Observation du marché : la chaleur des fonds diminue, le risque de fluctuation à des niveaux élevés augmente

Récemment, le marché montre des signes de hausse et une vague de capitaux, mais cache également des risques structurels. Le marché pourrait entrer dans une phase de fluctuation à des niveaux élevés.

Macro et environnement de marché

Les déclarations apaisantes de Trump sur le commerce, associées à un refroidissement de l'inflation, ont renforcé le moral du marché, mais les fluctuations commerciales et les données de l'IPC ont également provoqué des turbulences à court terme sur le marché. Le boom des obligations d'entreprise soutient le marché boursier, mais aggrave la crise de la dette américaine. Le fort effet de levier des consommateurs et des entreprises, combiné aux restrictions des politiques de la Réserve fédérale, commence à révéler des risques systémiques de liquidité.

Analyse des flux de fonds

Les stablecoins ont été émis à hauteur de 877 millions cette semaine, avec une émission quotidienne moyenne de 112 millions, ce qui est à un niveau bas. Un certain ETF de cryptomonnaies a enregistré des entrées de 609 millions cette semaine, avec un volume d'entrée en baisse continue. La prime hors marché continue de descendre, indiquant un afflux de fonds externes en déclin.

Structure du marché des cryptomonnaies mainstream

Une cryptomonnaie de premier plan est dans une zone de consolidation haussière, avec des positions au-dessus de 100 000 dollars qui se renforcent. La deuxième plus grande cryptomonnaie a une performance inférieure à celle de la cryptomonnaie phare, avec des fonds qui continuent de revenir vers celle-ci. Le nombre d'adresses actives augmente, ce qui pourrait indiquer qu'une phase de consolidation est terminée.

Analyse des données en chaîne

1. L'offre de stablecoins a légèrement augmenté pour atteindre 2112,56 milliards, mais la quantité d'émission a considérablement diminué, ce qui montre un ralentissement évident des flux de capitaux. Cela pourrait amener le marché à entrer dans une phase d'attente ou de consolidation.

2. Un ETF de cryptomonnaies majeur a connu un ralentissement des flux entrants pendant trois semaines consécutives, avec un flux net de seulement 609 millions cette semaine. Bien que le prix reste dans un canal haussier, il diverge déjà des fondamentaux, ce qui présente des risques de faiblesse et de correction.

3. La prime de négociation hors marché continue de diminuer, formant un écart avec les prix, ce qui indique un affaiblissement des flux de capitaux hors marché et une faiblesse des nouvelles dynamiques du marché.

4. Les données on-chain montrent que la part des jetons dans la fourchette de 10,18 à 10,4 milliers de dollars a augmenté de 1,72 %, formant un soutien relativement fort, mais cela pourrait également devenir une zone de résistance à court terme.

5. La structure des adresses de détention de fonds montre clairement une lutte pour les ressources : les grandes adresses réduisent leurs positions à des niveaux élevés, les adresses intermédiaires ont une forte activité de trading, et les petites adresses continuent d'accumuler.

Perspectives du marché

Dans l'ensemble, le marché est actuellement en phase de jeu sur les stocks, manquant de nouvelles forces motrices. À court terme, sans catalyseurs politiques ou macroéconomiques, le marché est plus susceptible de maintenir une volatilité ou de faire face à des risques d'ajustement supplémentaires. Les investisseurs doivent rester prudents, surveiller les niveaux de soutien des principales cryptomonnaies et le rythme de correction des autres cryptomonnaies, tout en contrôlant de manière appropriée leur exposition aux actifs à haut risque.