Tokenisation des actions : l'attente à Hong Kong et les opportunités sur le marché mondial

Alors que la vague de tokenisation des actions s'empare du monde entier, Hong Kong choisit de rester silencieux. Plusieurs cadres de sociétés de cryptographie à Hong Kong ont déclaré que, à court terme, les entreprises hongkongaises n'essaieraient pas de tokeniser les actions de Hong Kong.

Il y a dix ans, Hong Kong a raté l'occasion de développer des stablecoins en dollars de Hong Kong et en renminbi. Aujourd'hui, dans un contexte où le volume des transactions des stablecoins en dollars américains et en euros atteint respectivement 28 000 milliards et 2 000 milliards de dollars, Hong Kong est manifestement en retard dans ce domaine. Aujourd'hui, face à l'émergence du marché de la "tokenisation des actions", Hong Kong semble une fois de plus choisir de rester en dehors.

Début juillet 2025, les régulateurs américains et les géants de l'entreprise ont lancé une vague d'innovation autour de la "tokenisation des actions américaines". Plusieurs plateformes connues ont annoncé le lancement de produits de tokenisation des actions américaines, permettant aux utilisateurs ordinaires d'acheter directement des actions de sociétés américaines comme Tesla et Apple sur la blockchain, y compris des actions tokenisées de sociétés privées telles que SpaceX et OpenAI. Le président de la Securities and Exchange Commission américaine, Paul Atkins, a même exprimé publiquement son soutien à la technologie de tokenisation des actions.

Cependant, de l'autre côté de l'océan, à Hong Kong, les entreprises de cryptographie semblent exceptionnellement silencieuses. Bien qu'elles suivent activement cette tendance, elles n'ont pas réellement participé à l'exploration des activités de tokenisation des actions. Face à cette opportunité qui pourrait devenir le prochain marché de mille milliards de dollars après les stablecoins, Hong Kong semble avoir choisi d'observer.

Le silence de Hong Kong suscite des interrogations parmi les professionnels du secteur : pourquoi Hong Kong, qui a soutenu avec force le développement des crypto-monnaies ces dernières années, a-t-il choisi cette fois-ci de rester silencieux ?

La situation difficile de Hong Kong

Des cadres d'entreprises de cryptomonnaie à Hong Kong ont révélé que certains acteurs de l'industrie cryptographique à Hong Kong, visionnaires, ont en réalité commencé à promouvoir la tokenisation des actions à Hong Kong très tôt. Cependant, cet effort a rencontré de nombreux obstacles.

À Hong Kong, la loi stipule clairement que seules les bourses reconnues par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong peuvent légalement opérer sur le marché des actions, cette structure conférant à la Bourse de Hong Kong un "statut exclusif" dans le commerce des actions de Hong Kong. Si la tokenisation des actions de Hong Kong est testée, cela remettra inévitablement en question ce statut de longue date de la Bourse de Hong Kong.

Un initié du secteur a déclaré : "La Bourse de Hong Kong détient le monopole des actions de Hong Kong, personne ne veut être le premier à briser ce monopole et à devenir le coupable dans l'histoire de la Bourse de Hong Kong."

En comparaison, la situation aux États-Unis est très différente. Les autorités de régulation américaines soutiennent l'innovation en matière de cryptomonnaies, que ce soit avec les stablecoins en dollars ou la tokenisation des actions américaines, considérés comme des mesures visant à renforcer la position du dollar et des actions américaines. L'écosystème d'innovation financière aux États-Unis est plus dynamique, avec de nombreux grands courtiers en ligne, échanges de cryptomonnaies et blockchains publiques participant activement, ce qui a poussé les régulateurs à assouplir leurs essais en matière de tokenisation des actions américaines.

le potentiel de la tokenisation des actions

Bien que Hong Kong ait temporairement choisi d'observer, le potentiel du marché de la tokenisation des actions ne doit pas être sous-estimé. Plusieurs professionnels du secteur estiment que le marché des actions tokenisées pourrait atteindre une échelle de plusieurs milliers de milliards de dollars.

Les données montrent qu'en 2025, la capitalisation boursière des actions américaines atteindra 52 000 milliards de dollars, dépassant largement les 20 000 milliards de dollars en circulation. En termes de taille de marché, le potentiel de tokenisation des actions américaines dépasse même celui de la tokenisation du dollar. Actuellement, la capitalisation boursière des stablecoins en dollars a atteint des milliards de dollars, tandis que la capitalisation boursière de la tokenisation des actions américaines n'est que de millions de dollars, soit moins d'un dix-millième de celle-ci, montrant un énorme potentiel de croissance.

La tokenisation des actions présente de nombreux avantages par rapport aux actions traditionnelles, tels que le trading au comptant 24/7, le trading de produits dérivés sur la chaîne et la tokenisation des actions d'entreprises privées. Ces caractéristiques permettent aux utilisateurs du monde entier de participer plus facilement à l'investissement dans les actions américaines, tout comme contourner la réglementation pour acheter des stablecoins en dollars.

Perspectives d'avenir

Bien que la taille actuelle du marché de la tokenisation des actions américaines ne soit que de plusieurs millions de dollars, les professionnels de l'industrie estiment généralement que ce marché a un potentiel énorme. En examinant l'évolution de Tether, nous pouvons voir le potentiel de croissance explosive du marché des cryptomonnaies. Le développement des produits de tokenisation des actions américaines pourrait suivre une trajectoire similaire, attendant son moment de percée.

Lorsque ce moment arrivera, j'espère que Hong Kong pourra saisir l'opportunité et ne pas la laisser passer. Dans la vague d'innovation financière mondiale, Hong Kong doit réévaluer sa position et participer activement à cette innovation importante qui pourrait changer le paysage financier futur.