Chiffrement initial et idéal : le retour de l'échange off-chain

Dans le développement du marché des cryptomonnaies, il semble que nous perdions le contrôle du rythme de l'industrie. Cet article explore deux pistes théoriques interconnectées : l'évolution de la technologie de liquidité DeFi et l'impact transformationnel du troc off-chain sur le développement économique. Nous pensons qu'une profonde révolution DeFi est imminente, nécessitant que les bâtisseurs idéalistes demeurent patients.

La guerre millénaire de la liquidité

La liquidité est toujours la demande centrale du marché. Toute innovation capable d'améliorer la liquidité du marché constitue un progrès historique majeur. L'invention de la monnaie a précisément été conçue pour résoudre le problème de liquidité, servant de moyen d'échange général pour faciliter l'échange de biens et de services.

Avec l'émergence de la technologie blockchain, nous avons rencontré de nouvelles limitations et avons également touché à de nouvelles opportunités pour résoudre les problèmes de liquidité. L'échange décentralisé (DEX) essaie d'innover pour résoudre le trilemme du trading : une liquidité suffisante, un prix efficace et la décentralisation.

Le développement des DEX a traversé plusieurs étapes : des carnets de commandes initiaux, à la courbe conjointe introduite par Uniswap, jusqu'à la conception spécialisée des protocoles comme Curve. L'émergence de l'MEV a poussé à plus d'innovations, des projets comme Flashbots et CoW Protocol tentent de résoudre le problème de l'MEV.

Le commerce de troc fait son retour sur la scène

Avec le développement des DEX, le modèle de trading d'échange de biens (barter) revient. L'introduction d'un mécanisme d'enchères en lot est une percée clé, car elle permet de collecter un grand nombre d'intentions de trading et de répondre aux besoins de trading par des enchères. Ce mécanisme non seulement optimise les résultats des transactions, mais redistribue également le MEV, ouvrant les barrières de liquidité entre chaînes et hors chaîne.

Les échanges de troc sous les enchères en gros représentent une renaissance. Ils répondent à la demande du marché, n'ayant plus besoin de stablecoins en dollars comme intermédiaire. Les jetons peuvent conserver leur utilité, partageant la liquidité comme avant. Ce modèle a le potentiel de permettre au marché des cryptomonnaies de reprendre son rythme, ne dépendant plus du dollar.

Conclusion

Le développement des DEX nous donne confiance en notre capacité à surpasser les échanges centralisés. Les enchères en lot constituent une étape importante, tout aussi révolutionnaire que l'invention des pools de liquidités. Tant que la technologie continue de progresser, les rêves de l'industrie du chiffrement seront finalement réalisés. Pour tous les bâtisseurs de l'industrie qui persistent, "Ne t'inquiète pas de te sentir seul sur la route, qui dans le monde ne te connaît pas."