Nouvelles réglementations sur les stablecoins à Hong Kong : Opportunités et défis pour les entrepreneurs

Le 21 mai, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le projet de loi sur les jetons, marquant le début d'une nouvelle ère de réglementation des stablecoins. Cette initiative a suscité de larges discussions dans le cercle des cryptomonnaies, certains s'inquiétant de la perte d'opportunités pour les petits joueurs, tandis que d'autres voient un avenir prometteur pour des domaines émergents comme le PayFi. Cependant, les véritables professionnels expérimentés restent calmes, sachant pertinemment qu'il ne s'agit que du début de nouvelles règles du jeu et non d'une fin.

Lorsque les grandes institutions d'émission de stablecoins commencent à demander une licence à Hong Kong, une profonde restructuration de la richesse autour de l'écosystème des stablecoins vient à peine de commencer. Pour les entrepreneurs, il est important de ne pas se concentrer uniquement sur la concurrence entre les géants, mais de prêter attention aux nombreuses nouvelles pistes qui émergent sous leurs pieds, qui sont toutes des opportunités potentielles.

émission de stablecoin : seuil élevé, difficile pour les débutants d'entrer

Si vous envisagez encore d'émettre des stablecoins à Hong Kong dans l'espoir de vous enrichir rapidement, il serait préférable de renoncer à cette idée dès que possible. Ce domaine est devenu un "jeu réservé aux gros acteurs d'actifs", les principales difficultés comprennent :

1. L'avantage des pionniers des sandboxes réglementaires est évident : certains projets de stablecoin de grandes entreprises technologiques ont déjà été testés pendant de nombreuses années dans la sandbox réglementaire de l'Autorité monétaire de Hong Kong, avec un développement système, des processus de conformité et un système de gestion des risques déjà matures, rendant difficile pour les nouveaux entrants de rattraper leur retard à court terme.

2. Exigences financières strictes : La réglementation exige que l'émetteur dispose de ressources financières suffisantes, y compris un capital d'enregistrement élevé et une rentabilité continue, ce qui constitue un obstacle insurmontable pour la plupart des équipes de start-up.

3. Conformité réglementaire stricte : les actifs de réserve doivent être équivalents à 100 % et ne peuvent être investis que dans des actifs à haute liquidité. Les exigences d'audit doivent être transparentes et en temps réel, ce qui impose des normes élevées aux systèmes financiers et technologiques.

4. Risque politique élevé : les stablecoins impliquent la souveraineté monétaire, l'octroi de licences peut être très prudent, et les politiques peuvent changer à tout moment, ce qui représente un risque trop important pour les petites équipes.

Opportunités écologiques : cinq pistes clés à surveiller

Bien que le seuil d'émission directe de stablecoin soit élevé, les scénarios de service autour des stablecoins restent pleins d'opportunités. Voici cinq directions dignes d'intérêt pour les entrepreneurs :

1. Infrastructure PayFi :

   • Paiements transfrontaliers : Fournir aux entreprises de commerce extérieur des solutions de rotation de fonds plus rapides et à moindre coût.
   • Règlement des commerçants : fournir des services de règlement stablecoin en temps réel pour les secteurs de la vente au détail, de la restauration, etc.
   • Liquidation multi-chaînes : créer "UnionPay des cryptomonnaies", permettant la circulation efficace des stablecoins entre différentes blockchains.

2. Services de conformité :

   • Outils de lutte contre le blanchiment d'argent : développement d'un système de surveillance des transactions sur la chaîne et d'identification des risques.
   • Services d'audit : fournir des audits de réserves professionnels aux émetteurs de stablecoins.
   • Technologie de régulation : développement d'outils automatisés de génération de rapports de conformité.

3. Pont de chaîne croisée :

   • Développer des protocoles de cross-chain de stablecoin sûrs et efficaces, en mettant l'accent sur les principales blockchains du marché de Hong Kong.
   • Utiliser des techniques cryptographiques avancées telles que les preuves à divulgation nulle de connaissance pour renforcer la sécurité.
   • Faites attention à éviter de toucher aux lignes rouges de la réglementation, comme émettre des jetons de manière déguisée ou provoquer de l'inflation.

4. Gestion des actifs de stablecoin :

   • Intégrer des protocoles de prêt DeFi pour générer des revenus pour les utilisateurs.
   • Développer des produits d'investissement en actifs réels (RWA), tels que la tokenisation des obligations d'État.
   • Collaborer avec des institutions de gestion d'actifs traditionnelles pour développer des produits d'investissement en stablecoin conformes.

5. Gestion des actifs de réserve :

   • Fournir des services de garde d'actifs professionnels.
   • Développer des services d'audit et d'évaluation d'actifs à granularité fine.
   • Fournir des stratégies de répartition d'actifs de réserve et des solutions de gestion des risques pour l'émetteur.

Conclusion

L'introduction des règlements sur les stablecoins à Hong Kong marque le début officiel de la course mondiale à la réglementation des stablecoins. Ce n'est pas seulement une fin, mais le point de départ de nouvelles opportunités. Pour les entrepreneurs, il est important de bien définir leur positionnement, de ne pas rivaliser directement avec les géants, mais de chercher des opportunités qui leur conviennent dans les interstices de l'écosystème.

Dans cette nouvelle ère du Web3, la conformité n'est plus seulement une ligne de fond, mais la clé pour entrer sur le marché. Identifier la bonne voie et se positionner correctement est essentiel pour saisir les véritables opportunités dans cette vague de stablecoin menée par Hong Kong.