ERC404: Le potentiel et les risques du nouveau standard de jetons semi-fongibles

ERC404 est une nouvelle norme de jeton expérimentale qui combine les caractéristiques d'ERC20 et d'ERC721, réalisant l'intégration des jetons interchangeables (FT) et des jetons non fongibles (NFT). Cet article explorera en profondeur les principes techniques d'ERC404, le projet représentatif Pandora, les avantages potentiels et les défis auxquels il est confronté.

1. Introduction à l'ERC404

ERC404 est une norme de jeton expérimentale qui combine les caractéristiques d'ERC20 et d'ERC721, avec les particularités suivantes :

• Liquidité native : peut être échangée directement sur DEX
• Fragmentation : chaque FT correspond à un NFT
• Propriétés variables : les propriétés NFT peuvent changer avec les transactions
• Semi-fongile : entre FT et NFT

ERC404 a réalisé les fonctions FT et NFT dans le même contrat grâce à un schéma de codage astucieux, apportant de nouvelles possibilités aux NFT.

2. Analyse de cas Pandora

Pandora est le premier projet basé sur le standard ERC404, émettant 10 000 jetons PANDORA, correspondant à 10 000 NFT "Replicants".

Principales caractéristiques :

• FT et NFT correspondent 1:1
• Les NFT ont 5 niveaux de rareté
• Lors de l'échange de FT, les NFT seront automatiquement frappés ou détruits.
• Les attributs NFT changeront de manière aléatoire.

Jusqu'au 2 mars :

• Capitalisation boursière : environ 107 millions de dollars
• Volume de transactions quotidien : 27 millions de dollars
• 67% des transactions ont lieu sur Uniswap V3
• Le volume des transactions NFT ne représente que 0,7 % de celui des FT.

3. Principe technique ERC404

3.1 Schéma de codage avec perte

ERC404 adopte une méthode de codage innovante, permettant au nombre de FT et à l'ID NFT de partager la même structure de données "AmountOrId":

• Distinction entre FT/NFT en comparant "AmountOrId" et le nombre de NFT déjà frappés.
• Les transferts de FT déclencheront la destruction et le réémission de NFT
• L'ID NFT commence à 1 et augmente de manière séquentielle

3.2 Principaux défauts

• Lors de la destruction de plusieurs NFT, il n'est pas possible de spécifier, un mécanisme LIFO est utilisé.
• La consommation de gaz est élevée

3.3 Conception de nombres aléatoires pseudo

Pandora utilise l'ID NFT pour générer des nombres pseudo-aléatoires, déterminant la rareté des NFT :

• Appliquer le hachage keccak256 sur l'ID
• Générer un nombre aléatoire de 0 à 255
• Diviser en 5 niveaux de rareté selon un nombre aléatoire

4. Comparaison entre ERC404 et ERC721

L'ERC404 présente les caractéristiques suivantes par rapport aux standards NFT traditionnels :

1. Fragmentation native et liquidité
2. Logique d'extraction interne et interchangeabilité
3. Distinguer clairement la valeur sous-jacente et la prime de rareté

5. La relation entre ERC404 et NFTFi

ERC404 peut être considéré comme un type spécial de solution NFTFi :

• Pas besoin de protocole de fragmentation tiers
• Liquidité AMM intégrée
• A simplifié les opérations de prêt et de produits dérivés

Mais l'ERC404 est encore à ses débuts, il reste à voir s'il pourra remplacer les solutions NFTFi existantes.

6. Analyse des risques

Les principaux risques auxquels sont confrontés ERC404 et Pandora :

• Les standards n'ont pas été vérifiés sur le long terme, ce qui peut présenter des risques de sécurité.
• Pas encore inclus dans la proposition EIP officielle
• Pandora manque d'un plan de développement à long terme clair

7. Autres normes similaires

Plusieurs standards similaires à l'ERC404 sont déjà apparus sur le marché :

• DN404: Utiliser des contrats ERC20 et ERC721 indépendants
• ERC-1111 : conversion FT/NFT dirigée par l'utilisateur
• ERC-X: prend en charge plusieurs standards de jetons
• ERC-404+: Amélioration du mécanisme de récupération des ID NFT

Ces standards ont chacun leurs caractéristiques, et l'avenir de leur développement reste incertain.

8. Résumé et perspectives

ERC404 en tant que standards de jetons innovants, combine les avantages des FT et des NFT, offrant de nouvelles possibilités aux NFT. L'avenir pourrait donner naissance à de nouveaux projets NFT "blue chip", avec de vastes perspectives d'application dans des domaines tels que les jeux et les NFT fonctionnels. Cependant, ce standard est encore à un stade précoce et son développement à long terme doit être validé par le marché.