Changement de la dynamique de staking et innovations de Lido V3

Depuis 2020, le marché du stake a connu des changements significatifs. La demande des institutions pour le stake ne cesse d'augmenter, tout en étant confrontée à une réglementation et à des considérations de conformité plus strictes. Bien que de nombreuses institutions aient déjà effectué des stakes par le biais de canaux existants, certaines d'entre elles font encore face à des restrictions internes.

Ethereum et son vaste écosystème de protocoles s'efforcent de résoudre les problèmes de scalabilité et de centralisation du stake. En même temps, les utilisateurs avancés recherchent davantage de solutions personnalisées en matière de structure de récompense.

Pour répondre à ces besoins, une nouvelle solution de stake, le 【stVaults】, a vu le jour, offrant une solution nouvelle, sur mesure, personnalisable et modulaire pour le stake d'Ethereum, se positionnant à la pointe de l'industrie.

Lido V3 : mise à niveau de l'infrastructure de staking d'Ethereum

Lido V3 étend les fonctionnalités du protocole Lido sur Ethereum en introduisant des coffres de staking (stVaults), visant à fournir des solutions sur mesure pour divers cas d'utilisation.

stVaults prend en charge l'accès à la liquidité stETH dans les paramètres personnalisés, permettant aux utilisateurs de définir la validation, la structure des frais, le profil de risque-rendement et d'autres paramètres pour répondre aux besoins variés des stakers.

Principales caractéristiques incluent :

1. Amical pour les institutions : Les stakers institutionnels peuvent utiliser la liquidité stETH tout en conservant des fonds dans un contrat non géré, ce qui aide à garantir le respect des exigences réglementaires et de gestion des risques.

2. Flexibilité des nœuds : permettre aux nœuds d'agir en tant que curateurs, de créer des solutions personnalisées pour les clients à fort TVL afin d'obtenir des revenus plus élevés et plus de TVL.

3. Amélioration des rendements : les gestionnaires d'actifs peuvent s'adapter rapidement aux dynamiques du marché, en utilisant les propriétés de garantie universelle de stETH pour élaborer des stratégies innovantes, optimiser l'efficacité du capital et s'associer aux nouvelles opportunités DeFi.

Ces caractéristiques visent à fournir aux parties un mécanisme d'incitation à long terme, établissant une source de récompenses prévisible, tournée vers l'avenir et basée sur la valeur dans l'écosystème Ethereum.

Infrastructure technique des stVaults

stVault est un contrat intelligent clé qui permet le staking liquide délégué non custodian via un opérateur de nœud unique, et se connecte à l'infrastructure de Lido, ce qui permet de frapper stETH au nom de ce coffre.

Les principaux objectifs de stVault incluent :

1. Permettre aux utilisateurs de personnaliser la configuration des risques et des rendements de la liquidité stake, tout en n'affectant pas la stabilité et la substituabilité des tokens stETH existants.

2. Permettre aux stakers institutionnels et aux opérateurs de nœuds de se désigner mutuellement.

3. Promouvoir une meilleure intégration de stETH.

Dans stVault, lors de la création de stETH, le montant correspondant sera verrouillé pour le retrait du coffre-fort. Le montant verrouillé est spécifié en parts de stETH, et le solde des parts augmente chaque jour avec le réajustement de stETH. Pour débloquer le retrait d'ETH, le coffre-fort doit détruire le nombre nécessaire de stETH.

Pour assumer le risque de maintenance des paramètres de staking personnalisés pour les détenteurs de stETH, le ratio de minting de stETH diffère de la méthode traditionnelle, et il y a plutôt une certaine marge de garantie (appelée ratio de réserve ou RR), déterminée par des paramètres et des limites de risque. Cela garantit que le stETH minté via les stVaults reste raisonnablement sur-collatéralisé, renforçant ainsi sa sécurité économique.

Coffres-forts personnalisables, répondant à divers besoins

stVaults offre des options de configuration flexibles, permettant à différents bâtisseurs de personnaliser les paramètres de stake, d'optimiser les récompenses et de développer des gammes de produits sur mesure, tout en bénéficiant de la sécurité et de la liquidité de stETH.

Les principaux cas d'application comprennent :

1. Pledge institutionnelle : permet aux utilisateurs institutionnels de créer des stVaults dédiés, de se connecter à des opérateurs de nœuds spécifiques, de configurer des intégrations et de gérer l'accès aux dépôts et retraits.

2. Pledge avec levier : fournir aux stakers avancés des outils pour mettre en œuvre des stratégies de pledge avec levier, prenant en charge des contrats intelligents manuels et automatiques.

3. Contrôle des risques de re-staking : introduction d'une méthode d'adhésion sélective basée sur la sécurité partagée, permettant aux participants d'explorer des stratégies personnalisées et de participer au re-staking sans engendrer de risques sociétaux pour l'écosystème au sens large.

4. Infrastructure tournée vers l'avenir : fournir une base modulaire pour les bâtisseurs et les développeurs, soutenant la création de produits et d'outils de stake adaptés à l'écosystème.

La contribution de Lido V3 à la décentralisation d'Ethereum

1. Marché émergent ouvert à la coordination et à la concurrence : en proposant un cadre de stake modulaire et personnalisable, chaque stVault a des opérateurs indépendants, ce qui aide à réduire l'effet Matthieu des nœuds ETH.

2. Équilibre entre liquidité, performance et sécurité : les stVaults disposent d'un mécanisme qui équilibre l'efficacité du capital, la performance des validateurs et la concentration des stakes.

3. Mise à niveau volontaire et autonomie : stVault permet aux stakers de choisir s'ils souhaitent adopter, et quand adopter, la fonction de mise à niveau de Lido, préservant ainsi leur autonomie et respectant l'ouverture et la décentralisation d'Ethereum.

Feuille de route de développement

Le plan de lancement de Lido V3 est divisé en trois phases :

1. Les premiers utilisateurs construisent un coffre-fort de re-staking avec la pile technologique existante, lançant le programme de dépôt anticipé et d'accès anticipé de stVault.

2. Déployer le testnet stVaults, effectuer des tests rigoureux et le développement d'intégration.

3. Le lancement du mainnet de stVaults active des cas d'utilisation clés, y compris des configurations institutionnelles sur mesure, le staking avec effet de levier et des configurations de sécurité partagée.

Résumé

Lido V3 offre une grande flexibilité aux stakers institutionnels grâce à l'introduction de stVaults innovants et modulaires. Les stakers peuvent personnaliser leur stratégie de staking Ethereum pour répondre à leurs besoins et optimiser les récompenses en fonction de leurs priorités, tirant pleinement parti de la liquidité, de la sécurité et des avantages d'intégration de stETH.

Dans un contexte où l'environnement réglementaire devient progressivement clair, l'intérêt des institutions pour le staking d'Ethereum devrait continuer à croître. La mise à niveau Lido V3 a été spécialement optimisée pour répondre aux besoins des stakers institutionnels, des opérateurs de nœuds et des gestionnaires d'actifs.

En outre, Lido V3 privilégie également la décentralisation, la liquidité et la sécurité d'Ethereum. Son design encourage une saine concurrence entre les validateurs tout en réduisant les risques de gouvernance et de pénalité. En équilibrant performance, liquidité et risques, Lido V3 propose une solution qui sert à la fois la communauté Ethereum et sa vision à long terme.