Opportunités et défis de la mise en œuvre des projets RWA

Au début de 2025, la région de Hong Kong a annoncé deux nouvelles majeures : le premier fonds de tokenisation de détail de la région Asie-Pacifique a été établi à Hong Kong, et le ministre des Finances de Hong Kong a annoncé qu'une deuxième déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels de Hong Kong sera bientôt publiée. Ces bonnes nouvelles sont généralement considérées comme représentant la réalisation de la conformité des projets RWA. En même temps, le premier projet RWA dans le domaine agricole de la Chine continentale, "Raisin de Malu", a réussi à lever 10 millions à la Bourse des actifs numériques de Shanghai, ce qui confirme davantage la transition de la tokenisation RWA du concept à la mise en œuvre.

Récemment, les acteurs des actifs, les services intermédiaires et les investisseurs de premier niveau mènent des travaux connexes de manière active, avec des consultations de projet et des réunions de discussion fréquentes. Les actifs sous-jacents concernés couvrent un large éventail, y compris les obligations, l'or, les métaux rares, les actifs non performants, les produits agricoles, les loyers immobiliers, les matières premières, les droits numériques, l'économie des fans et bien d'autres domaines.

Cependant, à mesure que la démonstration du projet progresse, de nombreux porteurs de projets commencent à revenir à l'essentiel, réfléchissant sans cesse aux questions suivantes :

• Le projet est-il adapté pour faire des RWA ?
• Quels types de projets conviennent le mieux aux RWA?
• Quelles sont les exigences de RWA pour les actifs sous-jacents ? Tous les actifs réels sont-ils éligibles ?
• Quel type de jeton est émis ?
• Les investisseurs en cryptomonnaie s'intéressent-ils aux actifs ancrés sur des biens matériels ?

Sur la base de notre expérience pratique, nous pensons que le chemin idéal pour les RWA est : actifs du continent + conformité des données à l'étranger + levée de fonds à l'étranger, réalisant des actifs contrôlables, des données fiables et des fonds mobilisables.

I. La nature et les caractéristiques des RWA

RWA(Tokenisation des actifs du monde réel)fait référence à l'emballage des données sur la valeur, l'exploitation et les revenus des actifs du monde réel sur la blockchain, formant des jetons numériques, qui sont ensuite émis pour le financement et la négociation auprès des investisseurs sur la chaîne.

Les principales caractéristiques du financement RWA incluent :

1. Au cœur des actifs sous-jacents

Le financement RWA se concentre sur les actifs sous-jacents, et non sur le crédit de l'entreprise. Tant qu'un ensemble d'actifs détenus par une entreprise a de la valeur et du potentiel, il peut être emballé pour un financement sur la chaîne. Les actifs adaptés au RWA incluent :

• Stablecoins : comme USDT, USDC, etc.
• Obligations et actions : comme USYC
• Immobilier : comme RealT
• Marchandises: comme PAXG

2. Taux de financement élevé

Grâce aux technologies blockchain telles que les contrats intelligents, RWA a entièrement numérisé le processus de financement, permettant la structuration et la normalisation des données. De l'évaluation des actifs à la collecte de fonds, l'efficacité de l'ensemble du processus a été considérablement améliorée.

3. Améliorer la liquidité des actifs

RWA réduit le seuil d'investissement et augmente la liquidité des actifs grâce à la tokenisation, à la fragmentation et à l'internationalisation. Bien que le prix des tokens puisse être affecté par les fluctuations du sentiment du marché, la valeur des actifs sous-jacents lui fournit une base de stabilité.

II. Les défis auxquels les RWA des entreprises sont confrontés

1. Défis de conformité

La Chine continentale interdit clairement aux plateformes d'échange de cryptomonnaies d'effectuer des échanges, d'acheter ou de vendre des cryptomonnaies ou de fournir des services de tarification. Par conséquent, les entreprises de la Chine continentale doivent planifier un chemin de conformité:

• Émission de jetons à l'étranger
• Les actifs sous-jacents peuvent être situés à l'intérieur ou à l'extérieur du pays.
• Le projet peut être lié à l'intérieur et à l'extérieur du pays ou uniquement à l'extérieur.

Pour les projets transfrontaliers, il est d'abord nécessaire de réaliser la financiarisation des actifs, en liant les produits aux produits financiers standardisés tels que les actions, les obligations et les parts (, afin de s'adapter au cadre juridique existant.

) 2. Attirer les investisseurs

Après l'émission des jetons, comment créer de la valeur et attirer des investissements est un défi clé. Les investisseurs dans le monde Web3 recherchent souvent des rendements élevés, tandis que les jetons RWA, ancrés à des actifs, ont une valeur relativement stable, ce qui rend difficile la réalisation d'une forte augmentation.

Les investisseurs souhaitant acheter des jetons RWA doivent également satisfaire aux conditions suivantes :

• Intéressé par les actifs sous-jacents
• Répondre aux conditions d'investisseur qualifié à l'étranger ###

Cela réduit considérablement le champ des investisseurs potentiels.

Trois, chemin de mise en œuvre du projet RWA

( 1. Projets préalablement sélectionnés

Les entreprises doivent bien comprendre la situation de leurs actifs, clarifier les actifs sous-jacents et s'assurer qu'ils sont liés à l'exploitation de l'entreprise. Il est nécessaire de disposer de talents interdomaines, tout en comprenant l'exploitation de l'entreprise, les caractéristiques des actifs et les règles de Web3.

) 2. La technologie et la conformité en premier

Étude approfondie des solutions RWA, y compris :

• Concevoir un modèle économique de jetons
• Développer l'architecture technique
• Établir des méthodes de collecte de données
• Évaluer les coûts et les délais
• Planifier un chemin de conformité

3. Mise en œuvre du projet

• Effectuer une diligence raisonnable
• Rédiger un livre blanc
• Développement et déploiement de contrats intelligents
• Préparer des documents juridiques
• Connecter les ressources pertinentes
• Réaliser la tokenisation des actifs

4. Marché secondaire de circulation

• Ajuster en fonction des politiques, des besoins et des changements des investisseurs
• Aider les entreprises à monter
• Textes juridiques personnalisés pour le financement et l'investissement
• Fournir des solutions de conformité dynamiques

5. Gestion opérationnelle continue

• Concevoir et exécuter des plans d'exploitation communautaire
• Intégration des ressources médiatiques et des KOL
• Surveiller et optimiser les processus opérationnels
• Exécuter une stratégie de gestion de la capitalisation boursière

Grâce aux services complets d'une équipe professionnelle, les entreprises peuvent efficacement éviter les risques et améliorer le taux de réussite des projets RWA. Choisir les actifs sous-jacents appropriés, concevoir un modèle de jeton raisonnable et respecter les exigences réglementaires sont les clés du succès des projets RWA.