Opportunités et défis de la mise en œuvre des projets RWA

Début 2025, le marché financier de Hong Kong a connu deux progrès majeurs : le premier fonds de tokenisation de détail de la région Asie-Pacifique a été lancé à Hong Kong, et Hong Kong s'apprête à publier sa deuxième déclaration de politique de développement des actifs virtuels. Ces bonnes nouvelles sont considérées comme un signe important de la conformité des projets RWA. Parallèlement, le premier projet RWA dans le domaine agricole de la Chine continentale, "Vigne de Malou", a réussi à lever 10 millions à la Bourse de données de Shanghai, ce qui a davantage encouragé la transition des RWA d'un concept à une réalité.

Actuellement, de nombreuses institutions s'engagent activement dans des activités RWA, touchant à plusieurs domaines tels que les obligations, l'or, les métaux rares, les actifs toxiques, les produits agricoles, les loyers immobiliers, les matières premières, les droits numériques et l'économie des fans. Cependant, à mesure que la validation des projets avance, de nombreuses entreprises commencent à réfléchir : leur projet est-il adapté aux RWA ? Quel type de projet est le plus adapté aux RWA ? Quelles sont les exigences de RWA concernant les actifs sous-jacents ? Quelle est la nature des jetons émis ? Les investisseurs ont-ils l'intention d'investir dans des actifs adossés à des biens physiques ?

Cet article tentera de répondre à la question ci-dessus sur la base de l'expérience pratique. Nous pensons que le chemin RWA idéal est : actifs continentaux + conformité des données pour l'exportation + levée de fonds à l'étranger, réalisant des actifs contrôlables, des données fiables et des fonds mobilisables.

I. La nature et les caractéristiques des RWA

RWA(Tokenisation des actifs du monde réel) fait référence à la conversion de la valeur, des opérations, des revenus et d'autres données des actifs du monde réel en jetons numériques via la technologie blockchain, et à leur émission, financement et négociation sur la chaîne.

Comparé aux méthodes de financement traditionnelles, les RWA présentent les caractéristiques suivantes :

1. Au cœur des actifs sous-jacents : Le financement des RWA dépend de l'évaluation de la valeur des actifs sous-jacents, et non du crédit de l'entité. Tant qu'une entreprise possède des actifs de valeur et de potentiel, elle peut réaliser un financement par empaquetage sur la chaîne.

2. Vitesse de financement rapide : Grâce aux contrats intelligents et autres technologies blockchain, RWA numérise l'ensemble du processus de financement sur la chaîne, augmentant considérablement l'efficacité du financement.

3. Améliorer la liquidité des actifs : grâce à la tokenisation, à la fragmentation et à l'internationalisation, les RWA ont réduit le seuil d'investissement et amélioré la liquidité des actifs.

II. Les principaux défis auxquels sont confrontées les RWA des entreprises

Bien que les avantages des RWA soient significatifs, les cas de réussite des entreprises continentales restent rares. Elles font surtout face à deux grands défis :

1. Problèmes de conformité : Les activités liées aux monnaies virtuelles sont strictement interdites sur le territoire. Par conséquent, les entreprises doivent planifier un parcours de conformité complet, qui nécessite généralement une coopération entre les zones continentales et étrangères. Une étape clé est la financiarisation des actifs, liant les produits à des instruments financiers standardisés tels que les actions, les obligations, et les parts de fonds (, afin de s'adapter au cadre juridique existant.

2. Attirer des investisseurs : Comment faire en sorte qu'un jeton génère de la valeur, attirer des investisseurs est un problème central. Les jetons RWA sont ancrés dans des actifs, leur valeur est relativement stable, il est donc difficile d'atteindre de fortes hausses. Les investisseurs doivent être intéressés par l'actif lui-même et satisfaire aux conditions des investisseurs qualifiés étrangers ), ce qui réduit considérablement le groupe d'investisseurs potentiels.

Trois, chemin de mise en œuvre du projet RWA et préparation des entreprises

1. Projets viables préliminaires : les entreprises doivent comprendre pleinement leur situation d'actifs et déterminer les actifs sous-jacents appropriés. Il est nécessaire de disposer de talents multidisciplinaires qui comprennent à la fois l'exploitation de l'entreprise et les caractéristiques des actifs, ainsi que les mécanismes du Web3.

2. Technologie et conformité d'abord : concevoir un modèle économique de jetons, développer une architecture technique, établir des méthodes de collecte de données, évaluer le cycle de coûts, planifier des voies de conformité, etc.

3. Exécution du projet : effectuer une due diligence, rédiger un livre blanc, développer et déployer des contrats intelligents, préparer les documents juridiques, connecter l'ensemble des ressources, et finalement réaliser la tokenisation des actifs.

4. Circulation sur les marchés secondaires mentionnés ci-dessus : en fonction de l'environnement politique, des besoins des entreprises et de la situation des investisseurs, aider les entreprises à réaliser la circulation sur les marchés primaire et secondaire.

5. Opérations communautaires et consultations continues : concevoir et exécuter des plans d'opérations communautaires, connecter des ressources médiatiques et des KOL, surveiller et optimiser les processus d'opérations, fournir des services continus tels que la gestion de la capitalisation boursière.

Quatre, l'importance d'une équipe professionnelle

La réussite de la mise en œuvre d'un projet RWA nécessite le soutien d'une équipe professionnelle. L'équipe idéale devrait posséder les caractéristiques suivantes :

1. Avoir une expérience complète des instances RWA
2. Être capable de saisir précisément les points de douleur et les besoins des entreprises
3. Fournir un service complet à guichet unique, multi-port et multi-chaîne
4. Les membres de l'équipe comprennent des experts en conformité juridique, des traders et des conseillers stratégiques, des experts en technologie blockchain, des experts du secteur financier, etc.

En résumé, les RWA offrent de nouvelles possibilités de financement aux entreprises, mais rencontrent de nombreux défis lors de leur mise en œuvre. Les entreprises doivent se préparer adéquatement à l'avance et s'appuyer sur l'expertise d'équipes professionnelles pour saisir les opportunités dans ce domaine émergent.