Uniswap V4 : Quatre mécanismes d'innovation qui mènent à la Finance décentralisée

Le 13 juin, un certain DEX a publié un projet de code pour une nouvelle version, provoquant une forte agitation dans l'industrie et devenant une actualité récente. En tant que plus grande plateforme d'échange décentralisée actuelle, ce DEX détient depuis longtemps plus de 50 % du volume des échanges sur la chaîne, avec un volume d'échanges plus de trois fois supérieur à celui de son deuxième concurrent. Le lancement de la nouvelle version va renforcer davantage sa position en tant que plus grand DEX de la Finance décentralisée.

Dans la vision et le livre blanc publiés, des Hooks permettant une personnalisation AMM, un Singleton modifiant le cadre des comptes et la logique des ordres, ainsi que la comptabilité Flash et l'ETH natif permettant de réduire considérablement les frais de Gas sont décrits en détail. Ces caractéristiques innovantes offriront plus de liberté, une meilleure liquidité, des frais de transaction plus bas et plus de choix pour les DEX. En même temps, elles injectent un catalyseur dans les DEX, qui ont longtemps été en position de faiblesse face à la concurrence avec les CEX, accélérant ainsi le rattrapage des DEX par rapport aux CEX, ce qui aura un impact profond sur l'avenir du développement de la Finance décentralisée.

Diriger le développement de l'ensemble de l'industrie de la Finance décentralisée par l'innovation

La raison pour laquelle la mise à jour de la nouvelle version suscite l'attention de nombreuses institutions est d'une part le procès intenté par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis contre le plus grand CEX mondial, qui a amené les institutions du secteur à s'inquiéter de l'avenir des CEX, tandis que les DEX, avec leur décentralisation et leur résistance à la censure, ont indéniablement reçu plus de faveur. De plus, le point le plus important est que ce DEX, en tant que leader du secteur, a orienté chaque version qu'il a lancée, établissant ainsi la direction du développement des DEX, que les successeurs se sont empressés d'imiter, favorisant également la prospérité et le développement de l'ensemble de la Finance décentralisée.

La version V1 de ce DEX a été lancée en novembre 2018. Elle permettait le trading entre les tokens ERC-20 et l'ETH, et a introduit pour la première fois le modèle de market maker automatisé, ajustant automatiquement les prix et la liquidité des tokens, rendant ainsi les échanges de tokens plus rapides, simples et peu coûteux. Cette approche a également inspiré de nombreux échanges décentralisés ultérieurs et a jeté les bases du développement de l'ensemble de l'écosystème de la Finance décentralisée.

La version V2 a été lancée en mai 2020, offrant un soutien supplémentaire aux échanges entre les jetons ERC-20 et introduisant un mécanisme de minage de liquidité qui augmente la liquidité des paires de trading en récompensant les fournisseurs de liquidité.

La version V3 a été lancée en mai 2021, introduisant des fonctionnalités de liquidité centralisée et d'ordres à prix limités (PLC). La liquidité centralisée permet aux teneurs de marché de gérer plus efficacement leurs fonds, améliorant ainsi leurs profits et leur efficacité. Les PLC permettent aux utilisateurs de définir des limites de prix pour leurs transactions selon leurs besoins, leur offrant un contrôle plus précis sur le trading.

La V4 est la nouvelle version à venir. Bien que la date de lancement précise n'ait pas encore été annoncée, selon les informations fournies par l'équipe du projet, cette nouvelle version sera différente des précédentes, ne se limitant plus à une innovation technique de 0 à 1, mais réalisant une transformation complète des infrastructures DeFi. Par exemple, la V4 proposera des pools de tokens qui peuvent être créés et gérés de manière autonome, des AMM capables d'ajouter de nouvelles fonctionnalités via un "accrochage", ainsi qu'un cadre de grands contrats remplaçant le modèle précédent de Factory/Pool, etc. Ces innovations renforceront davantage ses caractéristiques en tant que plateforme d'échange décentralisée et apporteront de nouvelles réformes et opportunités à l'ensemble de l'écosystème DeFi.

Quatre mécanismes d'innovation pour créer une véritable infrastructure de Finance décentralisée

En tant qu'acteur et leader important de l'industrie de la Finance décentralisée, nous avons joué un rôle crucial dans la promotion des progrès et de l'amélioration de l'industrie. Cette nouvelle version introduira des mécanismes innovants tels que Hooks, Singleton et Flash accounting, créant ainsi une infrastructure véritablement efficace, flexible et à faible coût adaptée à la Finance décentralisée, offrant aux utilisateurs une meilleure expérience de trading et davantage d'opportunités.

Hooks

L'une des innovations clés de la nouvelle version est l'introduction des "hooks", qui sont également traduits par "crochets". Leur essence est un contrat externe créé et défini par les développeurs pour la logique des transactions. Grâce aux hooks, les développeurs peuvent appeler des contrats externes à des points spécifiques du cycle de vie du pool de liquidités (comme l'ajout, l'ajustement, la suppression, l'échange, etc.) pour exécuter des opérations spécifiques, telles que la création d'ordres à cours limité avant une transaction, ou l'ajustement des niveaux de frais de transaction après un changement de position dans le pool de liquidités.

Grâce à l'ajout de la fonctionnalité de plugins via Hooks, la nouvelle version est devenue une plateforme de pools de liquidité personnalisable. Cette caractéristique de personnalisation est inaccessibile aux échanges centralisés. Les développeurs peuvent s'exprimer librement et, sur cette base, développer diverses nouvelles fonctionnalités pour répondre à différents scénarios de trading, rendant la liquidité plus profondément liée au développement du projet lui-même. De plus, cette caractéristique de personnalisation peut également stimuler l'imagination et la créativité des développeurs et de la communauté, augmentant ainsi l'effet de réseau de la nouvelle version, la rendant ainsi une infrastructure de base pour l'ensemble de l'écosystème de la Finance décentralisée.

Actuellement, les exemples de crochets suivants sont affichés :

• Marché de teneur de marché pondéré dans le temps (TWAMM)
• Frais dynamiques
• Ordre à cours limité sur la chaîne
• Prêt de liquidités inactives
• Oracles on-chain personnalisés
• Distribution des profits MEV internalisés aux LP

Singleton

Singleton est une nouvelle architecture de contrat dans la nouvelle version. Dans les versions précédentes, chaque pool de liquidité correspondait à un contrat, et lorsqu'un nouveau pool de liquidité était ajouté, un nouveau contrat devait être déployé. Cela augmentait non seulement le coût de déploiement pour les développeurs, mais les transactions devaient également traverser plusieurs contrats, ce qui entraînait une augmentation des frais de Gas et du temps de transaction. Avec l'architecture Singleton, tous les pools de liquidité sont conservés dans un seul contrat, ce qui réduit considérablement le coût de création des pools de liquidité et les frais de Gas, tout en améliorant l'efficacité des transactions.

Les avantages de l'architecture Singleton sont principalement les suivants :

• Réduction des coûts : Étant donné que tous les pools de liquidité sont conservés dans le même contrat, les développeurs n'ont pas besoin de déployer un contrat séparé pour chaque pool de liquidité, ce qui réduit les coûts de développement et de maintenance.
• Améliorer l'efficacité : L'architecture Singleton permet des échanges en plusieurs étapes, les utilisateurs n'ont besoin d'appeler le contrat qu'une seule fois pour effectuer tous les échanges, ce qui améliore considérablement l'efficacité des transactions et réduit les frais de Gas.
• Scalabilité : L'architecture Singleton permet d'ajouter facilement de nouvelles fonctionnalités et caractéristiques, laissant plus de possibilités pour les innovations futures, rendant ainsi la nouvelle version plus évolutive et flexible.
• Gestion simplifiée des positions de liquidité : dans l'architecture Singleton, les positions de liquidité ne sont plus encapsulées par une méthode tokenisée, mais sont gérées par des adresses, ce qui permet de gérer les données de position de liquidité de manière plus simple et efficace.

Comptabilité Flash

Flash Accounting, appelé "comptabilité éclair", est une nouvelle méthode de comptabilité introduite sur une architecture de contrat singleton. Dans les versions précédentes, chaque transaction nécessitait le calcul des soldes de toutes les positions concernées, ce qui consommait beaucoup de Gas et entraînait des coûts de transaction élevés. Le système de Flash Accounting peut calculer les frais de transaction uniquement en fonction du solde net (c'est-à-dire la variation du solde), réduisant ainsi la consommation de Gas.

Plus précisément, le système FlashAccounting tire parti de l'avantage selon lequel tous les pools de liquidité dans la nouvelle version sont gérés par un seul contrat. Lorsque les utilisateurs effectuent des transactions, le système Flash Accounting interroge le solde net actuel du pool (c'est-à-dire la différence entre les montants d'achat et de vente), puis calcule les frais de transaction en fonction du solde net de l'utilisateur dans la transaction. Étant donné que seul le solde net est pris en compte, le système Flash Accounting peut éviter de calculer le solde de toutes les positions concernées, réduisant ainsi le Gas nécessaire au calcul.

En plus de réduire la consommation de Gas, le système FlashAccounting peut également améliorer l'efficacité du routage inter-pools et réduire davantage le coût des transactions traversant plusieurs pools. Cette caractéristique devient très utile lorsqu'elle est combinée avec des contrats indexés, soutenant des intégrations et des innovations plus complexes, ce qui peut considérablement augmenter le nombre de pools.

ETH natif

La nouvelle version de Native ETH fait référence à l'échange direct entre le jeton natif d'Ethereum (ETH) et d'autres jetons lors du processus de transaction. Dans les versions précédentes, si l'on voulait effectuer une transaction entre l'ETH et d'autres jetons, il fallait d'abord convertir l'ETH en jeton WETH, ce qui nécessitait plusieurs transactions et des frais de Gas, entraînant des coûts de transaction élevés et une efficacité réduite.

Dans la nouvelle version, le concept d'ETH natif a été introduit, ce qui permet des échanges directs entre l'ETH et d'autres tokens, sans avoir besoin de le convertir d'abord en WETH. Cela peut considérablement réduire les coûts et le temps des transactions. En même temps, l'ETH natif peut également améliorer la liquidité, attirant plus de fournisseurs de liquidité dans l'écosystème de la nouvelle version, offrant ainsi aux traders une meilleure liquidité et des prix.

Dans la mise en œuvre concrète, la nouvelle version ajoute un pool ETH dans le contrat central, ce pool étant uniquement utilisé pour les échanges directs entre ETH et d'autres jetons. Lorsque les utilisateurs effectuent des transactions entre ETH et d'autres jetons, le système compare automatiquement le volume de la transaction avec la quantité d'ETH dans le pool, puis calcule la quantité d'autres jetons correspondante en fonction du ratio. Ainsi, les utilisateurs peuvent effectuer directement des transactions entre ETH et d'autres jetons dans la nouvelle version, sans avoir à passer par un processus de conversion compliqué. Par conséquent, l'introduction de l'ETH natif rend la nouvelle version plus pratique et efficace, offrant aux utilisateurs une meilleure expérience de trading et renforçant encore la liquidité et la compétitivité de la plateforme.

Pourrait devenir une opportunité de résoudre le dilemme des DEX

Sur le marché des actifs numériques, les CEX et les DEX sont deux principaux modèles d'échange. En raison des problèmes de manque de liquidité, de mauvaise expérience utilisateur, de frais de transaction et de coûts élevés auxquels les DEX sont confrontés depuis longtemps, les CEX ont longtemps occupé la majeure partie du marché des actifs numériques. Avec le développement rapide de la Finance décentralisée, les difficultés de développement des DEX attirent également de plus en plus d'attention. Dans ce contexte, la publication d'une nouvelle version pourrait devenir une opportunité de résoudre les problèmes des DEX. Grâce à des solutions innovantes, la nouvelle version prévoit d'améliorer la situation des DEX sur quatre aspects, et si cela réussit, cela pourrait inciter davantage d'institutions à rejoindre le mouvement et à promouvoir la résolution complète des problèmes des DEX.

Amélioration de la liquidité : La liquidité est l'un des problèmes centraux des DEX. La nouvelle version améliore la personnalisation et la liquidité des DEX grâce à l'introduction de la fonction Hook et à la répartition interne des profits MEV aux LP, entre autres éléments. La fonction Hook permet à quiconque d'utiliser des contrats personnalisés pour déployer des pools de liquidité, rendant ainsi la liquidité plus combinable et évolutive, tandis que la répartition interne des profits MEV aux LP peut encourager davantage de LP à participer à la fourniture de liquidité, augmentant ainsi la liquidité.

Améliorer l'expérience utilisateur : La nouvelle version introduit l'algorithme TWAMM et la fonctionnalité de trading à cours limité, augmentant ainsi l'efficacité de la découverte des prix et l'expérience de trading des utilisateurs. L'algorithme TWAMM peut calculer les prix en fonction de la moyenne pondérée par le temps, reflétant ainsi des prix de marché plus précis. La fonctionnalité de trading à cours limité permet aux utilisateurs de définir des limites de prix, contrôlant mieux les risques de trading. Ces fonctionnalités peuvent améliorer l'expérience utilisateur et attirer plus d'utilisateurs à participer aux échanges DEX. De plus, déployer des pools de liquidité via des contrats personnalisés Hook peut répondre aux différents besoins des utilisateurs, améliorant également considérablement leur expérience.

Réduire les frais de transaction : Les frais de transaction sont l'un des indicateurs les plus importants que les utilisateurs prennent en compte lors du choix d'une plateforme d'échange. La nouvelle version réduit les frais de transaction grâce à des mécanismes tels que la distribution des profits MEV internalisés aux LP et la comptabilité instantanée. La distribution des profits MEV internalisés aux LP peut augmenter les revenus des LP, ce qui réduit les frais de transaction pour les utilisateurs, tandis que la comptabilité instantanée peut diminuer les coûts des transactions fréquentes, offrant ainsi des coûts de transaction plus bas et une efficacité accrue aux utilisateurs.

Amélioration de l'efficacité des coûts : La nouvelle version de l'architecture Singleton permet de configurer tous les contrats LP en un seul contrat. Cette démarche réduit non seulement les frais de Gas pour la création de LP et les transactions multi-hop, mais améliore également considérablement l'efficacité du déploiement des contrats. De plus, avec la comptabilité instantanée pour réduire les coûts des transactions fréquentes, la nouvelle version aide les utilisateurs à maximiser les bénéfices ou la valeur avec un coût minimisé, tout en fournissant une meilleure base pour le développement durable des DEX.

Résumé

Cette DEX est l'un des pionniers de l'industrie de la Finance décentralisée, introduisant constamment de nouveaux mécanismes innovants pour stimuler le développement de l'ensemble du secteur. En tant que synthèse de ces innovations, la nouvelle version représente sans aucun doute une avancée majeure dans l'industrie de la Finance décentralisée et dans l'ensemble du secteur des cryptomonnaies. La nouvelle version offre aux utilisateurs une plus grande liberté, une liquidité accrue, des frais réduits et des services plus complets et pratiques. Ces atouts font de la nouvelle version une plateforme de trading plus compétitive, tout en contribuant à l'avancement et à l'amélioration de l'ensemble de l'industrie DEX.