L'ETF Ethereum a été officiellement approuvé, les produits d'index ETF off-chain deviennent une nouvelle tendance

Le 23 juillet, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a officiellement approuvé les demandes d'inscription des ETF au comptant Ethereum de plusieurs émetteurs d'ETF. Les produits concernés devraient commencer à être négociés le 24 juillet au soir, heure de Beijing. Cette nouvelle a de nouveau enflammé le sentiment du marché, et le marché secondaire des actifs cryptographiques montre une dynamique ardente.

Cependant, bien que les ETF cryptographiques offrent de nouvelles options aux investisseurs, les barrières élevées, les frais de transaction élevés et les processus de négociation complexes découragent encore de nombreux investisseurs ordinaires. Actuellement, le marché propose principalement deux options principales : Bitcoin et Ethereum, ne couvrant pas des actifs plus larges et à plus fort potentiel de croissance.

Dans ce contexte, certains produits innovants commencent à émerger. Ils visent à créer un environnement d'investissement en ETF cryptographiques plus convivial, pratique et à faible barrière d'entrée pour les investisseurs ordinaires, afin que davantage de personnes puissent participer à l'investissement en actifs cryptographiques et partager les bénéfices du développement du marché.

En tant qu'instrument financier traditionnel, l'ETF permet aux investisseurs d'obtenir une allocation de portefeuille à travers l'achat d'un ensemble d'actifs, ciblant ainsi un secteur ou un marché entier. Cette stratégie de "juste ce qu'il faut" permet aux investisseurs de bénéficier des rendements proches de la croissance globale du secteur, partageant ainsi les dividendes de développement du marché de la cryptographie.

Les données montrent qu'au 22 juillet, la valeur nette totale des actifs de 11 ETF Bitcoin américains a dépassé 60 milliards de dollars, représentant 4,61 % de la capitalisation boursière totale du Bitcoin. Les flux nets cumulés ont dépassé 17 milliards de dollars, atteignant un niveau record. En même temps, la taille totale des actifs sous gestion de 6 ETF de crypto-actifs à Hong Kong a dépassé 350 millions de dollars.

L'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a atteint une taille de plus de 60 milliards de dollars en seulement six mois, ce qui démontre pleinement l'enthousiasme du marché, en particulier des utilisateurs en dehors du marché, pour les actifs cryptographiques. Cependant, bien que l'ETF cryptographique traditionnel soit une "pluie opportune", il existe encore de nombreux problèmes qui rendent difficile la satisfaction des besoins des investisseurs ordinaires. De plus, ils ne peuvent pas inclure des actifs plus larges et à plus fort potentiel de croissance tels que BNB, SOL et TON.

Dans le contexte actuel où la diversité et la quantité des actifs cryptographiques off-chain sont extrêmement riches, il devient de plus en plus important et nécessaire de configurer des portefeuilles d'investissement cryptographique sous forme d'ETF off-chain pour différentes catégories d'actifs et différentes directions de marché. Certains produits innovants visent ce domaine, s'efforçant de fournir des produits d'investissement cryptographique sous forme d'ETF en off-chain, afin de simplifier le seuil d'entrée des investisseurs sur le marché des cryptomonnaies, et d'aider les utilisateurs à partager facilement les dividendes de croissance à long terme, stables et efficaces du marché des cryptomonnaies.

Ces produits sont généralement soutenus par un panier d'actifs cryptographiques, et peuvent être souscrits et rachetés à tout moment. Les utilisateurs peuvent suivre la performance des tokens de qualité dans des domaines spécifiques de la blockchain en souscrivant, en tradant et en rachetant des produits ETF, réalisant ainsi des objectifs d'investissement diversifiés.

Les jetons composant ce type d'ETF indiciel suivent généralement un processus de sélection rigoureux, incluant le choix basé sur la capitalisation boursière et le volume d'échanges cumulés, ainsi que des mesures de rééquilibrage régulier, afin de garantir qu'ils représentent les actifs les plus importants et les plus échangés sur le marché.

D'après les données historiques de backtesting, la valeur nette globale de ce type de produit est souvent fortement corrélée aux tendances cycliques globales de l'industrie de la cryptographie, non seulement bien supérieure à la performance globale du S&P américain pendant la même période, mais également meilleure que celle de la simple détention de BTC.

Il est important de noter que ce type de produit pourrait à l'avenir devenir un élément clé d'un écosystème plus large, y compris en tant qu'actif sur-collatéralisé pour l'émission de stablecoins, la participation au mining de liquidités pour obtenir des rendements, ainsi que divers usages tels que les droits sur les frais de transaction/les frais de liquidation et d'autres frais.

Les utilisateurs peuvent détenir des actifs ETF sur la chaîne grâce à ce type de produit de deux manières principales : premièrement, en convertissant directement un panier de tokens en parts d'ETF correspondantes via des contrats intelligents ; deuxièmement, en achetant des parts d'ETF déjà émises auprès d'autres détenteurs sur un DEX. Ce design donne aux utilisateurs le pouvoir de combiner librement des actifs, permettant à tout utilisateur de créer un ETF de cryptomonnaie et d'accepter des injections de fonds d'autres utilisateurs.

Dans l'ensemble, le marché a tendance à surestimer les effets à court terme des nouvelles choses et à sous-estimer leur influence à long terme. Dans un écosystème Web3 de plus en plus riche, la question de savoir comment aider les utilisateurs de crypto à créer librement divers portefeuilles sur la chaîne, tout en procédant à une allocation d'actifs multi-expositions instantanée et simple, est un sujet auquel le monde de la crypto doit sérieusement réfléchir pour attirer de nouveaux utilisateurs. Des plateformes ETF décentralisées comme celle-ci tentent de répondre de manière plus professionnelle à ce type de besoin, en offrant des produits de services permettant une allocation simple de portefeuilles d'actifs sur la chaîne pour un secteur ou une direction spécifique, ce qui mérite une attention continue.