Choix de l'entité émettrice de jetons pour la mise en œuvre internationale des projets RWA

Avec l'amélioration continue du cadre réglementaire des RWA, de plus en plus de projets RWA commencent à se concrétiser à l'étranger. Le cœur des projets RWA est la tokenisation des actifs du monde réel. Lors de l'émission d'un jeton, en raison des exigences de conformité élevées des réglementations de chaque pays, les porteurs de projet doivent "prioriser la conformité". Le choix du sujet d'émission de jeton est un élément fondamental et clé dans les questions de conformité liées à l'émission d'un jeton.

Ces dernières années, Singapour est progressivement devenu un "paradis crypto" prisé par les entrepreneurs et les investisseurs du secteur de la cryptographie en raison de son attitude réglementaire ouverte et de son cadre institutionnel bien établi. Choisir une fondation singapourienne comme sujet d'émission d'un jeton pour le projet RWA semble également devenu "une évidence".

Concept et caractéristiques des fondations

Bien que la définition et la structure des "fondations" varient d'un pays à l'autre, la plupart des fondations présentent au moins les caractéristiques suivantes :

• Non lucratif et d'utilité publique : la fondation est établie à des fins d'utilité publique, les revenus générés ne peuvent être utilisés que pour la réinvestissement et ne peuvent pas être distribués aux membres. Contrairement aux entreprises, la fondation n'a pas d'actionnaires, seulement des membres.

• Qualification de personne morale indépendante : La fondation, en tant qu'entité juridique indépendante, possède ses propres actifs et son organe de gouvernance interne. Certaines fondations disposent d'un conseil d'administration et d'un conseil de surveillance responsables de la gestion quotidienne.

Contrairement aux "fonds" traditionnels, une fondation a une signification complètement différente sur le plan juridique.

Raisons pour lesquelles l'industrie de la cryptographie choisit une fondation

1. La nature non lucrative et philanthropique de la fondation est en adéquation avec les caractéristiques de décentralisation des cryptomonnaies, et elle correspond également à l'idée d'autonomie communautaire prisée dans le domaine du Web3.

2. Sous l'influence de projets renommés tels que la Fondation Ethereum, la fondation est devenue le choix privilégié de nombreux nouveaux entrepreneurs Web3.

3. La fondation peut bénéficier d'avantages fiscaux dans de nombreux pays, ce qui aide à réduire les coûts d'exploitation du projet.

4. Le cadre institutionnel de la fondation est complet et mature, et il répond aux divers besoins réels de l'industrie de la cryptographie.

5. Les jeunes professionnels s'intéressent à cette forme principale de "old money" qu'ils connaissent bien.

Il est important de noter que, d'un point de vue juridique, l'émission d'un jeton n'est pas nécessairement réalisée par une fondation. Les promoteurs de projets peuvent également choisir une société à responsabilité limitée, une société par actions ou d'autres entités à but lucratif comme entité émettrice de jetons. Le choix d'une fondation est souvent motivé par des considérations commerciales telles que la promotion du projet, les coûts d'exploitation et la planification fiscale.

Aperçu de la fondation de Singapour

La "Fondation de Singapour" ressemble davantage à une expression courante dans l'industrie de la cryptographie. Dans la loi de Singapour, il n'existe pas de concept de fondation au sens traditionnel du terme (Foundation). Ce que l'on appelle "Fondation de Singapour" fait référence à une entité juridique reconnue comme une "organisation à but non lucratif", généralement une société à responsabilité limitée.

La principale raison pour laquelle nous avons choisi la fondation de Singapour comme organisme d'émission d'un jeton est :

1. Singapour adopte une attitude ouverte et tolérante envers l'industrie de la cryptographie, avec des approbations relativement souples.

2. Singapour offre un cadre juridique et un environnement réglementaire de pointe au monde pour l'émission d'un jeton.

3. Singapour dispose d'infrastructures financières et juridiques développées, avec une bonne réputation internationale.

4. Singapour et la Chine sont dans le même fuseau horaire, ce qui facilite la communication.

Cependant, d'ici 2025, les autorités de Singapour auront considérablement resserré l'approbation des fonds liés aux cryptomonnaies. Bien que cela soit légalement faisable, il sera pratiquement impossible d'obtenir une approbation.

Autres choix d'émission d'un jeton pour le projet RWA

1. Fondation américaine

Les régulateurs américains restent relativement ouverts à l'émission de jetons. Le cycle d'enregistrement des fondations américaines est rapide et les exigences sont simples. Prenons l'exemple du Colorado, l'enregistrement d'une fondation à but non lucratif peut généralement être terminé en une semaine.

2. Fondation des Émirats ou organisation DAO

La structure de la fondation des Émirats Arabes Unis est similaire à celle de Singapour, mais les systèmes juridiques des deux pays sont différents, il est donc nécessaire de faire attention lors du traitement des questions de conformité transjuridictionnelle.

Les Émirats Arabes Unis ont mis en place un cadre réglementaire et des règles complètes pour les organisations DAO. Les organisations DAO des Émirats Arabes Unis ont une personnalité juridique indépendante et une caractéristique à but non lucratif.

Avec la coopération de Binance et du fonds souverain des Émirats, les perspectives de développement de la crypto au Moyen-Orient sont prometteuses. Le fonds des Émirats ou le DAO conviennent aux projets de grande envergure.

Considérations lors du choix d'une fondation américaine

1. Il est nécessaire d'obtenir les licences appropriées, comme la licence MSB de FinCEN.

2. Les tensions géopolitiques entre la Chine et les États-Unis pourraient affecter l'exploitation conforme à long terme.

3. Le droit commercial et financier américain est complexe, il est nécessaire de comprendre le droit fédéral et le droit des États.

4. Les contrôles fiscaux aux États-Unis sont stricts, nécessitant le soutien d'une équipe professionnelle de planification fiscale.

Dans un contexte où les perspectives de réglementation des cryptomonnaies dans le monde sont floues, les équipes de projets en Chine doivent adhérer au principe de "la conformité avant tout" lors de la mise en œuvre de projets RWA. Les équipes de projet doivent collaborer étroitement avec des avocats spécialisés dans le secteur des cryptomonnaies pour faire avancer la réalisation du projet.