La vague d'investissement en IA déferle au premier semestre 2025, 58 % des fonds de capital-risque mondiaux se dirigent vers le secteur de l'IA

Au cours du premier semestre 2025, l'engouement pour les investissements dans les startups AI à l'échelle mondiale continue de croître, dépassant de loin le niveau de l'année 2024 à la même période. Au cours du premier trimestre, le secteur de l'IA a attiré environ 60 à 73 milliards de dollars d'investissements, dépassant déjà la moitié du montant total de l'année 2024, avec une augmentation de plus de 100 % par rapport à l'année précédente. Les entreprises d'IA ont obtenu environ 58 % du total des investissements en capital-risque au cours de cette période, alors que ce chiffre n'était que de 28 % à la même période l'année dernière. Cela met en lumière l'attrait fort et marqué des investisseurs pour l'IA.

Le capital se concentre à une échelle sans précédent dans le domaine de l'IA, avec de grandes institutions qui augmentent leurs paris sur les entreprises susceptibles de réussir dans le domaine de l'IA, ce qui pourrait très probablement remodeler la configuration des allocations de fonds pour le second semestre.

Financement de masse dominé par les géants

Cette période se distingue particulièrement par le financement postérieur à grande échelle principalement dirigé par des entreprises leaders. En mars, une entreprise d'IA a réalisé un financement de 40 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique dans le financement privé, avec une valorisation atteignant 300 milliards de dollars. Une autre entreprise d'IA a atteint une valorisation de 61,5 milliards de dollars après un financement de 3,5 milliards de dollars en série E. De plus, plusieurs autres transactions importantes ont eu lieu, telles qu'un financement de 2 milliards de dollars pour une entreprise et un financement de 650 millions de dollars en série E pour une autre entreprise, augmentant encore le montant total des financements.

Cela indique qu'une situation de "gagnant prend tout" est en train de se former, la majeure partie des fonds étant concentrée sur un petit nombre d'entreprises, ce qui réduit les fonds qui auraient pu aller vers des entreprises émergentes ou de petite taille.

Échelle de trading polarisée

En dehors des financements massifs très médiatisés, les transactions de taille moyenne ont également clairement augmenté, tandis que le financement de la phase de démarrage reste relativement prudent. Le financement médian de la phase de démarrage dans le domaine de l'IA est d'environ 15 millions de dollars ( avec une moyenne de 41 millions de dollars ), tandis que le financement médian de la série A est d'environ 75 à 80 millions de dollars, ce qui est bien supérieur à la moyenne historique (. La médiane des financements de la série C et D se situe entre 250 et 300 millions de dollars, tandis que la moyenne est fortement influencée par quelques cas extrêmes.

L'expansion de l'échelle des transactions reflète la concurrence féroce sur le marché entre les entreprises leaders du secteur. Les investisseurs qui ne peuvent pas fournir de chèques énormes pourraient se tourner vers des niches ou des projets plus précoces, tandis que toute start-up prétendant avoir un concept d'IA a la possibilité d'obtenir un financement à plus grande échelle et une valorisation plus élevée.

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Concentration sectorielle et régionale

L'IA générative et le domaine des modèles de base/infrastructure ont attiré plus de 45 milliards de dollars de financement au cours du premier semestre, représentant plus de 95 % du total divulgué. Les domaines verticaux de l'IA appliquée sont relativement sous-financés, avec environ 700 millions de dollars dans le secteur médical/biotechnologique ; dans le domaine des technologies financières/entreprises, environ 2 à 3 milliards de dollars. En termes de région, les États-Unis, en particulier la Silicon Valley, dominent, avec plus de 99 % des financements mondiaux de l'IA au premier semestre allant à des entreprises basées aux États-Unis. L'Asie et l'Europe sont relativement à la traîne, avec la plus grande transaction en Chine s'élevant à 247 millions de dollars ; en Europe, seules quelques financements de taille moyenne ont été observés, comme le financement de 50 millions de dollars d'une entreprise britannique.

Cette vague est clairement centrée sur les États-Unis, dirigée par quelques grandes entreprises. On s'attend à ce que les gouvernements et investisseurs en dehors des États-Unis réagissent au cours du second semestre en évitant de prendre du retard, par la mise en place de fonds nationaux pour l'IA, l'octroi de mesures incitatives ou des investissements transfrontaliers.

Perspectives pour le second semestre : Enthousiasme élevé mais prudence demeure

Bien que les investissements en capital aient atteint des niveaux records, l'attitude prudente des investisseurs est de retour. Au cours du premier semestre, de nombreux tours de financement ont été dominés par des investisseurs stratégiques ou des entreprises) fournisseurs de services cloud, fabricants de puces, entreprises de défense(, ce qui indique que les investisseurs préfèrent les projets ayant des cas d'utilisation réels et des synergies stratégiques. En entrant dans le second semestre, les investisseurs porteront une attention particulière à la performance des startups ayant obtenu d'importants financements en matière de livraison de produits, de revenus et de réponse à la réglementation, en particulier dans un contexte de concurrence croissante.

Au cours de la seconde moitié de l'année, le capital pourrait privilégier les entreprises qui démontrent une efficacité et un véritable attrait sur le marché, en particulier les fournisseurs "d'outils et de pelles" ), d'outils, de puces et de logiciels d'entreprise (, ce qui augmentera les barrières à l'entrée pour les nouveaux entrants, renforcera l'avantage des entreprises existantes tout en posant des défis aux nouveaux entrants.

Importance significative

Le premier semestre de 2025 sera une période clé pour les investissements dans l'IA. Les énormes flux de capitaux entrant actuellement dans le domaine de l'IA ) et leur concentration vers quelques participants et régions ( façonneront le paysage de l'innovation et de la concurrence pour les années à venir. Pour les investisseurs, comprendre les flux de capitaux et leurs raisons est essentiel pour saisir les enjeux du second semestre 2025. Les gagnants réussiront-ils à prouver que leur valorisation est raisonnable, ou y aura-t-il des corrections et un recentrage ? Les données du premier semestre fournissent des indices précoces, servant de référence pour des stratégies de portefeuille, des considérations politiques ) telles que les questions de concurrence déloyale et de sécurité nationale (, ainsi que les perspectives de financement des fondateurs pour les six mois à venir.

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