Revue du secteur des chaînes de blocs de février 2025 : Défis et innovations dans un marché en ajustement

En février 2025, le marché de la blockchain a connu un ajustement significatif, posant des défis tant aux blockchains traditionnelles qu'émergentes. Le Bitcoin a montré sa robustesse, consolidant ainsi sa position dominante, tandis que la plupart des chaînes, y compris Solana, Avalanche et Ethereum, ont connu de fortes baisses. Néanmoins, l'activité de développement dans le domaine des blockchains publiques n'a pas cessé : le lancement du mainnet de Berachain, la mise à niveau de l'infrastructure de Base et la solution Layer 2 d'Uniswap ont été les faits marquants de ce mois.

Aperçu du marché

Le marché a connu un net recul en février : le Bitcoin est passé de 98 768 $ à 84 177 $, soit une baisse de 14,8 % ; l'Ethereum a subi une chute encore plus importante, passant de 3 065 $ à 2 216 $, soit une baisse de 27,7 %. Au cours de la dernière semaine du mois, la pression de vente s'est intensifiée avec la propagation des craintes liées aux problèmes de sécurité.

Ce repli suit de près le marché haussier de janvier, mais les signaux du marché sont complexes, les investisseurs oscillant entre l'optimisme et les inquiétudes causées par des vulnérabilités de sécurité. Le sentiment du marché se détériore, la propension au risque diminue, en particulier dans les domaines plus spéculatifs. À l'échelle mondiale, le marché nord-américain fait preuve d'un optimisme prudent en raison des changements de politique, tandis que le marché Asie-Pacifique ressent plus fortement l'impact des attaques de hackers.

Tendances de la réglementation et des politiques

Le décret exécutif du gouvernement américain sur les cryptomonnaies se concentre sur l'auto-conservation et le développement des stablecoins, offrant une rare clarté politique à l'industrie. Cependant, l'incident de piratage sur une plateforme de交易 survenu le 21 février a entraîné une perte de 1,5 milliard de dollars, établissant un nouveau record de perte dans l'histoire des cryptomonnaies, suscitant de nouvelles préoccupations en matière de sécurité et provoquant un changement rapide dans le sentiment du marché. Parallèlement, l'attitude des régulateurs s'est adoucie, suspendant les enquêtes sur plusieurs grandes entreprises de cryptomonnaies et abandonnant l'appel concernant les "règles des commerçants". Le projet de loi bipartisan "GENIUS" (Loi sur l'innovation et l'établissement des stablecoins aux États-Unis) renforce encore le cadre réglementaire des stablecoins, montrant une tendance amicale de l'environnement réglementaire américain.

Le comportement des investisseurs reflète cette turbulence. La frénésie des jetons spéculatifs, alimentée par un jeton lié à un président d'un certain pays, s'est rapidement refroidie en raison de nouvelles négatives associées, entraînant une chute de la valorisation et une forte contraction du volume des transactions. Ce changement suggère que le marché se retire des actifs à haut risque.

Performance des chaînes publiques de niveau 1

Les chaînes de blocs de niveau 1 subissent généralement une pression, avec une baisse de la capitalisation boursière totale de 20,8 % pour atteindre 2,3 billions de dollars. La domination du Bitcoin est passée de 71,3 % à 74,2 %, tandis que la part d'Ethereum a diminué de 14,0 % à 11,9 %. La part de la chaîne BNB a légèrement augmenté à 3,7 %, mais Solana a vu sa part passer de 4,0 % à 3,3 % après une chute de prix de 36,3 %.

Le Litecoin monte à contre-courant, augmentant de 1,0 % pour atteindre 128,7 dollars, tandis que Solana (-36,3 %) et Avalanche (-35,7 %) affichent des performances en retard.

Le montant total des actifs verrouillés dans la DeFi (TVL) a diminué de 20,0 % pour atteindre 82,9 milliards de dollars, dont 44,9 milliards de dollars pour Ethereum (une baisse de 21,7 %) et 8,6 milliards de dollars pour Solana (une baisse de 34,1 %).

Berachain a émergé de manière spectaculaire, se classant rapidement au sixième rang après le lancement de son réseau principal le 6 février, avec une TVL atteignant 3,2 milliards de dollars. Cette chaîne a émis 80 millions de jetons BERA, adoptant un modèle de "preuve de liquidité" - une méthode de staking innovante qui convertit la liquidité en sécurité du réseau. Suite à un financement de 100 millions de dollars en janvier 2024, l'airdrop et les incitations aux droits de gouvernance de ce mois-ci ont suscité un engouement sur le marché. Contrairement à la preuve d'enjeu traditionnelle, cette approche pourrait redéfinir la manière dont les blockchains publiques équilibrent croissance et stabilité, faisant de Berachain un projet à surveiller.

La frénésie des tokens spéculatifs de Solana a clairement ralenti. Des cas d'échecs très médiatisés, tels que le token lié à un président d'un pays, ont nui à la confiance du marché, entraînant une baisse significative des volumes de transactions sur certaines plateformes d'échange décentralisées. Bien que ces tokens ne disparaîtront pas et puissent être considérés comme des cartes de collection numériques, leur pic de frénésie pourrait être passé, et les traders commencent à se concentrer davantage sur les fondamentaux plutôt que sur la spéculation.

Développement des Layer 2 et des sidechains de Bitcoin

La TVL des L2 et des sidechains de Bitcoin est passée de 2,7 milliards de dollars, réduite de 24,5 % à 2,1 milliards de dollars. Core est en tête avec une TVL de 460 millions de dollars (en baisse de 42,0 %), suivi de Bitlayer (350 millions de dollars) et BSquared (320 millions de dollars). BOB a affiché de bonnes performances, ne baissant que de 7,9 % à 220 millions de dollars.

Sur les plateformes de taille moyenne, Merlin se comporte mieux, avec une baisse légère du TVL de 9,3% à 150 millions de dollars. Les petites plateformes, en revanche, subissent une pression plus importante, avec une baisse de 31,5% pour SatoshiVM, 29,6% pour MAP Protocol et 27,4% pour Interlay.

Le ralentissement dans ce domaine est en accord avec les opinions d'une personnalité connue lors de Consensus 2025 : "Avec le déclin de l'enthousiasme initial, plus des deux tiers des projets Bitcoin Layer 2 existants disparaîtront dans trois ans." Il prédit que le marché fera face à de sérieux défis, et le ralentissement de l'industrie en février indique que l'intégration a peut-être déjà commencé. En regardant vers l'avenir, les plateformes capables de prouver leur utilité réelle pourraient être plus durables que les projets qui ne tiennent que grâce à leur élan.

Écosystème Layer 2 d'Ethereum

La TVL de l'Ethereum L2 a diminué de 23,4 % pour atteindre 14 milliards de dollars. Une plateforme Layer 2 maintient sa position de leader avec une TVL de 4,5 milliards de dollars (en baisse de 33,4 %), tandis que Base grimpe à la deuxième place avec une TVL de 4,2 milliards de dollars (en baisse de 10,6 %), reléguant une autre plateforme majeure (2,1 milliards de dollars) à la troisième place. Polygon zkEVM a explosé de 104,1 % pour atteindre 300 millions de dollars, devenant le rare point positif du mois.

Base a lancé Flashblocks (des confirmations de transaction plus rapides), Appchains (L3 personnalisées) et des sous-comptes de portefeuille intelligent, visant à maintenir l'engagement des utilisateurs. Unichain a lancé son réseau principal le 16 février, après que son réseau de test ait traité 95 millions de transactions, se positionnant comme un changeur de règles en matière de performance d'évolutivité, avec plusieurs institutions de premier plan ayant rejoint. La chaîne d'applications Nums de Starknet, en tant qu'innovation dans le domaine des jeux Layer 3, illustre l'avenir du design modulaire.

En attendant, Sonic EVM, bien qu'il ne soit pas un Layer 2 d'Ethereum, a attiré beaucoup d'attention avec le lancement de son mainnet Mobius le 27 février en tant que premier SVM chain d'Solana, réalisant 10 000 TPS et apportant 47,6 millions de dollars de fonds à un protocole DeFi en quelques jours. Ces initiatives montrent que les projets Layer 2 investissent de plus en plus dans la technologie, et ne se contentent pas d'être des attrapes-nigauds.

Un personnage public bien connu a commenté le 19 février, soulignant qu'Ethereum doit clarifier sa position dans une concurrence de plus en plus féroce. Il a poussé Layer 2 à jouer un rôle de leader en matière d'évolutivité (comme une augmentation des transactions de 17 fois) et d'interopérabilité, notant qu'ils ont évolué d'une "signature multiple avancée" vers un réseau puissant. Bien qu'il n'ait pas commenté directement Sonic EVM, sa compatibilité EVM et sa vitesse résonnent avec sa vision d'une connexion fluide au "univers Ethereum". Cependant, il a également exprimé son mécontentement face à la tendance casino dans l'écosystème, appelant à se concentrer sur la valeur réelle plutôt que sur la bulle spéculative.

Aperçu du financement

Les activités de financement ralentissent, avec 6 transactions réalisées en février pour un montant total de 32,4 millions de dollars. Mango Network a levé 13,5 millions de dollars pour sa chaîne hybride EVM-MoveVM, avec un lancement prévu au premier trimestre 2025. Fluent Labs a obtenu un financement de 8 millions de dollars pour développer un Layer 2 multi-machine virtuelle reliant Ethereum et Solana.