Le marché des actifs de chiffrement entre dans une nouvelle phase dominée par les institutions, les actions conceptuelles affichent de belles performances

Au cours du premier semestre 2025, le marché mondial des actifs chiffrés a connu un tournant important, passant d'une domination des particuliers à une domination des institutions. Le 22 mai, le prix du Bitcoin a atteint un sommet annuel de 110 000 dollars, l'afflux massif de fonds institutionnels poussant les actifs chiffrés à évoluer progressivement d'instruments spéculatifs à des outils de répartition d'actifs. Dans ce contexte, les actions liées au chiffrement ont accueilli de nouvelles opportunités d'investissement.

Sur le marché boursier américain, le prix des actions d'une plateforme de trading bien connue fluctue à un niveau élevé, atteignant un maximum de 271,95 dollars le 22 mai. Une entreprise émettrice de stablecoins a été cotée le 5 juin, et le prix de ses actions a plusieurs fois déclenché un gel des cotations ce jour-là, augmentant finalement d'environ 167 % par rapport au prix d'émission. Du côté de Hong Kong, grâce aux réglementations relatives aux stablecoins, plusieurs entreprises liées au chiffrement ont vu leurs actions augmenter considérablement. Par exemple, une société de capital ayant investi tôt dans l'entreprise de stablecoins mentionnée ci-dessus a connu une hausse de plus de 14 % en cours de séance le 9 juin. De plus, les actions liées aux paiements numériques, à la technologie de blockchain et à la fintech ont également connu une forte hausse. Le marché des actions A a également été positivement impacté, avec plusieurs entreprises liées au concept de chiffrement affichant des performances exceptionnelles.

Dans l'ensemble, l'augmentation des prix des actifs de chiffrement de fin mai au début juin a constitué un moteur important pour la performance du marché des actions liées au chiffrement. Cela marque l'entrée des investissements dans une nouvelle phase d'institutionnalisation, de conformité et de reconstruction de la valeur, avec des attentes plus élevées des investisseurs quant à la transition de "trading de cryptomonnaies" à "trading d'actions".

Chiffrement des actifs et logique de résonance des actions liées au chiffrement

Récemment, les actifs chiffrés se sont démarqués, pour plusieurs raisons :

Tout d'abord, l'effet de concentration des fonds et de contrôle institutionnel est significatif. En mai 2025, le Bitcoin a atteint un sommet annuel, et les données de la chaîne montrent que la proportion de détention par des institutions a considérablement augmenté. Plusieurs géants de la gestion d'actifs ont absorbé des milliards de dollars grâce aux ETF au comptant, marquant ainsi l'entrée officielle du Bitcoin dans les modèles de répartition d'actifs mondiaux.

Deuxièmement, l'écosystème Ethereum a explosé simultanément, la part des transactions Layer 2 a dépassé 60 %, et le montant total des fonds verrouillés (TVL) a dépassé 108 milliards de dollars. La mise à niveau du réseau a amélioré l'efficacité de traitement, ce qui a poussé le prix de l'ETH à la hausse, et la fréquence d'appel des contrats intelligents a augmenté de 55 % par rapport à l'année précédente.

De plus, le processus de conformité des stablecoins s'accélère, redéfinissant les infrastructures financières sous-jacentes. La législation américaine établit l'exigence de "100% de réserves en dollars américains/obligations américaines", ce qui pousse la capitalisation boursière des stablecoins mainstream à dépasser 280 milliards de dollars. La réglementation sur les stablecoins à Hong Kong est en place, servant directement les scénarios de paiement transfrontalier et de financement de la chaîne d'approvisionnement.

Ces facteurs ont conjointement contribué à la hausse des prix des actifs de chiffrement, entraînant également la performance des actions des sociétés cotées associées.

Chiffrement concepts d'actions : Couplage industriel et restructuration de la valorisation derrière la corrélation des prix des actions

Avec l'engouement du marché des actifs chiffrés, les actions liées au chiffrrement connaissent également un engouement pour les investissements.

Sur le marché boursier américain, de nombreuses entreprises liées au chiffrement affichent de solides performances. Une plateforme de trading bien connue a maintenu une forte volatilité entre fin mai et début juin, atteignant un sommet de 271,95 dollars le 22 mai. De nombreuses entreprises minières ont également vu le prix de leurs actions rester stable. Un émetteur de stablecoins a vu le prix de ses actions exploser de 167 % le jour de son introduction en bourse, devenant le centre d'attention du marché.

Le marché boursier de Hong Kong bénéficie de l'impact positif de la prochaine entrée en vigueur des réglementations sur les stablecoins à Hong Kong, avec une forte performance des actions connexes. Le prix des actions de plusieurs entreprises a considérablement augmenté, avec des hausses variant de 10 % à 80 %.

Dans le marché A-shares, le secteur des monnaies numériques et de la sécurité du chiffrement est actif. Plusieurs entreprises ont connu une augmentation de leur valeur à différents niveaux début juin, certaines ayant récemment enregistré une hausse cumulée proche de 30 %. Dans l'ensemble, les titres liés aux A-shares ont montré une performance stable, soutenue par des politiques et des technologies.

Les trois grands moteurs de la reconstruction de la valeur : conformité, institutionnalisation et innovation technologique

Récemment, la valeur des actifs de chiffrement et des actions associées a considérablement augmenté, reflétant une profonde restructuration du système de valeur de l'ensemble de l'industrie. Ce changement est principalement propulsé par trois grands moteurs.

Tout d'abord, la conformité devient la pierre angulaire du développement de l'industrie. En 2025, les principales économies mondiales accélèrent l'amélioration du cadre réglementaire. Des régions comme les États-Unis, l'Union européenne et Hong Kong ont successivement introduit des réglementations connexes, augmentant la transparence et la sécurité du marché, ce qui a également entraîné une "prime de licence".

Deuxièmement, l'afflux continu de fonds institutionnels a remodelé le mécanisme de tarification du marché. Les investisseurs institutionnels intègrent les actifs chiffrés dans leur allocation d'actifs à long terme, poussant le marché à passer de la spéculation des particuliers à un investissement rationnel.

Enfin, l'innovation technologique insuffle une nouvelle dynamique au développement de l'industrie. Les institutions financières traditionnelles explorent activement l'application de la technologie de chiffrement, lancent des tokens d'actifs sur la chaîne et des plateformes de trading, améliorant la numérisation des actifs et l'efficacité des transactions.

Ces trois grands moteurs interagissent pour propulser les actifs de chiffrement et leurs actions connexes dans une nouvelle ère plus mature, conforme et axée sur la technologie, où le système d'évaluation de la valeur réalise ainsi un saut qualitatif.

Différenciation réglementaire, mise en œuvre des scénarios et transition des paradigmes d'investissement

À partir de 2026 et au-delà, l'environnement réglementaire du marché mondial des actifs numériques présentera une structure plus différenciée et détaillée. Des régions comme les États-Unis, l'Union européenne et Hong Kong auront chacune leurs propres priorités en matière de réglementation, cette différence augmentant la valeur des licences de conformité et créant également des opportunités d'arbitrage de conformité transrégionales.

La concentration du secteur va encore s'accroître, les institutions titulaires de licences contrôleront la majeure partie des parts de marché, et la conformité deviendra le principal obstacle au développement des entreprises. En ce qui concerne la numérisation des actifs et la mise en œuvre des scénarios, les actifs du monde réel (RWA) deviennent un pont important reliant la finance traditionnelle et la finance numérique.

Au niveau des entreprises, les cas de allocation d'actifs numériques se multiplient. Par exemple, la société mère d'une plateforme de cuisine à Hong Kong a lancé un plan d'achat massif de bitcoins, avec l'objectif de détenir 5000 bitcoins au cours des trois prochaines années, considérant les actifs numériques comme une réserve de valeur importante.

Dans l'ensemble, l'amélioration et la différenciation continues de la réglementation, la mise en œuvre continue des scénarios d'actifs numériques, ainsi que l'évolution des idées d'investissement des institutions et des entreprises, poussent ensemble le marché des actifs chiffrés et des actions connexes vers une nouvelle phase plus mature, conforme et axée sur la valeur.

Conclusion : L'ancrage de la valeur dans le nouveau paradigme

Le chiffrement des actifs institutionnels reflète l'acceptation institutionnelle par le système financier mondial des mécanismes de confiance décentralisés. De "trading de cryptomonnaies" à "trading d'actions", la logique d'investissement évolue d'un jeu à somme nulle vers une symbiose de valeur. La conformité constitue la ligne de survie des entreprises, la technologie détermine la pente de croissance, et l'implémentation des scénarios façonne le plafond de valorisation.

Les dividendes des politiques des actions hongkongaises, la transformation des affaires des actions américaines et les percées technologiques des actions A forment ensemble un échantillon de la reconstruction du système d'évaluation du marché. Les futures opportunités clés ne seront plus des jeux de prix à court terme, mais plutôt autour des barrières réglementaires, de la profondeur technologique et de la capacité d'intégration des scénarios, en découvrant les "créateurs de valeur de chiffrement" qui traversent les cycles. Ce nouveau paradigme annonce l'avènement d'une nouvelle ère de fusion profonde entre la finance numérique et la finance traditionnelle.