Analyse de la fluctuation du marché Bitcoin : liquidations, taux de funding et demande institutionnelle

Récemment, le prix du Bitcoin a connu une forte Fluctuation, tentant à plusieurs reprises de franchir la résistance entre 24200 et 24300 dollars sans succès. Cette forte Fluctuation des prix à court terme est influencée par plusieurs facteurs, notamment des liquidations en chaîne, un taux de funding élevé, un ralentissement des flux de fonds institutionnels et un ajustement sain du marché.

Le 20 décembre, le Bitcoin a connu un retour significatif autour de 24295 dollars. À ce moment-là, la carte thermique des échanges montrait une accumulation d'ordres de vente au-dessus de 24000 dollars, annonçant l'arrivée du retour. Par la suite, dans les 17 heures, le prix du Bitcoin a chuté à un minimum de 21815 dollars, soit une baisse de 10 %. Cette fluctuation est le résultat de liquidations en chaîne dans les principaux marchés à terme.

Le taux de levier standard sur le marché des futures peut atteindre 100 fois, ce qui signifie que les investisseurs peuvent établir une position de 100 000 dollars avec 1 000 dollars. Plus le taux de levier est élevé, plus le risque de liquidation est grand. Le 21 décembre, lorsque le Bitcoin est tombé en dessous de 22 000 dollars, des contrats long d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars ont été liquidés. Les données montrent que 474 millions de dollars de contrats à terme ont été liquidés en 4 heures.

Une liquidation à grande échelle provoquera des fluctuations violentes, car elle oblige les traders à liquider leurs positions en peu de temps. Sur le marché du 21 décembre, les détenteurs de contrats longs ont subi une liquidation massive, entraînant une baisse du prix du Bitcoin.

Le taux de funding est un indicateur important pour évaluer l'orientation du marché des futures. Du 20 au 21 décembre, le taux de funding Bitcoin a atteint jusqu'à 0,1 %, indiquant que la position longue sur Bitcoin est devenue une transaction encombrée. Un taux de funding élevé impose une pression de coût supplémentaire aux traders.

Certains analystes ont souligné que le ralentissement des flux de fonds institutionnels pourrait augmenter le risque de correction du Bitcoin. Tout au long de 2020, les investisseurs institutionnels ont été le principal moteur de la hausse du Bitcoin. Lorsque la demande des plus gros acheteurs diminue, la probabilité d'une correction profonde augmente.

Cependant, des analystes de la chaîne ont déclaré que même en cas de correction, sa durée pourrait être très courte. Une forte demande d'achat devrait rapidement compenser l'impact de la correction. La tendance positive au niveau macro est que les sorties de Bitcoin des échanges diminuent, tandis que les réserves de stablecoins augmentent, ce qui indique que les gros vendeurs actifs pourraient être en diminution, tandis que les capitaux en attente commencent à réinvestir sur le marché des cryptomonnaies.

À court terme, la demande institutionnelle reste un facteur clé. La prime d'un certain fonds de trust Bitcoin atteint 41 %, reflétant la forte demande des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin. Tant que cette prime reste à un niveau élevé, le risque d'un fort recul du Bitcoin en raison d'une chute de la demande institutionnelle est relativement faible.

Dans l'ensemble, bien que le marché du Bitcoin connaisse des fluctuations importantes à court terme, la demande institutionnelle reste solide et les fondamentaux du marché demeurent robustes. Les investisseurs doivent surveiller de près les risques de liquidation, les variations des taux de funding et les flux de capitaux institutionnels afin de mieux saisir les évolutions du marché.