Défis et opportunités de la mise en œuvre des projets RWA

Début 2025, la région de Hong Kong a déjà publié deux annonces importantes : le premier fonds de tokenisation de détail de la région Asie-Pacifique a été lancé à Hong Kong, et le ministre des Finances de Hong Kong a annoncé qu'une deuxième "Déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels de Hong Kong" sera publiée prochainement. Ces deux bonnes nouvelles sont considérées comme un signe de la mise en conformité des projets RWA. Parallèlement, le premier projet RWA dans le domaine de l'agriculture en Chine, "Raisin Malu", a réussi à lever 10 millions sur la Bourse d'actifs numériques de Shanghai, poussant davantage la transformation de la tokenisation RWA du concept à la mise en œuvre.

Récemment, toutes les parties ont activement travaillé sur des projets liés aux RWA, avec des discussions et des consultations de projet en cours. Les promoteurs de projet s'inquiètent généralement des questions suivantes : le projet est-il adapté aux RWA ? Quel type de projet est le plus adapté ? Quelles sont les exigences pour les actifs sous-jacents des RWA ? Quelle est la nature des tokens émis ? Les investisseurs ont-ils des incitations à investir dans des actifs adossés à des biens physiques ?

Cet article analysera ces questions en combinant l'expérience pratique. Nous pensons que le chemin le plus approprié pour développer les RWA est : actifs continentaux + conformité des données à l'étranger + levée de fonds à l'étranger, réalisant ainsi des actifs contrôlables, des données fiables et des fonds mobilisables.

I. Définition et caractéristiques des RWA

RWA est l'abréviation de la tokenisation des actifs du monde réel, ce qui signifie emballer et stocker sur la blockchain les données de valeur, d'exploitation, de revenus, etc. des actifs réels, pour former des jetons numériques et émettre des financements. RWA présente les caractéristiques suivantes :

1. Axé sur les actifs sous-jacents, adapté aux projets de grande valeur, de haute qualité, nécessitant une augmentation de la liquidité et une réduction du seuil d'investissement.

2. La vitesse de financement est rapide, grâce à la technologie blockchain, elle permet une numérisation complète du processus.

3. Améliorer la liquidité des actifs en réduisant le seuil d'investissement grâce à la tokenisation, à la fragmentation et à l'internationalisation.

II. Défis auxquels sont confrontés les RWA des entreprises

1. Défis de conformité

La Chine continentale interdit clairement les activités liées aux crypto-monnaies, donc les entreprises du continent doivent planifier des voies de conformité. Les jetons doivent être émis à l'étranger, les actifs sous-jacents peuvent être à l'intérieur ou à l'extérieur du pays, et l'ensemble du projet peut fonctionner en lien avec l'intérieur et l'extérieur du pays ou uniquement à l'étranger.

2. Difficulté d'attirer les investisseurs

Les tokens RWA sont ancrés à des actifs, leur valeur est relativement stable, et il y a un manque d'espace spéculatif. Les investisseurs doivent s'intéresser aux actifs sous-jacents eux-mêmes et répondre aux critères d'investisseurs qualifiés, ce qui réduit considérablement la portée des investisseurs potentiels.

Trois, chemin de mise en œuvre des projets RWA

1. Les projets viables doivent être pré-sélectionnés, les entreprises doivent avoir une compréhension complète de leur situation d'actifs et disposer de talents interdisciplinaires.

2. La technologie et la conformité d'abord, concevoir des modèles économiques, des architectures techniques et des voies de conformité.

3. Exécution du projet, réalisation de la due diligence, du livre blanc, des contrats intelligents, etc.

4. Comme prévu, réaliser la circulation sur le marché secondaire.

5. Opérations communautaires et services de conseil continu.

Les entreprises ont besoin d'équipes professionnelles pour fournir un support complet, y compris la conformité légale, le conseil stratégique, la technologie blockchain et des experts financiers. Une équipe ayant une expérience complète des cas RWA peut comprendre précisément les besoins de l'entreprise et fournir des services tout-en-un.