Au-delà d'Ethereum : Explorer le potentiel des nouvelles blockchains dans l'adoption des stablecoins

Contexte

Le marché des stablecoins connaît une croissance rapide et est devenu une force importante dans l'économie numérique, rivalisant même avec les réseaux financiers traditionnels. Selon une étude d'une plateforme d'échange, le volume total des transactions de stablecoins a dépassé 10,8 trillions de dollars en 2023. Après avoir exclu les transactions "non naturelles" (comme celles alimentées par des robots ou des transactions automatisées), le volume de transactions réelles est d'environ 2,3 trillions de dollars. Ces données ajustées reflètent un taux de croissance organique annuel des stablecoins atteignant 17%, mettant en évidence le rôle de plus en plus important des stablecoins dans la finance de détail et institutionnelle. Le graphique suivant fournit des insights visuels sur le paysage actuel et la trajectoire de croissance des stablecoins dans les principaux écosystèmes Blockchain.

Ce graphique montre la tendance globale de la capitalisation boursière des 20 premières blockchains de 2020 à 2025. Ethereum se distingue particulièrement, sa capitalisation boursière dépassant les 100 milliards de dollars à son apogée, dominant ainsi l'ensemble de l'écosystème blockchain. Une telle capitalisation boursière est étroitement liée au rôle d'Ethereum en tant que principale plateforme pour l'émission de DeFi et de stablecoins, ce qui lui permet de maintenir une position solide même en période de volatilité du marché. D'autres blockchains (comme une certaine chaîne intelligente, une certaine chaîne publique et une certaine chaîne publique haute performance) ont une capitalisation boursière relativement basse mais stable. En particulier, une certaine chaîne publique et une certaine chaîne intelligente montrent une tendance de croissance stable, soulignant leur rôle en tant que plateformes alternatives pour les stablecoins et DeFi, surtout dans les régions et les scénarios d'application où le coût et la vitesse des transactions sont cruciaux.

Il convient de noter que la capitalisation boursière de nouvelles plateformes émergentes telles que certaines solutions de couche deux, certaines blockchains haute performance et certains schémas d'extension de couche deux augmente progressivement, montrant un taux d'adoption en hausse. Cette trajectoire de croissance indique qu'avec la maturation continue de ces écosystèmes, ils pourraient potentiellement défier les leaders existants à l'avenir en répondant à des besoins spécifiques ou en offrant une efficacité de transaction compétitive. Les données montrent que, bien qu'Ethereum domine en termes de capitalisation boursière globale, d'autres blockchains continuent d'attirer des utilisateurs et des développeurs, suggérant qu'avec la maturation des écosystèmes, l'activité des stablecoins pourrait connaître un transfert potentiel.

Ce graphique montre plus en détail la tendance de la capitalisation boursière des stablecoins des 20 principales blockchains. Ethereum, avec une capitalisation boursière des stablecoins de plus de 8 milliards de dollars, est en tête, reflétant son rôle important en tant que plateforme de garde pour les principaux stablecoins. La capitalisation boursière massive d'Ethereum soutient sa position en tant que plaque tournante des stablecoins, la demande venant principalement des applications DeFi et des utilisateurs institutionnels à la recherche de stablecoins conformes. Cependant, une certaine blockchain se démarque en tant que grand concurrent, avec une capitalisation boursière des stablecoins d'environ 4 milliards de dollars. L'attractivité de cette blockchain réside dans ses faibles frais de transaction et sa rapidité de traitement, ce qui la rend particulièrement populaire dans les scénarios de trading à haute fréquence, tels que les transferts d'argent et les paiements transfrontaliers.

Les stablecoins sur d'autres chaînes (comme certaines chaînes intelligentes, certaines chaînes publiques et certaines chaînes publiques à haute performance) ont une capitalisation boursière relativement faible, mais jouent un rôle clé dans un écosystème de stablecoins diversifié. Par exemple, la capitalisation boursière des stablecoins sur une certaine chaîne intelligente est d'environ 2 milliards de dollars, attirant des projets DeFi et des utilisateurs de détail à la recherche de frais moins élevés que ceux d'Ethereum. Les blockchains plus petites (comme certaines chaînes publiques et certaines chaînes publiques) se positionnent comme des plateformes de niche pour les stablecoins, ciblant généralement des cas d'utilisation spécifiques tels que les paiements transfrontaliers et les petites transactions.

Ethereum : Leader solide

Ethereum est généralement considéré comme la pierre angulaire de la finance décentralisée (DeFi) et reste la chaîne dominante des activités de stablecoin, avec une capitalisation boursière des stablecoins dépassant 8 milliards de dollars. Plusieurs facteurs permettent à Ethereum de maintenir sa position de leader dans l'écosystème des stablecoins :

• Écosystème DeFi mature et interconnecté : Le vaste et mature écosystème DeFi d'Ethereum comprend des protocoles renommés tels que certains DEX, certains protocoles de prêt et certains protocoles de prêt, qui dépendent fortement de la liquidité des stablecoins dans leur fonctionnement. Les stablecoins sont essentiels pour les pools de liquidité, le prêt et les fermes de rendement, faisant d'Ethereum une plateforme indispensable pour les utilisateurs à la recherche de services DeFi complets.

• Confiance des institutions et des régulateurs : Les stablecoins sur Ethereum (en particulier certain stablecoin et certain stablecoin) ont obtenu la reconnaissance des régulateurs et la confiance des institutions. Avec l'entrée de plus en plus d'institutions dans le domaine de la cryptographie, la réputation d'Ethereum en tant que réseau sécurisé et décentralisé en fait un choix idéal pour des stablecoins conformes et de niveau institutionnel. Certain stablecoin et certain stablecoin sont les principaux stablecoins natifs d'Ethereum, servant de piliers de confiance dans l'écosystème.

• Diversité des stablecoins et cas d'utilisation : Ethereum héberge une large gamme de stablecoins, y compris des stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires comme certain stablecoin et certain stablecoin, ainsi que des stablecoins algorithmiques et décentralisés comme certain stablecoin. Cette diversité permet aux utilisateurs d'Ethereum de choisir le stablecoin qui correspond le mieux à leur tolérance au risque, à leurs exigences réglementaires et à leurs préférences. Par exemple, certain stablecoin présente un attrait unique en raison de son détachement direct des réserves de monnaie fiduciaire, ce qui est en accord avec les valeurs de décentralisation chéries par la communauté Ethereum.

• Solutions de couche 2 pour faire face aux problèmes d'échelle : Ethereum fait face à des défis d'échelle, des frais de gas élevés limitent la participation des petits utilisateurs dans le DeFi. Cependant, des solutions de couche 2 telles que certains réseaux de couche 2, certains schémas d'extension de couche 2 et certains schémas d'extension de couche 2 sont en train de réduire de manière significative les coûts de transaction et d'augmenter le débit, permettant à Ethereum de maintenir sa position de leader dans les cas d'utilisation de stablecoin sans sacrifier la décentralisation.

Avec le développement continu de l'écosystème de seconde couche d'Ethereum et sa transition complète vers Ethereum 2.0, il est prévu que sa position dominante sur le marché des stablecoins reste en place. À mesure que la réglementation autour des stablecoins devient progressivement plus claire, l'adoption par les institutions devrait également croître, ce qui pourrait inciter le lancement de stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires et conformes sur Ethereum. De plus, l'écosystème DeFi d'Ethereum pourrait continuer à innover, en développant de nouveaux cas d'utilisation pour les stablecoins, y compris des actifs synthétiques, des stablecoins inter-chaînes et des produits de génération de rendement plus complexes.

Une blockchain publique haute performance : une alternative haute performance à l'Éthereum

Une certaine blockchain haute performance est souvent considérée comme une alternative haute performance à Ethereum, connue pour sa vitesse de transaction rapide et ses faibles frais. Bien que la capitalisation boursière des stablecoins de cette blockchain haute performance soit clairement inférieure à celle d'Ethereum, elle a réussi à attirer une base d'utilisateurs fidèles et est de plus en plus populaire parmi les utilisateurs de détail et les développeurs à la recherche de solutions à faible coût.

• Transactions à faible coût et haute vitesse : Le mécanisme de consensus unique de preuve d'histoire (Proof of History, PoH) d'une certaine blockchain à haute performance prend en charge un haut débit et une faible latence, permettant au réseau de traiter des milliers de transactions par seconde à des coûts extrêmement bas. Cela fait de cette blockchain à haute performance un choix idéal pour les applications nécessitant des transactions fréquentes (comme les paiements de petite valeur et les transferts de stablecoin au détail). Par conséquent, des stablecoins comme certains jetons de stablecoin sont souvent utilisés pour les paiements quotidiens et les transferts rapides au sein de l'écosystème sur cette blockchain à haute performance.

• Intégration des paiements et des applications de jeu : Une certaine blockchain haute performance se positionne comme une plateforme idéale pour les secteurs du jeu et des paiements, qui nécessitent des transactions rapides et peu coûteuses. Ses outils de développement conviviaux et son soutien aux applications haute performance en font la plateforme de choix pour les développeurs souhaitant créer des applications décentralisées (dApp), qui sont souvent intégrées avec des stablecoins. Par exemple, un jeu blockchain et un service de streaming musical tirent parti de la vitesse et de la stabilité d'une certaine blockchain haute performance, utilisant respectivement des stablecoins comme monnaie in-game et outil de pourboire.

• Problèmes de stabilité du réseau : Bien que la haute performance d'une certaine Blockchain hautes performances soit un grand atout, elle fait également face à des interruptions de réseau et à des problèmes de stabilité. Ces temps d'arrêt amènent certains utilisateurs à douter de sa fiabilité, en particulier dans les scénarios de transactions de grande valeur ou d'utilisation institutionnelle. La résilience du réseau de cette Blockchain hautes performances est encore en développement, et elle doit relever ces défis techniques pour obtenir la pleine confiance du marché des stablecoins et de la DeFi.

• Collaboration avec un stablecoin et solutions inter-chaînes : La collaboration entre une chaîne publique haute performance et un émetteur de stablecoin est un facteur clé pour promouvoir l'adoption des stablecoins sur la plateforme. La disponibilité d'un stablecoin sur une chaîne publique haute performance offre aux utilisateurs un stablecoin soutenu par le dollar de manière fiable, renforçant ainsi l'attrait de la chaîne publique haute performance. De plus, la chaîne publique haute performance explore des solutions inter-chaînes, ce qui permettra aux actifs de circuler sans heurts entre la chaîne publique haute performance et Ethereum, offrant aux utilisateurs plus de flexibilité et élargissant son influence sur le marché des stablecoins.

Une certaine blockchain haute performance présente un potentiel de croissance significatif dans le domaine des stablecoins, surtout si elle parvient à maintenir la stabilité du réseau et à renforcer sa position dans les secteurs du jeu et des paiements de détail. En continuant à collaborer avec un certain stablecoin et en explorant des capacités inter-chaînes, cette blockchain haute performance a de bonnes chances d'attirer davantage de transactions de stablecoins et d'applications DeFi. Cependant, sa structure de validateurs centralisée et les problèmes d'interruption du réseau pourraient limiter son attrait pour les institutions, à moins que ces problèmes ne soient résolus.

Conditions clés pour la croissance des stablecoins

Avec l'attrait croissant des stablecoins sur le marché des cryptomonnaies et des finances, certaines caractéristiques et environnements des écosystèmes favorisent l'adoption et la croissance des stablecoins. Ces environnements non seulement possèdent des avantages techniques, mais peuvent également répondre stratégiquement aux besoins des utilisateurs de détail et des investisseurs institutionnels. Voici les caractéristiques spécifiques des écosystèmes Blockchain les plus susceptibles de connaître une explosion des stablecoins, ainsi que les dernières données et tendances observées sur le marché.

1. Faibles frais de transaction

Les transactions de stablecoins sont généralement fréquentes et nécessitent une faible latence, en particulier dans les scénarios où les utilisateurs dépendent des stablecoins pour les transactions quotidiennes, les paiements transfrontaliers et les envois de fonds. Un écosystème avec de faibles frais de transaction et une haute évolutivité est plus attrayant, car il permet des transactions économiques et efficaces sans congestion du réseau.

Dans une enquête menée en 2023 auprès des utilisateurs de stablecoins, plus de 60 % des répondants ont déclaré que le coût des transactions était le principal facteur de leur choix de plateforme Blockchain. Les frais de transaction moyens sur Ethereum dépassent souvent 10 dollars pendant les périodes de congestion du réseau, tandis que les frais de transaction moyens sur certains réseaux comme une certaine Blockchain publique et une certaine chaîne intelligente sont inférieurs à 0,10 dollar. Cela a attiré un grand nombre de certains stablecoins à migrer d'Ethereum vers une certaine Blockchain publique, qui a capturé environ 30 % de l'offre de certains stablecoins, principalement grâce à ses faibles frais, ce qui est particulièrement attractif dans les régions où la demande de remises transfrontalières est élevée. De plus, une certaine chaîne intelligente continue d'attirer les utilisateurs de détail à rejoindre son écosystème DeFi en raison de frais de transaction bien inférieurs à ceux d'Ethereum.

Offrir un environnement Blockchain à faibles frais et à haute évolutivité (comme certaines solutions de niveau 2 d'Ethereum et certaines Blockchain de haute performance) est également très adapté à la croissance des stablecoins. Une Blockchain de haute performance peut traiter jusqu'à 65 000 transactions par seconde, avec des frais moyens relativement bas, en particulier dans les applications de paiement et de jeux, où l'adoption de ses stablecoins augmente progressivement.

2. Un puissant écosystème DeFi avec des cas d'utilisation diversifiés

Un puissant écosystème DeFi attire non seulement la liquidité des stablecoins, mais offre également une utilité qui va au-delà des simples transactions. Dans un environnement où des applications telles que le prêt et la génération de rendement existent, les stablecoins, en tant que moyen d'échange et garantie stables, deviennent le cœur de divers produits DeFi.

Ethereum gère plus de 70 % des applications DeFi dans le monde, et les stablecoins représentent près de 50 % du volume total des fonds bloqués (TVL) des protocoles DeFi d'Ethereum. Cette utilisation généralisée des stablecoins est la raison principale pour laquelle Ethereum reste en tête en matière d'adoption des stablecoins, malgré des frais plus élevés. À la fin du deuxième trimestre 2024, le volume des fonds bloqués DeFi d'Ethereum est d'environ 40 milliards de dollars, dont les stablecoins (comme un certain stablecoin, un certain stablecoin et un certain stablecoin) occupent une part importante.