L'engouement off-chain balaie le marché, les jetons de plateforme d'échange peuvent-ils émerger ?

Récemment, le marché des cryptomonnaies connaît une croissance dynamique, la part de marché du Bitcoin passant de 60 % à 55 %, marquant l’arrivée de la saison des altcoins. Des performances remarquables apparaissent dans divers secteurs : les projets liés aux agents IA mènent la danse, un certain protocole ayant atteint une capitalisation boursière de plus de 300 millions de dollars ; la capitalisation boursière d'un projet IA d'un certain écosystème a également franchi le cap des 1 milliard de dollars ; l'augmentation d'un jeton écologique a même dépassé de manière étonnante les 10 fois. En ce qui concerne les produits, le volume ouvert de la plateforme d'échange a également atteint de nouveaux sommets, dépassant les 4,3 milliards de dollars. Même la section NFT, qui avait été négligée par le marché, a retrouvé de la vigueur, avec plusieurs projets connus émettant des jetons, entraînant une hausse des prix de nombreux projets NFT de premier plan.

En examinant les tendances actuelles du marché, il n'est pas difficile de constater que la plupart des projets sont concentrés sur les projets off-chain. Alors, pouvons-nous penser que les jetons des plateformes d'échange ont été oubliés par le marché ?

Ce n'est pas le cas. Un catalyseur potentiel non négligeable pour ce cycle haussier est que Trump pourrait être réélu président des États-Unis.

L'élection de Trump pourrait faire entrer les cryptomonnaies dans le champ de vision du public. L'amélioration de la réglementation et l'assouplissement de la réglementation pourraient favoriser les flux de capitaux externes vers le marché des cryptomonnaies. Cela se voit dans le phénomène des afflux nets de fonds dans les ETF spot de Bitcoin et d'Ethereum. Le projet de cryptomonnaie de la famille Trump soutient également le marché par des actions concrètes, avec un achat massif de jetons liés à la DeFi, y compris ETH, CBBTC, AAVE, LINK, ENA et ONDO, en l'espace d'un mois.

Alors, comment se comportent ces jetons achetés ? Quelles sont leurs caractéristiques communes ? Quels autres jetons conceptuels méritent d'être surveillés ? Analysons cela ensemble.

Aperçu des achats

À partir du 30 novembre, un projet a investi un total de 44,75 millions de dollars pour acheter diverses cryptomonnaies. Au 18 décembre, ces positions étaient toutes en bénéfice.

Il convient de noter que, contrairement aux institutions traditionnelles qui se concentrent davantage sur le Bitcoin, le nombre d'ETH détenu par ce projet dépasse largement celui du Bitcoin, ce qui pourrait refléter leur optimisme sur l'évolution future des prix de l'Ethereum.

AAVE, en tant que leader du prêt sur l'ensemble du marché, occupe la première place en termes de TVL parmi tous les protocoles, avec un volume de dépôts approchant 40 milliards de dollars, atteignant un niveau historique. Au cours des sept derniers jours, le prix du jeton AAVE a augmenté de 35 %. De plus, une proposition de collaboration avec AAVE a été approuvée par le vote de la communauté d'un projet, et elle est actuellement en phase de TEMP CHECK au sein de AaveDAO. Si la proposition est finalement approuvée, cela apportera de nouveaux utilisateurs à AAVE et plus de bénéfices réels.

LINK est un projet d'oracle bien connu. Le 14 novembre, un certain projet a annoncé qu'il adopterait cette technologie comme norme pour les données on-chain et les connexions inter-chaînes, afin de propulser en toute sécurité DeFi vers une application à grande échelle dans la prochaine phase.

Le développement de l'ENA est étroitement lié à ce cycle haussier. Étant donné que ses revenus proviennent de l'arbitrage entre les contrats à terme et au comptant, plus le sentiment du marché est optimiste, plus le taux de financement de l'Ethereum est élevé, et l'ENA peut ainsi générer davantage de revenus. Récemment, son TVL a dépassé 6 milliards de dollars, atteignant un niveau record. En ce qui concerne les produits, ils ont également collaboré avec un géant de la gestion d'actifs pour lancer un jeton stable basé sur le rendement des obligations d'État, une initiative qui a également apaisé les inquiétudes du marché concernant la possibilité qu'un taux de financement négatif entraîne le protocole dans un spiral de la mort.

ONDO est actuellement le leader du secteur RWA. Après qu'un géant de la gestion d'actifs a annoncé le lancement d'un fonds spécifique, ONDO a investi plus de 95 millions de dollars, devenant ainsi le plus grand détenteur. Que ce soit en termes de conformité, d'authenticité, de taille de capital ou de reconnaissance sur le marché, ONDO est le meilleur choix dans le secteur RWA actuel.

En plus des positions mentionnées ci-dessus, COW mérite également d'être mentionné. Lors de l'achat de ces jetons, un projet n'a utilisé qu'un protocole spécifique pour les transactions, donc COW est également considéré comme un jeton conceptuel pertinent.

Directions d'investissement possibles pour l'avenir

Sur la base de la stratégie d'investissement d'un certain projet, nous pouvons supposer les actifs sur lesquels ils pourraient se concentrer à l'avenir.

Tout d'abord, le plus idéal serait des jetons en collaboration avec ce projet. Deuxièmement, ils semblent privilégier un "modèle commercial clair" et des "revenus réels stables". AAVE, LINK, ENA, ONDO, etc. ont tous une position de produit claire, une grande base d'utilisateurs écologiques et un modèle de revenus réel. Cela indique qu'ils ne poursuivront pas aveuglément des jetons "nouveaux" ou "pure concept", mais qu'ils préfèrent investir dans des protocoles capables d'apporter une valeur à long terme.

LDO : Étant donné la grande quantité de détention d'ETH par certains projets, il est évident qu'ils ont une très bonne opinion du potentiel à long terme d'Ethereum. Avec la maturité du mécanisme de staking d'Ethereum, en plus de l'éventualité que les ETF puissent introduire des taux de staking pour Ethereum, LDO, en tant que protocole leader, pourrait devenir le choix privilégié. LDO est le plus grand protocole de staking liquide dans l'écosystème d'Ethereum, avec une TVL atteignant 37 milliards de dollars, représentant 30 % de l'ensemble du marché de staking d'Ethereum.

Pendle : se concentre sur le marché de la séparation des revenus, permettant aux utilisateurs de négocier des droits futurs sur les revenus. Avec l'augmentation des taux de staking Ethereum et des rendements de certains protocoles, la demande sur le marché des revenus continue d'augmenter, ce qui attire une attention considérable sur Pendle dans cette nouvelle phase haussière. Récemment, la TVL de Pendle a dépassé 5 milliards de dollars et a établi des partenariats avec plusieurs protocoles DeFi majeurs.

UNI : En tant que pionnier de l'été DeFi et la plateforme d'échange décentralisée la plus utilisée par les utilisateurs actuellement, UNI est le leader de ce secteur. Récemment, ils ont lancé un nouveau produit, bien que la réaction du marché ait été tiède, cela n'affecte pas la dépendance des utilisateurs aux produits UNI.

Conclusion : L'importance des projets blue chip

Concernant le comportement d'achat massif de crypto-monnaies pour un certain projet, un analyste a déclaré aux médias : "Ce comportement d'achat pourrait être destiné à obtenir plus de confiance, ou à promouvoir le développement de son propre projet en attirant l'attention sur ces actifs. Car si ces actifs se portent bien, le projet pourrait également en bénéficier."

Un certain projet s'implante activement dans des projets de blue chip, ce qui a non seulement renforcé la confiance du marché dans les protocoles DeFi majeurs, mais a également injecté davantage de fonds institutionnels dans le marché des cryptomonnaies. Ce flux de capitaux a encore stabilisé le marché, propulsant les projets principaux vers une valorisation et un potentiel de développement plus élevés.