaine, le montant total d'émission de stablecoins s'élève à 836 millions de dollars, en baisse de 27 % par rapport à la semaine précédente, avec une émission quotidienne moyenne réduite à 119 millions de dollars. Le pic d'émission a été concentré sur les deux premiers jours de la semaine, suivi d'une diminution progressive du volume d'émission quotidien. Le montant total d'émission est à un niveau modéré, correspondant à la volatilité élevée du Bitcoin.

2. Situation des flux de fonds ETF

Cette semaine, les flux nets d'ETF Bitcoin ont atteint 1,341 milliards de dollars, en hausse de 320 millions de dollars par rapport à la semaine précédente, ce qui reflète un sentiment positif des investisseurs institutionnels. Au début de la semaine, les flux nets d'une journée ont nettement rebondi, mais le 17, un creux a été observé au milieu de la semaine, correspondant à un sommet autour de 108900 dollars pour le Bitcoin, ce qui montre que l'intérêt des institutions pour acheter à des niveaux élevés s'est atténué.

3. Prime et remise hors marché

Le taux de prime hors cote de l'USDT et de l'USDC a montré des fluctuations cette semaine, mais la tendance générale reste baissière. Il n'y a toujours pas de légère prime qui devrait être présente durant une phase de marché haussier, et le sentiment général du marché reste prudent et attentif.

4. Achat de MicroStrategy

Le 16 juin, MicroStrategy a acheté 10 100 jetons de Bitcoin, à un coût moyen de 104 080 dollars, ce qui constitue un achat de grande envergure récent, renforçant le support dans la fourchette de 102 000 à 104 000 dollars.

5. Volume détenu par les détenteurs à court et à long terme

L'offre des détenteurs à long terme continue d'atteindre un niveau record, atteignant environ 14,678,000 BTC. L'offre des détenteurs à court terme a rebondi au début juin avant de redescendre à nouveau. Actuellement, la principale pression de vente provient des détenteurs à court terme, tandis que la principale capacité d'achat vient des détenteurs à long terme, reflétant une consolidation à court terme mais une tendance haussière à long terme.

6. Proportion de détention des jetons et URPD

La proportion de détention de jetons pour les adresses de 100 à 1000 jetons et de 10000 à 100000 jetons a légèrement augmenté, tandis que la proportion pour les adresses de 1000 à 10000 jetons a diminué. L'URPD montre que les intervalles de 93000 à 98000 dollars et de 103000 à 106000 dollars forment un soutien.