DLMM : une nouvelle tendance de liquidité qui change l'écosystème de la Finance décentralisée

Récemment, après avoir participé à une conférence sur la blockchain à Singapour, l'auteur a ressenti de manière profonde la nouvelle perspective du cercle DeFi sur le sujet classique de la "liquidité". En particulier, dans l'écosystème d'une certaine blockchain publique, de nombreux projets ont investi beaucoup d'énergie dans la gestion de la liquidité, où la technologie de gestion dynamique de la liquidité (DLMM) est particulièrement remarquable.

Au cours des six derniers mois, l'activité de la Finance décentralisée sur cette blockchain a considérablement augmenté, avec une multitude de jetons Meme apparaissant en chaîne, et le montant total des fonds verrouillés (TVL) a également rebondi de manière continue, affichant des performances globalement brillantes. Cependant, derrière cette prospérité se cachent de nouveaux problèmes : avec l'augmentation du nombre de projets, la liquidité est excessivement diluée, entraînant une profondeur insuffisante de nombreux paires de trading et un glissement élevé, ce qui affecte l'expérience utilisateur, tout en rendant les revenus des fournisseurs de liquidités (LP) confrontés à une concurrence plus féroce.

Un tel environnement de marché offre d'excellents cas d'application pour des technologies innovantes telles que DLMM.

Liquidité dynamique : un outil révolutionnaire pour la Finance décentralisée

DLMM (Dynamic Liquidity Market Making) peut être considéré comme une optimisation supplémentaire du modèle de liquidité centralisée de certains DEX. Contrairement au modèle traditionnel où les LP doivent ajuster manuellement les plages de liquidité, DLMM réalise un ajustement automatique dynamique intelligent, capable d'allouer des fonds de manière flexible en fonction des conditions du marché, améliorant considérablement la commodité et l'efficacité des LP.

Les avantages de DLMM se manifestent principalement dans les aspects suivants :

1. Répondre automatiquement aux fluctuations du marché, résistant efficacement aux impacts des variations de prix extrêmes.
2. Améliorer l'efficacité de l'utilisation des fonds pour maximiser leur utilisation.
3. Réduire le glissement de transaction, optimiser l'expérience de trading des utilisateurs

Lors de la conférence sur la blockchain, le DLMM est devenu un sujet de discussion brûlant parmi de nombreux projets, au point que certains ont plaisanté en disant : "À l'avenir, émettre des projets DeFi sur cette chaîne publique sans intégrer la fonction DLMM serait gênant."

Pourquoi cet écosystème de blockchain public a-t-il un besoin urgent de cette mise à niveau ?

En termes simples, c'est parce que la vitesse de croissance des utilisateurs sur cette chaîne publique dépasse celle de la croissance des fonds disponibles.

Bien que le TVL on-chain ait rebondi, l'augmentation explosive du nombre de projets a conduit à une grave dilution de la liquidité. Les nouveaux projets lancés sont souvent confrontés à des plaintes des utilisateurs concernant "des glissements élevés et une faible profondeur" en raison d'un manque de liquidité. Pour les projets DeFi déjà établis, l'amélioration de l'efficacité des fonds est également devenue un facteur clé pour attirer de nouveaux utilisateurs.

Dans ce cas, le mécanisme d'ajustement dynamique de DLMM est comme un "système de conduite intelligente" équipé pour le marché de la liquidité. Il permet aux fonds de "chercher automatiquement la meilleure position", restant toujours concentré dans les zones les plus actives du marché, évitant ainsi le gaspillage et l'inactivité des fonds, ce qui aide à améliorer l'efficacité de l'ensemble de l'écosystème de Finance décentralisée.

Comment DLMM optimise l'expérience de trading ?

Prenons un projet bien connu sur cette blockchain comme exemple, le mécanisme DLMM qu'ils ont récemment mis en œuvre a obtenu des résultats significatifs :

• Le glissement rencontré par les utilisateurs lors des transactions est considérablement réduit, en particulier sur certaines paires de trading de Meme coins populaires, offrant une expérience plus fluide.
• Les revenus des LP sont améliorés, principalement grâce à l'augmentation significative du taux d'utilisation des fonds.
• La concentration de la liquidité s'est renforcée, permettant aux nouveaux projets de bénéficier rapidement d'une profondeur de transaction suffisante après leur lancement.

L'équipe du projet prévoit également d'ouvrir le modèle DLMM à davantage de projets, en offrant "Liquidité en tant que service" (LaaS), visant à résoudre le problème de la liquidité dispersée dans l'ensemble de l'écosystème.

D'un point de vue plus macro, il s'agit en réalité d'un plan de mise à niveau de l'infrastructure de Finance décentralisée, et le DLMM en est le moteur central.

Le prochain souffle de la Finance décentralisée pourrait se concentrer sur la "Liquidité"

En analysant les tendances des conférences, les données on-chain et les retours d'expérience des utilisateurs, nous pouvons constater que les directions suivantes deviennent des moteurs clés de la prochaine vague de croissance du marché de la Finance décentralisée :

• Gestion dynamique de la liquidité
• Service de Liquidité (LaaS)
• Amélioration de l'efficacité des fonds

Ces facteurs sont en train de modifier discrètement le paysage de l'ensemble du Finance décentralisée.

En regardant vers l'avenir, DLMM pourrait bien devenir un équipement standard des projets DeFi, tout comme le mécanisme innovant de certains DEX. Celui qui sera le premier à maîtriser et à tirer pleinement parti de cette nouvelle technologie pourrait avoir un avantage lors du prochain cycle de reprise du marché.