RWA sous la régulation de Hong Kong : opportunités et défis selon les institutions professionnelles

Récemment, trois experts de célèbres institutions d'actifs virtuels de Hong Kong ont eu des discussions approfondies sur le sujet de la tokenisation des actifs physiques (RWA). Ils sont respectivement Junfei, PDG de Pan Du Fund, Wang Yi, directeur de l'équipe d'investissement quantitatif de Southern Eastern Capital, et Marco Lim, partenaire directeur de Mai Capital.

Principes de réglementation RWA et question de l'ouverture aux investisseurs particuliers

Les experts estiment que l'attitude des régulateurs de Hong Kong à l'égard des RWA suit le "principe de la même nature". Cela signifie que la méthode de réglementation est déterminée en fonction de la nature des actifs sous-jacents, plutôt que d'appliquer uniformément la réglementation des actifs virtuels. Si les actifs sous-jacents sont des produits financiers traditionnels, des règles de réglementation correspondantes sont appliquées.

La question de savoir si l'accès doit être ouvert aux petits investisseurs dépend principalement de la nature des actifs sous-jacents. Si les actifs sont initialement destinés aux petits investisseurs, alors ils peuvent également être ouverts à ces derniers après la tokenisation ; si les actifs étaient initialement réservés aux investisseurs professionnels, alors la tokenisation ne pourra également s'adresser qu'aux investisseurs professionnels.

L'attrait des RWA pour les investisseurs ordinaires

Les experts soulignent que l'attrait principal des RWA pour les investisseurs ordinaires réside dans la possibilité d'obtenir des rendements sans risque plus élevés. Par exemple, en tokenisant les obligations d'État américaines, les investisseurs peuvent non seulement bénéficier des rendements des obligations, mais aussi obtenir des revenus supplémentaires grâce au staking et au mining, ce qui permet de cumuler les rendements.

Ce modèle permet aux rendements sans risque des RWA de dépasser ceux des produits financiers traditionnels, voire les rendements sans risque dans le domaine des cryptomonnaies, ce qui le rend particulièrement attrayant pour les investisseurs.

Point d'entrée RWA sous réglementation conforme

Dans le cadre d'un cadre réglementaire conforme, les experts estiment que les points d'entrée possibles pour les RWA comprennent :

1. Gérer des actifs à faible risque, comme l'achat d'obligations d'État ou de fonds monétaires via une carte numéro 9.

2. Utiliser un processus KYC reconnu par les régulateurs pour fournir des canaux d'investissement RWA pour des fonds conformes.

3. Développer des stablecoins conformes, en tant que pont entre les cryptomonnaies et les actifs réels (RWA).

4. En tant que gestionnaire d'actifs, fournir des services de répartition d'actifs financiers traditionnels pour les projets Web3.

5. Offrir aux investisseurs détenant des crypto-monnaies un canal pour investir dans des actifs traditionnels, sans avoir besoin de les échanger d'abord contre des monnaies fiduciaires.

Les opportunités des institutions de la plaque numéro 9 dans le domaine des RWA

Les experts estiment que l'institution numéro 9 a les opportunités suivantes dans le domaine des RWA :

1. Tirer parti des avantages réglementaires pour développer des produits financiers innovants.

2. En tant que pont entre la finance traditionnelle et le Web3, fournir des services de répartition d'actifs aux deux parties.

3. Comprendre en profondeur le mécanisme de fonctionnement des RWA et fournir des conseils professionnels aux clients.

4. Aider les détenteurs de crypto-monnaies à investir dans des actifs traditionnels sans avoir à les échanger contre des monnaies fiduciaires.

5. Communiquer activement avec les régulateurs pour promouvoir l'amélioration du cadre réglementaire du développement des RWA.

Dans l'ensemble, dans le cadre réglementaire de Hong Kong, le domaine des RWA connaît une transition du concept à la pratique. Avec les changements dans la structure du marché et le cycle économique, les RWA montrent une valeur d'application réelle de plus en plus importante. Les institutions de la licence 9 doivent saisir cette tendance, explorer activement l'innovation sur la base de la conformité, et offrir aux investisseurs des options de diversification d'allocation d'actifs.