Le parcours tumultueux d'un fou de chiffrement : L'ascension et la chute de Three Arrows Capital

Les cofondateurs de Three Arrows Capital, Su Zhu et Kyle Davies, se sont rencontrés à l'Université d'Andover, tous deux issus de familles ordinaires des banlieues de Boston. Su Zhu est connu pour son excellent dossier scolaire et son travail acharné, tandis que Davies se distingue par son niveau exceptionnel en japonais. Les deux poursuivent leurs études à l'Université de Columbia et, après leur diplôme, rejoignent respectivement Credit Suisse et Deutsche Bank.

En 2012, Su Zhu, âgé de 24 ans, et Davies ont levé environ 1 million de dollars pour fonder Three Arrows Capital. L'entreprise s'est d'abord concentrée sur l'arbitrage des produits dérivés de change sur les marchés émergents, profitant des petites différences de prix entre les devises de différentes banques. Avec le développement de ses activités, Three Arrows Capital a commencé à s'aventurer dans le domaine du chiffrement et a connu un grand succès lors du marché haussier des cryptomonnaies en 2017.

Su Zhu fait la promotion de sa théorie du "super cycle de chiffrement" sur les réseaux sociaux, attirant de nombreux adeptes. La taille des actifs de Three Arrows Capital a rapidement gonflé, atteignant prétendument environ 10 milliards de dollars en 2021. L'entreprise a emprunté massivement pour élargir son portefeuille d'investissement, tandis que Su Zhu et Davies ont également commencé à profiter d'une vie de milliardaires, achetant des maisons de luxe et des yachts privés.

Cependant, il semble que la gestion des risques de Three Arrows Capital ait rencontré des problèmes. Début 2022, la société a investi 200 millions de dollars dans le projet Luna, mais Luna s'est effondré soudainement en mai, entraînant d'énormes pertes pour Three Arrows Capital. Par la suite, la société a commencé à emprunter auprès de diverses sources pour maintenir ses opérations, mais a finalement cessé de rembourser ses dettes et a demandé la faillite à la mi-juin.

La faillite de Three Arrows Capital a provoqué des turbulences sur l'ensemble du marché du chiffrement, entraînant une evaporation de plus de 1000 milliards de dollars de capitalisation boursière. Su Zhu et Davies ont ensuite disparu, et on pense qu'ils se sont échappés à Dubaï. Les régulateurs enquêtent sur d'éventuelles fraudes de la part de l'entreprise. Cet incident a révélé les risques systémiques de l'industrie du chiffrement et a également causé d'énormes pertes à de nombreux investisseurs.