Tokenisation des actifs réels : le pont entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée

L'émergence de la technologie blockchain a apporté des changements révolutionnaires au système financier. Cependant, la plupart des projets cryptographiques restent encore limités au monde en chaîne, avec peu de liens avec l'économie réelle. Introduire des actifs du monde réel (RWA) dans la blockchain pourrait devenir le point focal du prochain récit cryptographique.

RWA Aperçu

Les RWA désignent des actifs tangibles qui existent dans le monde physique, tels que l'immobilier, les marchandises, les œuvres d'art, etc. Ces actifs constituent une partie importante de la valeur financière mondiale. Par exemple, la valeur de l'immobilier mondial a atteint 326,5 billions de dollars en 2020, et la valeur du marché de l'or était de 12,39 billions de dollars.

L'introduction des RWA sur la blockchain présente de nombreux avantages :

• Améliorer la transparence et la liquidité
• Réduire les coûts de transaction
• Élargir le groupe d'investisseurs
• Réaliser des transactions 24/7 dans le monde entier
• Améliorer l'efficacité de la gestion des actifs

Disposition des institutions RWA

De nombreuses institutions renommées ont commencé à se positionner sur le secteur des RWA :

• Goldman Sachs lance une plateforme d'actifs numériques de 100 millions d'euros en obligations blockchain pour la Banque d'Investissement Européenne
• Le fonds d'actions directes phare de 2,1 milliards de dollars de Hamilton Lane est titrisé sur Polygon.
• Siemens a émis des obligations numériques d'une valeur de 60 millions d'euros sur le réseau principal Polygon.
• Mitsui réalise la gestion des actifs immobiliers et d'infrastructure par le biais de titres numériques
• MakerDAO a introduit plus de 680 millions de dollars d'actifs réels (RWA) comme collatéral pour le stablecoin DAI.

RWA dans la Finance Décentralisée

1. Stablecoins : comme les stablecoins adossés à des réserves en dollars comme l'USDC.

2. Actifs synthétiques : création de dérivés en chaîne liés aux actions, aux marchandises, etc.

3. Contrat de prêt : améliorer l'efficacité de l'allocation des ressources, réduire les coûts d'intermédiation

Principaux Protocoles RWA

Les protocoles RWA sur la chaîne se divisent principalement en deux catégories :

1. Marché des actions et des actifs physiques : comme Backed Finance, etc.

2. Marché des revenus fixes :

   • Crédit public : comme Ondo Finance
   • Crédit privé : comme Centrifuge, Goldfinch, etc.

Projets représentatifs :

• Maple Finance: marché de crédit blockchain, a accordé des prêts de près de 2 milliards de dollars
• Centrifuge : écosystème de crédit structuré, a financé 298 millions de dollars
• Goldfinch: protocole de crédit décentralisé, prêts actifs de 101 millions de dollars

Tendances futures

1. Chaîne publique Layer1 axée sur les RWA: Comme Inatain Markets, Provenance Blockchain, etc., fournissent une infrastructure plus adaptée aux protocoles RWA.

2. Conformité réglementaire : Le projet RWA doit trouver un équilibre entre conformité et décentralisation.

3. Innovation technologique : Développer des standards de jetons et des contrats intelligents mieux adaptés aux caractéristiques des RWA

4. Interopérabilité entre chaînes : Réaliser la circulation sans couture des actifs RWA sur différentes blockchains

RWA devient un pont important entre la TradFi et la Finance Décentralisée. Avec l'amélioration continue de la technologie et de la réglementation, RWA devrait offrir des perspectives d'application plus larges pour la blockchain, favorisant la fusion profonde entre la finance cryptographique et l'économie réelle.