Les entreprises comme WisdomTree lancent des produits ETP en cryptoactifs, quel est l'avenir de la demande d'ETF XRP ?

WisdomTree en tant qu'entreprise mondiale d'innovation financière, se concentre sur les produits négociés en bourse, les modèles et les solutions technologiques de blockchain. En septembre 2024, la taille des actifs gérés par la société atteint un niveau record de 113 milliards de dollars, mettant en évidence son importance dans l'industrie de la gestion d'actifs.

En novembre 2024, WisdomTree a lancé l'ETP WisdomTree Physical XRP sur le marché européen (XRPW), élargissant ainsi sa gamme de produits en cryptoactifs. Ce produit est coté sur plusieurs bourses européennes, avec des frais de gestion de 0,50 %. XRPW est entièrement adossé à XRP et utilise un modèle de double garde et des technologies de stockage à froid pour améliorer la sécurité.

WisdomTree a accumulé une riche expérience dans le domaine des actifs numériques. Son Enhanced Commodity Strategy Fund (GCC) est l'un des premiers ETF à offrir une exposition aux contrats à terme sur le Bitcoin. La société a également investi dans des fournisseurs d'infrastructure blockchain et a lancé le WisdomTree Crypto Mega Cap Equal Weight ETP, soutenu par des cryptoactifs physiques.

Il convient de noter que l'environnement réglementaire des produits financiers liés aux Cryptoactifs varie d'une région à l'autre. Bien que WisdomTree ait réussi à lancer un ETP de Cryptoactifs en Europe, le processus d'approbation dans des régions comme les États-Unis est soumis à des normes réglementaires et à un examen plus stricts. La Commission des valeurs mobilières des États-Unis a toujours adopté une attitude prudente à l'égard de l'approbation des ETF de Cryptoactifs, en mettant l'accent sur la protection des investisseurs et l'intégrité du marché.

WisdomTree a eu des succès et des échecs dans ses soumissions d'ETF. La SEC a rejeté à deux reprises ses propositions d'ETF en bitcoins au comptant en 2021 et 2022, invoquant des préoccupations concernant la prévention de la fraude et la protection des investisseurs. Cependant, en janvier 2024, la SEC a approuvé le fonds Bitcoin de WisdomTree (BTCW), devenant l'un des premiers ETF en bitcoins au comptant proposés aux investisseurs américains.

L'expérience de WisdomTree dans la gestion d'un environnement réglementaire complexe montre que sa stratégie d'expansion présente des avantages. Cependant, l'approbation des nouveaux ETP de cryptoactifs dépendra de la dynamique réglementaire en constante évolution et de sa capacité à résoudre les problèmes réglementaires.

En dehors de WisdomTree, 21Shares et Bitwise ont également soumis une demande d'ETF XRP à la SEC. 21Shares se concentre sur les ETP de cryptoactifs et a joué un rôle important dans la promotion de ce type de produit sur le marché européen. Son ETF Bitcoin au comptant lancé en collaboration avec ARK Invest a accumulé 4,7 milliards de dollars d'actifs. Bitwise Asset Management, quant à lui, se spécialise dans la gestion d'actifs cryptographiques et possède une riche expérience en matière d'approbation d'ETF.

L'approbation des ETF de Cryptoactifs dépend de plusieurs facteurs, notamment des conditions du marché, des considérations réglementaires et du dossier de l'entreprise demandeuse. Les facteurs clés incluent la maturité et la transparence du marché sous-jacent, ainsi que les mécanismes que les régulateurs mettent en place pour prévenir la fraude et la manipulation du marché. De plus, le cadre réglementaire de la SEC et la position de sa direction jouent également un rôle important. La capacité de l'entreprise demandeuse à démontrer des solutions de conservation robustes, des mesures de protection des investisseurs et sa conformité avec les lois sur les valeurs mobilières existantes impacte également le résultat. La demande plus large du marché et l'intérêt des investisseurs institutionnels occupent également une place importante dans les décisions des régulateurs.

La SEC a toujours adopté une attitude prudente à l'égard des Cryptoactifs ETF, ce qui a entraîné des retards et des refus d'approbation. Cependant, les récentes approbations des ETF sur le Bitcoin et l'Ethereum au comptant indiquent que le marché pourrait être de plus en plus réceptif aux produits financiers en chiffrement. Avec les changements potentiels dans l'environnement réglementaire, les perspectives des Cryptoactifs ETF pourraient encore s'améliorer.

Dans ce contexte, il existe une possibilité que les demandes d'ETF XRP soumises par WisdomTree, 21Shares et Bitwise soient approuvées, mais le succès n'est toujours pas garanti. Les antécédents de chaque entreprise avec la SEC et leur expérience en gestion de cryptoactifs pourraient améliorer leurs perspectives. Cependant, l'environnement réglementaire en constante évolution et l'attitude généralement prudente de la SEC envers les actifs numériques seront des facteurs clés dans la décision finale.