Restructuration du paysage industriel après le renforcement de la réglementation Web3 à Singapour

Récemment, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a publié une déclaration exigeant que les fournisseurs de services de jetons numériques non autorisés cessent toutes leurs activités avant le 30 juin. Cette initiative marque un tournant significatif dans la politique réglementaire de Singapour et aura un impact profond sur l'industrie Web3 locale.

Le cœur de cette tempête réglementaire est la loi sur les services financiers et les marchés adoptée en 2022. Cette loi a fourni un cadre réglementaire complet pour les services de jetons numériques, en particulier l'article 137 qui met fin à l'histoire de Singapour en tant que "paradis d'arbitrage réglementaire" pour les actifs cryptographiques. Les nouvelles règles exigent que toutes les personnes ou institutions ayant un établissement à Singapour et fournissant des services de jetons numériques à des utilisateurs étrangers doivent obtenir une licence DTSP.

La définition de MAS pour le "service de jetons numériques" couvre presque tous les aspects des affaires liées aux actifs numériques, y compris l'émission de jetons, les services de garde, le courtage, les transactions et les paiements de transfert. Cette logique de "réglementation pénétrante" couvre intégralement les activités à l'intérieur et à l'extérieur de Singapour, ciblant l'espace d'arbitrage réglementaire de "Base Singapour, service mondial".

Après l'adoption des nouvelles réglementations, les acteurs locaux du Web3 se sont rapidement divisés. Certaines petites équipes de projet ont déclaré avoir du mal à supporter les coûts de conformité élevés et n'excluent pas la possibilité de quitter Singapour. En revanche, certains professionnels locaux estiment qu'il s'agit davantage d'une clarification et d'une précision du cadre existant, les jetons utilitaires et les jetons de gouvernance ne figurant actuellement pas au cœur de la réglementation.

En attendant, Hong Kong et Dubaï tendent la main aux talents en cryptomonnaie du monde entier. Les membres du Conseil législatif de Hong Kong accueillent publiquement les entreprises concernées qui souhaitent déménager et lancent le premier cadre réglementaire complet au monde pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires. Dubaï attire les talents grâce à des politiques fiscales avantageuses et à une agence de réglementation spécialisée dans les actifs numériques.

Cependant, la tendance à la réglementation de la mondialisation devient de plus en plus évidente, il n'est pas possible qu'une région soit complètement indépendante de l'environnement mondial. Le Web3 et les stablecoins sont mis sous les projecteurs dans le cadre du système de réglementation financière souveraine existant, ce qui est le résultat inévitable de l'absorption de l'innovation technologique.

Dans le nouveau cadre réglementaire, les stablecoins et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) deviennent les domaines les plus prometteurs en termes de développement. Le marché des stablecoins a connu une croissance de plus de 1100 % en cinq ans, et son activité dans les paiements transfrontaliers ne cesse d'augmenter. RWA pourrait également devenir le prochain marché de mille milliards.

Pour les institutions qui ont réussi à obtenir une licence, ce tournant réglementaire a en fait construit une barrière à la concurrence claire. Actuellement, seules 33 entreprises ont obtenu une licence de jetons de paiement numériques, et les fonds et institutions régionaux accélèrent leur concentration vers ces entreprises. Certaines institutions locales comme MetaComp ont déjà mis en place un système de conformité et de licences complet, construisant ainsi la prochaine génération d'infrastructures financières grâce à la blockchain.

Au cours des dix prochaines années, avec le renforcement de la réglementation dans différents pays, la capacité de conformité deviendra un point de séparation dans l'industrie. Seuls les pionniers disposant de licences préalables, d'un réseau de paiement solide et d'une structure d'émission RWA pourront espérer définir les règles et avancer de manière stable dans ce nouveau ordre mondial de la finance numérique.