Bitcoin : l'expérimentation révolutionnaire de la monnaie à l'ère d'Internet

Introduction

La monnaie est l'une des inventions ayant le plus d'impact dans le processus de civilisation humaine. De l'échange de biens à la monnaie métallique, puis à l'étalon-or et à la monnaie de crédit souveraine, l'évolution de la monnaie a toujours été accompagnée de la transformation des mécanismes de confiance, de l'efficacité des transactions et des structures de pouvoir. Actuellement, le système monétaire mondial fait face à des défis sans précédent, notamment l'émission excessive de monnaie, la crise de confiance, les problèmes de dette souveraine et les conflits géo-économiques provoqués par l'hégémonie du dollar.

L'apparition du Bitcoin et son influence croissante nous incitent à repenser la nature de la monnaie et les formes possibles de "ancre de valeur" à l'avenir. Le Bitcoin est révolutionnaire non seulement sur le plan technique et algorithmique, mais plus important encore, en tant que premier système monétaire "de bas en haut" impulsé spontanément par les utilisateurs dans l'histoire de l'humanité, il remet en question le paradigme millénaire de l'émission monétaire dominée par l'État.

Cet article examinera l'évolution historique des actifs de référence monétaire, analysera les difficultés du système de réserves d'or actuel, explorera les innovations économiques du Bitcoin et ses limites, et effectuera une expérience de pensée sur le Bitcoin en tant qu'ancre de valeur future, tout en envisageant les voies de diversification du système monétaire mondial.

I. Évolution historique des ancrages monétaires

1. L'émergence du troc et de la monnaie marchande

Les premières activités économiques de l'humanité reposaient principalement sur le modèle du "échange de biens", cette méthode d'échange exigeait que les deux parties possèdent exactement les biens dont l'autre avait besoin, ce qui limitait gravement le développement de la production et de la circulation. Pour résoudre ce problème, des marchandises ayant une valeur universellement acceptée (comme les coquillages, le sel, le bétail, etc.) sont progressivement devenues des "monnaies marchandise", jetant les bases des devises en métaux précieux ultérieurs.

2. Standard de l'or et système de règlement mondial

Après être entrées dans la société civile, l'or et l'argent, en raison de leur rareté, de leur facilité de division et de leur résistance à la falsification, sont devenus les biens généraux les plus représentatifs. Les civilisations anciennes telles que l'Égypte, la Perse, la Grèce et Rome utilisaient la monnaie métallique comme symbole du pouvoir de l'État et de la richesse sociale.

Au 19ème siècle, l'étalon-or s'est établi à l'échelle mondiale, liant les monnaies des pays à l'or et réalisant la standardisation du commerce et des règlements internationaux. Le Royaume-Uni a officiellement établi l'étalon-or en 1816, suivi par d'autres grandes économies. Le principal avantage de ce système réside dans la clarté de l'"ancrage" de la monnaie et le faible coût de confiance entre les pays, mais cela a également conduit à une offre monétaire limitée par les réserves d'or, rendant difficile le soutien à l'expansion de l'industrialisation et de l'économie mondialisée.

3. L'émergence des monnaies de crédit et du crédit souverain

Au cours de la première moitié du 20e siècle, les deux guerres mondiales ont profondément ébranlé le système de l'étalon-or. En 1944, le système de Bretton Woods a été établi, liant le dollar à l'or, et les autres principales monnaies au dollar, formant le "standard dollar". En 1971, le gouvernement américain a unilatéralement annoncé le déliement du dollar de l'or, et les monnaies souveraines mondiales sont officiellement entrées dans l'ère de la monnaie de crédit, chaque pays émettant sa monnaie sur la base de sa propre crédibilité, et régulant l'économie par l'expansion de la dette et les politiques monétaires.

La monnaie fiduciaire a apporté une grande flexibilité et des perspectives de croissance économique, mais elle a également semé les germes d'une crise de confiance, d'une hyperinflation et d'une émission monétaire excessive. De nombreux pays en développement se retrouvent fréquemment en crise monétaire, et même certaines économies émergentes luttent désespérément contre la crise de la dette et les turbulences des devises.

II. Les réalités difficiles du système de réserves d'or

1. La concentration et le manque de transparence des réserves d'or

Bien que l'étalon-or soit devenu une chose du passé, l'or reste un actif de réserve important sur les bilans des banques centrales des différents pays. Actuellement, environ un tiers des réserves officielles d'or mondiales est stocké dans les coffres de la Réserve fédérale de New York. Cet arrangement découle de la confiance dans l'économie et la sécurité militaire des États-Unis dans le système financier international post-Seconde Guerre mondiale, mais cela a également entraîné des problèmes de concentration et d'opacité significatifs.

Par exemple, l'Allemagne a annoncé qu'elle rapatrierait une partie de ses réserves d'or des États-Unis, en partie à cause de la méfiance à l'égard des comptes de la réserve fédérale américaine et de l'incapacité à effectuer des vérifications sur place depuis longtemps. Il est difficile pour le monde extérieur de vérifier si les comptes de la réserve correspondent aux réserves réelles d'or. De plus, la prolifération de produits dérivés tels que l'"or papier" a encore affaibli la correspondance entre l'"or comptable" et l'or physique.

2. La non-attribut de l'or M0

Dans la société moderne, l'or ne possède plus les caractéristiques de la monnaie en circulation quotidienne (M0). Les particuliers et les entreprises ne peuvent pas effectuer de transactions quotidiennes directement en or, et il est même difficile de détenir et de transférer de l'or physique. Le rôle principal de l'or est davantage celui d'un instrument de règlement entre États souverains, de réserve d'actifs de grande envergure et d'outil de couverture sur les marchés financiers.

Le règlement en or entre pays implique généralement des processus de compensation complexes, des délais longs et des coûts de sécurité élevés. De plus, la transparence des transactions en or entre banques centrales est extrêmement faible, et la vérification des comptes repose sur la confiance accordée à des institutions centralisées. Cela rend le rôle de l'or en tant qu'"ancre de valeur" mondiale de plus en plus symbolique, plutôt que de représenter une valeur de circulation réelle.

Trois, l'innovation économique du Bitcoin et ses limites dans la réalité

1. L'"ancrage algorithmique" du Bitcoin et ses attributs monétaires

Depuis la création du Bitcoin en 2009, ses caractéristiques de quantité constante, de décentralisation et de transparence vérifiable ont suscité une nouvelle réflexion mondiale sur l'"or numérique". Les règles d'approvisionnement du Bitcoin sont inscrites dans un algorithme, et le plafond total de 21 millions de jetons ne peut être modifié par personne. Cette rareté "ancrée par l'algorithme" est similaire à la rareté physique de l'or, mais elle est encore plus complète et transparente à l'ère d'Internet mondial.

Toutes les transactions Bitcoin sont enregistrées sur la blockchain, et n'importe qui dans le monde peut vérifier le livre de comptes de manière publique, sans avoir besoin de dépendre d'une institution centralisée. Cette caractéristique réduit en théorie considérablement le risque de "non-conformité entre les comptes et les actifs" et améliore également l'efficacité et la transparence des règlements.

2. Chemin de diffusion "de bas en haut" du Bitcoin

Bitcoin et la monnaie traditionnelle ont une différence fondamentale : la monnaie traditionnelle est émise et promue de manière "descendante" par le pouvoir de l'État, tandis que Bitcoin est adopté de manière "ascendante" par les utilisateurs et se propage progressivement aux entreprises, institutions financières et même aux États souverains.

Ce modèle de diffusion indique que la capacité du Bitcoin à devenir une monnaie mondiale ne dépend plus entièrement de l'"approbation" des États ou des institutions, mais plutôt du nombre suffisant d'utilisateurs et du consensus du marché. Ce changement a des implications importantes pour l'avenir du paysage monétaire :

1. La monnaie pourrait ne plus être nécessairement dépendante du pouvoir de l'État, mais pourrait appartenir à Internet, aux algorithmes et au consensus des utilisateurs globaux.
2. Le fait que le Bitcoin devienne une monnaie mondiale ne dépend plus entièrement du soutien législatif des institutions nationales, tant qu'il y a suffisamment d'utilisateurs et de reconnaissance sociale.
3. Les États souverains pourraient devoir s'adapter à l'avenir, voire accepter passivement les impacts des "monnaies autonomes des utilisateurs".

Cependant, ce modèle est également confronté à de nombreux défis : comment gérer les risques tels que la volatilité extrême, les problèmes de gouvernance et les événements de "cygne noir" sans un soutien souverain ? Un système monétaire sans coordination centrale est-il plus vulnérable lors d'une crise financière systémique ou d'une attaque technique à grande échelle ? Le Bitcoin est-il vraiment "décentralisé", ou de nouveaux centres oligarchiques vont-ils émerger ?

3. Limites et critiques de la réalité

Bien que le Bitcoin soit révolutionnaire sur le plan théorique et technique, il existe encore de nombreuses limitations dans son application réelle :

• Forte volatilité des prix : le prix du Bitcoin est fortement influencé par les émotions du marché, les nouvelles politiques et les chocs de liquidité, et les fluctuations à court terme dépassent largement celles des monnaies souveraines.
• Efficacité des transactions faible, consommation d'énergie élevée : la blockchain Bitcoin traite un nombre limité de transactions par seconde, le temps de confirmation est long et le mécanisme de preuve de travail consomme une grande quantité d'énergie.
• Risque réglementaire : certains pays adoptent une attitude négative voire répressive envers Bitcoin, ce qui entraîne une fragmentation du marché mondial.
• Distribution de la richesse inégale et barrière technique : Les premiers utilisateurs de Bitcoin et quelques grands détenteurs contrôlent une grande quantité de Bitcoin, entraînant une concentration élevée de la richesse. De plus, la participation des utilisateurs ordinaires nécessite un certain niveau technique, ce qui les rend vulnérables à la fraude et aux risques de perte de clés privées.

Quatre, les similitudes et les différences entre Bitcoin et l'or : une expérience de pensée sur l'ancre de valeur future

1. La transition historique de l'efficacité et de la transparence des transactions

À l'ère où l'or est considéré comme un ancrage de valeur, les transactions internationales de gros volumes d'or nécessitent souvent l'utilisation d'avions, de navires et de véhicules blindés pour le transfert physique, ce qui prend non seulement beaucoup de temps, mais entraîne également des coûts de transport et d'assurance élevés. Plus important encore, le système de réserve d'or mondial souffre de graves problèmes de transparence comptable et de difficultés de comptage.

Bitcoin répond à ces problèmes de manière complètement différente. La propriété et le transfert de Bitcoin sont enregistrés sur la chaîne de manière transparente, et toute personne dans le monde peut les vérifier en temps réel et de manière publique. Que ce soit un individu, une entreprise ou un pays, tant qu'ils possèdent la clé privée, ils peuvent mobiliser des fonds à tout moment, sans transfert physique ni intermédiaire tiers, avec un délai de quelques dizaines de minutes pour la réception mondiale. Cette transparence et vérifiabilité sans précédent confèrent à Bitcoin une efficacité et une base de confiance en matière de règlement de gros et de stabilisation de valeur que l'or ne peut égaler.

2. La "stratification des rôles" du ancrage de valeur

Bien que le Bitcoin dépasse largement l'or en termes de transparence et d'efficacité des transferts, il fait encore face à de nombreuses limitations dans les paiements quotidiens et les transactions de faible montant. En se référant à des théories de stratification monétaire telles que M0/M1/M2, on peut envisager la structure suivante pour le système monétaire futur :

• Bitcoin et d'autres "actifs de référence" servent d'outil de stockage de valeur et de règlement de gros au niveau M1+, similaire à la position de l'or dans les actifs des banques centrales, mais plus transparent et plus facile à liquider.
• Des stablecoins basés sur Bitcoin, des réseaux de deuxième couche (comme le réseau Lightning), des monnaies numériques souveraines (CBDC), etc., qui assument des fonctions de paiement quotidien, de micropaiement et de règlement de détail. Ces "sous-monnaies" sont ancrées à Bitcoin ou émises sous sa garantie, réalisant l'unité entre l'efficacité de circulation et la stabilité de valeur.
• Bitcoin est reconnu mondialement comme une "valeur d'échange générale" et une "unité de mesure" de la ressource sociale, mais il n'est pas directement utilisé pour la consommation quotidienne, étant plutôt considéré comme une "bouée de sauvetage" pour le système économique, à l'instar de l'or.

Cette structure hiérarchique permet non seulement d'exploiter la rareté et la transparence du Bitcoin comme "ancre de valeur" mondiale, mais aussi de répondre aux besoins de commodité et de faible coût des paiements quotidiens grâce à l'innovation technologique.

V. Évolution possible du système monétaire futur et réflexion critique

1. Structure monétaire multi-niveaux et multi-rôles

Le système monétaire de l'avenir ne sera probablement plus dominé par une seule monnaie souveraine, mais sera plutôt une coexistence de trois couches : "ancre de valeur - moyen de paiement - monnaie locale", avec coopération et concurrence simultanées :

• Ancre de valeur : Bitcoin (ou un actif numérique similaire) agit en tant qu'actif de réserve mondial décentralisé, jouant un rôle de "monnaie de haut niveau" pour les règlements transnationaux, les réserves de banques centrales et la couverture de valeur.
• Moyen de paiement : stablecoins, monnaies numériques souveraines, réseau Lightning, etc., ancrés à Bitcoin ou à des monnaies souveraines, permettant la circulation quotidienne, les paiements et la tarification.
• Monnaie locale : Les monnaies nationales continuent d'assumer les fonctions d'ajustement et de gestion de l'économie locale, atteignant les objectifs fiscaux, de protection sociale et de politiques économiques.

Dans cette structure multilayer, les trois principales fonctions de la monnaie (média d'échange, mesure de valeur, réserve de valeur) seront davantage clairement réparties entre différentes devises et niveaux, et la capacité d'innovation ainsi que la diversification des risques dans l'économie mondiale seront également améliorées.

2. Nouveau mécanisme de confiance et risques potentiels

Mais ce nouveau système n'est pas sans risques. L'algorithme et le consensus du réseau peuvent-ils vraiment remplacer la souveraineté nationale et la crédibilité des institutions centrales ? Les caractéristiques de décentralisation du Bitcoin seront-elles érodées par des oligopoles de puissance de calcul, des failles dans la gouvernance des protocoles ou des avancées technologiques ? Les divergences réglementaires à l'échelle mondiale, les conflits de politiques, les événements "cygne noir", etc., pourraient tous devenir des facteurs d'instabilité pour le futur système monétaire.

De plus, les États souverains, pour protéger leurs propres intérêts, pourraient limiter l'expansion du Bitcoin par le biais de régulations strictes, de taxes, de blocages technologiques, etc. La capacité du Bitcoin à réaliser un consensus mondial sur une voie "ascendante" et à maintenir durablement son statut de "or numérique" reste à prouver avec le temps.

Conclusion et questions ouvertes

En examinant l'évolution de la monnaie, du troc à l'étalon-or, puis à la monnaie de crédit, chaque remplacement de "bien d'ancrage" a été accompagné de profonds changements dans les mécanismes de confiance et les modes d'organisation sociale. L'apparition de Bitcoin a pour la première fois transféré "l'ancre de valeur" des ressources physiques et du crédit souverain vers des algorithmes, des réseaux et le consensus des utilisateurs mondiaux. Son mode de diffusion "de bas en haut", son registre transparent et vérifiable, et ses effets de réseau mondiaux offrent une toute nouvelle expérience de pensée pour le système monétaire futur.

Cependant, le chemin de la révolution Bitcoin n'est pas sans obstacles. Les fluctuations de prix, les problèmes de gouvernance, les risques réglementaires et les barrières technologiques doivent être résolus. Bit