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Coinbase a de grandes ambitions : de la plateforme d'échange au système financier off-chain.
Les ambitions de Coinbase : d'une plateforme d'échange à un système d'opération financière
Récemment, une nouvelle frappante est que Coinbase a acquis la plateforme de gestion de tokens Liquifi. C'est déjà la quatrième acquisition importante de Coinbase cette année. Les fusions et acquisitions fréquentes doivent reposer sur une logique profonde. Revenons ensemble sur la liste des acquisitions de Coinbase cette année et explorons les intentions stratégiques qui les sous-tendent.
Coinbase n'est plus satisfait d'être simplement une plateforme d'échange de cryptomonnaies de premier plan, mais vise à créer un "système financier" qui servira l'ensemble du monde en ligne.
La vague de fusions et acquisitions dans l'industrie de la cryptographie en 2025
L'industrie de la cryptomonnaie en 2025 connaît une vague de fusions et acquisitions sans précédent. Selon un rapport d'analyse, le nombre de transactions de fusions et acquisitions et le montant total des transactions divulguées au cours du premier trimestre de cette année ont atteint des sommets historiques, et la vitesse de consolidation de l'ensemble de l'industrie devrait dépasser celle du pic du marché haussier de 2021. En plus d'une série d'actions de Coinbase, une énorme vague de capitaux déferle sur l'ensemble de l'industrie, avec quelques gros coups d'éclat.
En février et juin 2025, un géant des paiements a successivement acquis Bridge Network et Privy, renforçant ainsi son infrastructure de stablecoins et ses capacités de portefeuille cryptographique.
En mai et juin 2025, une plateforme d'échange a acquis WonderFi et Bitstamp, élargissant ainsi sa présence sur le marché canadien et européen.
Le 1er mai 2025, une plateforme d'échange a acquis la plateforme de trading à terme au détail américaine NinjaTrader pour 1,5 milliard de dollars, devenant ainsi un acteur important sur le marché américain des futures et des dérivés cryptographiques.
Ces actions indiquent que l'industrie est en train de mûrir. Même certains géants de la fintech entrent en jeu, amenant les investisseurs traditionnels à revoir leur opinion sur l'industrie de la cryptomonnaie. À l'ère du "grand poisson mange petit poisson", des géants comme Coinbase effectuent des fusions et acquisitions non seulement pour s'étendre, mais aussi pour survivre.
Il est intéressant de noter que nous avons également observé une nouvelle tendance. Auparavant, ce sont les entreprises de services financiers traditionnels qui acquéraient des sociétés de cryptomonnaie, mais maintenant, c'est l'inverse : certains géants de la cryptographie commencent à acquérir des entreprises de services financiers traditionnels. Cela signifie que les géants de la cryptographie passent de perturbateurs à intégrateurs.
Le chariot de luxe de Coinbase en 2025
La liste des acquisitions de Coinbase cette année comprend :
Spindl : installer une "fusée de croissance" pour l'écosystème Base
Spindl en tant que plateforme d'échange publicitaire et d'analyse d'attribution peut aider les développeurs à identifier avec précision les canaux d'acquisition des utilisateurs, à mesurer le véritable retour sur investissement des activités marketing et à créer des groupes cibles précis basés sur les données de comportement en chaîne des utilisateurs.
L'objectif de l'acquisition de Spindl par Coinbase est de créer un avantage concurrentiel exclusif pour son réseau Layer 2 "Base". En intégrant Spindl, Coinbase fournit aux développeurs sur Base un ensemble d'outils de "croissance virale" de premier plan, les incitant à privilégier la construction d'applications sur Base. Cela formera un puissant volant d'inertie : de meilleures applications attirent plus d'utilisateurs, et un plus grand nombre d'utilisateurs stimulent l'arrivée de plus de développeurs, accélérant ainsi l'expansion de l'écosystème de Base.
Équipe Iron Fish : inscrire "la vie privée" dans l'ADN de Base
Coinbase a acquis l'équipe centrale d'Iron Fish, ce qui constitue un "acquisition de talents". L'équipe d'Iron Fish est composée d'experts de premier plan dans le domaine des technologies de protection de la vie privée, notamment en ce qui concerne les techniques de preuve à connaissance nulle. Après l'acquisition, cette équipe formera un "groupe de confidentialité" dédié au sein de Base, s'efforçant d'intégrer directement les fonctionnalités de protection de la vie privée dans l'architecture sous-jacente du réseau Base.
Cela résoudra le problème de transparence des transactions qui existe généralement sur les chaînes publiques, permettant à l'écosystème Base de prendre en charge des scénarios d'applications d'entreprise de plus grande valeur et axés sur la sécurité de la vie privée, tout en établissant un avantage différentiel unique dans la compétition intense des L2.
Deribit : mise de 2,9 milliards de dollars pour s'emparer du "trône" des dérivés
Coinbase a acquis Deribit, la plus grande plateforme d'échange de produits dérivés cryptographiques au monde, pour 2,9 milliards de dollars, ce qui représente la plus grande opération de fusion-acquisition dans l'industrie des cryptomonnaies à ce jour.
Cette acquisition propulse Coinbase au rang de leader du marché mondial des produits dérivés cryptographiques et lui apporte une source de revenus à forte marge et faiblement cyclique. Une fois l'acquisition finalisée, Coinbase réalisera une véritable concurrence différenciée, devenant la seule plateforme sur le marché capable d'offrir simultanément des transactions au comptant, des contrats à terme conformes aux États-Unis, des contrats perpétuels internationaux et des transactions d'options.
Liquifi : verrouiller le prochain unicorn depuis "le berceau"
Coinbase a acquis la plateforme de gestion de tokens Liquifi. Liquifi propose un service complet, aidant les projets à gérer efficacement des tâches complexes allant de la répartition des actions, du calendrier de déblocage à la conformité fiscale.
L'acquisition de Liquifi permet à Coinbase d'intervenir dans un projet alors qu'il est encore à son stade "de maternelle", ce qui précède l'ensemble du cycle de projet par rapport au modèle traditionnel de Launchpad. En intégrant Liquifi dans la plateforme de services de niveau institutionnel Coinbase Prime, Coinbase a construit un cycle de service de bout en bout allant de l'incubation de projet à la phase de maturité. Ce modèle "tout au long du cycle de vie" renforce non seulement considérablement la fidélité des clients, mais établit également un pipeline de livraison de projets exclusif et de haute qualité pour Coinbase.
Perspectives d'avenir de Coinbase
L'objectif majeur selon les rumeurs : un émetteur de stablecoins
Il y a eu des rumeurs sur le marché selon lesquelles Coinbase envisagerait d'acquérir un émetteur de stablecoin bien connu. Si cela se réalise, les synergies seraient énormes :
se lancer dans "actions tokenisées"
Coinbase est en train de chercher activement l'approbation des régulateurs pour offrir à ses clients des services de "stocks tokenisés". Ce mouvement est étroitement lié à l'acquisition précédente de Liquifi, indiquant que Coinbase ne se concentre pas seulement sur les actifs natifs de la cryptographie, mais se prépare également à soutenir la tokenisation des RWA.
La grande vision de Coinbase
Coinbase est en train de se transformer d'une simple "plateforme d'échange" en un "système financier" qui sert l'ensemble de l'économie en chaîne. Ce système fournit des outils de construction aux développeurs, des solutions de gestion d'actifs aux entreprises, et une plateforme d'investissement et de trading de premier ordre aux utilisateurs institutionnels et de détail.
La stratégie de Coinbase peut être résumée en quatre grands piliers :
En bref, Coinbase veut devenir "l'Apple du monde crypto" : un empire écologique verticalement intégré, offrant une expérience fluide, sécurisée et conforme. Coinbase a déjà posé des pièces clés dans ce grand jeu, il reste à voir s'il pourra intégrer parfaitement ces acquisitions et réaliser son rêve de "l'empire on-chain".