Analyse approfondie : la durabilité des revenus des trois principales blockchains : Ethereum, Solana et Tron

Introduction

Dans le contexte du développement rapide de la technologie blockchain, la durabilité des revenus des blockchains publiques est devenue un indicateur important pour évaluer leur potentiel de développement à long terme. Cet article se concentrera sur les trois principales blockchains publiques du marché actuel - Ethereum, Solana et Tron, en analysant la composition de leurs revenus de frais de Gas, les activités économiques sur la chaîne et la situation des revenus et des dépenses des utilisateurs, afin d'explorer en profondeur les modèles de revenus de ces blockchains publiques et leur durabilité.

Selon les dernières données, au cours des 30 derniers jours, Ethereum a largement dominé avec des frais de Gas totalisant 99,89 millions de dollars, suivi de Solana et de Tron avec respectivement 46,21 millions de dollars et 38,97 millions de dollars de frais de Gas. Cependant, cet avantage en termes de revenus ne se reflète pas entièrement dans la chaleur du marché et l'activité des utilisateurs. Il convient de noter que Solana a dépassé Ethereum en termes de discussions au cours des six derniers mois, tandis que Tron a été largement reconnu dans le domaine des paiements grâce à ses frais de transaction peu élevés.

Ce qui est encore plus frappant, c'est que les données sur les adresses actives quotidiennes présentent un schéma totalement différent de celui des revenus des frais de Gas : Tron se classe au premier rang avec 2,1 millions d'adresses actives quotidiennes, suivie de près par Solana avec 1,1 million, tandis qu'Ethereum n'a que 316 000. Ce phénomène met en évidence la relation complexe entre la composition des revenus des frais de Gas, l'activité économique sur la chaîne et la durabilité des revenus et des dépenses des utilisateurs, offrant également une perspective unique pour une analyse approfondie de la durabilité des revenus de ces trois grandes chaînes.

Cet article analysera en profondeur la composition des revenus d'Ethereum, Solana et Tron, et explorera leur potentiel de développement à long terme et la durabilité de leurs revenus.

Ethereum

Composition des revenus des frais de Gas

Ethereum a subi une série de mises à jour majeures, y compris la transition de la preuve de travail à la preuve d'enjeu et la mise en œuvre de la proposition EIP-1559, ce qui a eu un impact profond sur sa structure de frais de Gas. La nouvelle structure de frais de Gas se divise en deux parties : le frais de base automatiquement détruit par le système et le pourboire directement versé aux validateurs. Le mécanisme de destruction des frais de base devrait favoriser l'entrée de l'ETH en état de déflation, ce qui pourrait accroître sa valeur. Parallèlement, l'ajustement dynamique des frais de base aide à optimiser la répartition des ressources du réseau, tandis que le pourboire offre des incitations supplémentaires aux validateurs pour maintenir la sécurité du réseau. Cette structure double diversifie non seulement les sources de revenus des validateurs, réduisant ainsi la dépendance à l'émission de nouvelles pièces, mais crée également un potentiel de déflation à long terme pour l'ETH grâce au mécanisme de destruction des frais de base. Dans l'ensemble, cette série de réformes vise à renforcer la durabilité économique du réseau Ethereum et sa proposition de valeur à long terme.

Au cours des 30 derniers jours, Ethereum a détruit environ 47 millions de dollars d'ETH grâce au mécanisme de frais de base. Cette donnée non seulement reflète le niveau d'activité du réseau, mais fournit également une base importante pour analyser la contribution des différentes activités en chaîne à la consommation totale de Gas, aidant ainsi à mieux comprendre l'impact économique des différentes applications et types de transactions dans l'écosystème Ethereum.

La répartition des frais de Gas sur le réseau Ethereum reflète l'activité de son écosystème et l'orientation de la valeur économique. Selon les données, nous pouvons clairement identifier les catégories d'applications dominantes sur la chaîne principale d'Ethereum et leur importance relative. La finance décentralisée ( DeFi ) domine avec une part de 60 %, soulignant sa position centrale dans l'écosystème Ethereum. Viennent ensuite les transferts d'ETH ( 12 % ), la valeur maximale extractible MEV (, 8 % ) et les NFT ( jetons non fongibles, 8 % ). Ces quatre catégories contribuent ensemble à 88 % de la consommation totale de Gas, constituant les principales activités économiques du réseau Ethereum. Les solutions Layer 2 ( 16 % ) et la création de contrats intelligents ( 12 % ) représentent une part relativement faible, reflétant indirectement que le développement de l'écosystème Ethereum est actuellement dans une "période de creux".

Bien que le réseau Ethereum soit actuellement dans une période relativement basse, la distribution des frais de Gas montre toujours un écosystème diversifié, dominé par la DeFi, complété par les transferts ETH, le MEV et les NFT, démontrant la vitalité continue du réseau et ses vastes cas d'utilisation, établissant ainsi une base solide pour la croissance de la valeur du réseau Ethereum.

Activités économiques sur la chaîne

DeFi

La finance décentralisée ( DeFi ), en tant que composante essentielle de l'écosystème Ethereum, couvre une diversité de segments, y compris les échanges décentralisés ( DEX ), les plateformes de prêt, les robots de trading DEX, les stablecoins, les produits dérivés, les portefeuilles cryptographiques et les produits dérivés de staking liquide ( LSD ), etc.

À travers une analyse approfondie des détails de la combustion de Gas d'Ethereum, nous avons observé que des secteurs tels que les DEX, les stablecoins, les robots de trading DEX et les portefeuilles cryptographiques se distinguent par leur consommation de Gas, occupant des positions de premier plan. Cela reflète la position dominante de ces sous-domaines et l'activité des utilisateurs dans l'écosystème DeFi actuel.

Une plateforme d'échange, en tant que l'un des échanges décentralisés les plus importants de l'écosystème Ethereum ( DEX ), offre non seulement aux utilisateurs des services de trading au comptant sur la chaîne efficaces, mais sert également d'infrastructure de la finance décentralisée ( DeFi ), répondant ainsi aux besoins rigides sur le réseau blockchain.

Les revenus d'une certaine plateforme d'échange au cours des 30 derniers jours s'élèvent à 54,23 millions de dollars, dont 8,15 millions de dollars proviennent des frais de Gas brûlés, représentant environ 17,3 % de l'écosystème Ethereum. Les statistiques montrent que les paires de trading les plus échangées sur cette plateforme sont principalement composées d'ETH et de stablecoins, tandis que les transactions de tokens Meme, qui sont fortement spéculatives, représentent une part extrêmement faible de la composition globale des transactions. Ce phénomène met en évidence un écosystème sain dominé par des comportements de trading normaux sur la plateforme.

Un agrégateur DEX, en tant qu'échange décentralisé leader dans l'écosystème Ethereum (DEX), intègre les pools de liquidités de plusieurs DEX pour offrir aux utilisateurs les meilleurs chemins et prix de transaction, montrant des avantages uniques, notamment dans le trading de tokens de niche.

Un agrégateur DEX a contribué à environ 1,21 million de dollars de frais de Gas dans l'écosystème Ethereum, représentant 3 % du total.

Le secteur DEX représente plus de 40 % dans le domaine DeFi, et plus de 25 % dans l'écosystème Ethereum, soulignant la position du DEX en tant que secteur le plus actif d'Ethereum. Les projets DEX mainstream se concentrent principalement sur les transactions normales et impliquent rarement des tokens Meme, ce qui reflète une composition écologique saine. Bien que le secteur DEX ait la plus grande part, il ne représente que 25 % de l'écosystème Ethereum, ce qui témoigne d'une répartition raisonnable des frais de Gas.

Transfert de stablecoin

Le transfert de stablecoins, en tant qu'indicateur clé mesurant le degré de prospérité de la chaîne, se classe au deuxième rang dans l'écosystème Ethereum, juste derrière les DEX. Il joue un rôle similaire à celui des monnaies fiduciaires dans les transactions sur chaîne, fournissant non seulement une référence de prix pour d'autres tokens, mais devenant également le principal intermédiaire pour les transactions de tokens sur chaîne en raison de sa facilité d'utilisation et de son faible glissement. Il est principalement composé de deux stablecoins dominants sur le marché, USDT et USDC, reflétant efficacement la demande de capitaux et l'activité dans l'écosystème Ethereum.

Au cours du dernier mois, les frais de Gas brûlés liés aux transferts de stablecoins sur la chaîne Ethereum ont atteint 4,01 millions de dollars, représentant environ 8,5 % du total des frais de Gas détruits pendant la même période. Cette donnée reflète non seulement une demande de fonds vigoureuse sur la chaîne, mais souligne également l'importance des transferts de stablecoins dans l'évaluation du potentiel de développement durable des blockchains publiques, car elle est directement liée à la capacité des blockchains publiques à disposer de fonds et d'une base d'utilisateurs suffisants. La performance solide d'Ethereum sur cet indicateur confirme encore sa position de leader et sa dynamique de développement continu dans l'écosystème des crypto-monnaies.

Robot de trading DEX

L'émergence des bots de trading DEX est due à la popularité des Memecoins. Ils sont conçus comme un outil de trading automatisé spécifiquement pour les traders DEX, principalement utilisé pour faciliter l'achat de Memecoins. Avec l'explosion des projets de Memecoins, le marché présente une volatilité extrême et des cycles très courts. Certains ne durent même pas 10 minutes, ce qui rend le trading beaucoup plus difficile. Souvent, une différence de quelques secondes dans le timing d'achat peut déterminer le profit ou la perte. Par conséquent, de nombreux utilisateurs de trading adoptent des bots de trading DEX pour s'emparer des Memecoins lors de leur lancement. Ce processus engendre non seulement des frais de Gas considérables, mais comprend également une proportion assez élevée de frais de pot-de-vin, dans le but de convaincre les mineurs de blockchain de prioriser leur transaction afin d'obtenir un avantage lors des échanges de Memecoins.

Les données montrent que le projet de robot de trading DEX ( se classe au troisième rang en matière de contributions aux frais de Gas, juste derrière une certaine plateforme de trading et Ethereum/les stablecoins pour Banana Gun et Maestro).

Le projet Banana Gun, en tant que robot de trading DEX compatible avec les chaînes de blocs, est principalement actif sur la chaîne Ethereum. Au cours des 30 derniers jours, il a contribué à des frais de Gas s'élevant à 1,73 million de dollars, se classant non seulement premier parmi tous les projets de robots de trading DEX, mais représentant également 3,68 % de l'ensemble de l'écosystème Ethereum, mettant en évidence sa position dominante dans le domaine des outils de trading automatisés.

Maestro est également un projet de robot de trading DEX compatible avec plusieurs chaînes, avec Ethereum comme principal cas d'application. Au cours des 30 derniers jours, il a généré 1,51 million de dollars de frais de Gas, se classant au deuxième rang des projets de robots de trading DEX, représentant 3,21 % des frais de Gas totaux de l'écosystème Ethereum, soulignant ainsi son importance dans le marché du trading automatisé.

La position significative des robots de trading DEX dans l'écosystème d'Ethereum est illustrée par le fait que la contribution des frais de Gas se classe au troisième rang, représentant environ 6,9 %, ce qui reflète son importance, tandis que l'effet de tête est évident. Banana Gun et Maestro détiennent plus de 90 % de la part de marché, ce qui montre non seulement la concentration de ce secteur, mais reflète également indirectement la chaleur raisonnable des transactions de jetons Meme sur la chaîne Ethereum. Cet équilibre répond à la demande de trading tout en évitant les impacts négatifs que la spéculation excessive pourrait avoir sur les projets écologiques normaux sur la chaîne, fournissant ainsi un soutien solide au développement sain de l'écosystème d'Ethereum.

(# portefeuille de cryptomonnaie

Les portefeuilles, en tant qu'infrastructure des activités des utilisateurs de la blockchain publique, contribuent aux frais de Gas qui non seulement reflètent l'activité réelle des utilisateurs sur la chaîne, mais sont aussi un indicateur clé de la santé de l'écosystème de la blockchain publique. Les données montrent qu'en tant que projet de portefeuille en ligne le plus largement utilisé actuellement, un certain portefeuille domine l'écosystème Ethereum, ayant contribué à des frais de Gas de 2,91 millions de dollars ) et brûlé 940 000 dollars ( au cours des 30 derniers jours, représentant environ 2 % des frais de Gas de l'ensemble de la chaîne Ethereum, soulignant l'importance de la voie des portefeuilles dans l'écosystème de la blockchain publique.

)# Transfert sur la chaîne

Les transferts sur la chaîne Ethereum, en tant que deuxième comportement en chaîne, ont brûlé 383 000 dollars de frais de Gas au cours du dernier mois, contribuant au total à environ 25,5 millions de dollars de frais de Gas, représentant environ 12 % du total des frais de Gas de l'écosystème Ethereum, soulignant ainsi son importance dans l'écosystème ETH et la forte demande des utilisateurs.

(# MEV

Le MEV, en tant que phénomène spécifique à la phase de traitement des transactions sur la blockchain, se manifeste sur la chaîne Ethereum par des frais supplémentaires que les utilisateurs paient pour accélérer leurs transactions, dont la base est détruite, tandis que les pourboires des mineurs reviennent directement aux mineurs. Ce mécanisme a été clarifié davantage après la mise à niveau EIP-1559. Une demande de MEV trop élevée reflète souvent un développement malsain de l'écosystème de la chaîne, en particulier dans les projets de pièces Meme, où la sensibilité au temps pousse les utilisateurs à augmenter constamment les frais de MEV pour obtenir un avantage, de sorte que le montant des frais de MEV peut, dans une certaine mesure, également refléter indirectement le niveau d'activité des projets de pièces Meme sur la chaîne. Les frais de combustion du MEV sur la chaîne Ethereum s'élèvent à environ 3,76 millions de dollars, représentant 8 % des frais de combustion totaux sur la chaîne. Cette donnée indique que la participation aux projets de pièces Meme ne domine pas l'écosystème Ethereum.

) Résumé de l'écosystème Ethereum

L'écosystème Ethereum présente un développement diversifié mais concentré dans quelques domaines principaux. La piste DeFi domine largement avec une part de 60% des frais de Gas, soulignant sa position centrale, mais la distribution des sous-pistes internes est raisonnable. Les transferts ETH ###12%(, MEV )8%### et NFT ###8%### suivent de près, ces quatre catégories représentant au total 88% de la consommation de Gas. Les sous-pistes brûlant le plus de frais de Gas en chaîne sont DEX (26%), les transferts en chaîne et les stablecoins (17%), les robots de trading DEX (7%) et la piste des portefeuilles (3%), totalisant une part de 53%. Les solutions Layer 2 (6%) et la création de contrats intelligents (2%) ont une part relativement faible, ce qui reflète que le développement de l'écosystème pourrait être dans une "période de creux". Néanmoins, cette distribution décentralisée des frais de Gas reflète toujours le développement relativement équilibré des différentes pistes d'Ethereum, sans phénomène de concentration excessive dans une seule piste, démontrant la santé globale de l'écosystème.

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