Stratégie de Bitcoin de Tether : Constructeur ou manipulateur ?

Dans l'écosystème Bitcoin, Tether participe en profondeur de manière globale. En tant qu'émetteur de la plus grande stablecoin au monde, Tether ne se contente pas de se positionner sur plusieurs niveaux tels que la configuration des actifs de réserve, l'exploitation minière, l'investissement dans l'écosystème et la construction d'infrastructures, mais suscite également de nombreuses controverses et spéculations.

La stratégie de réserve de Bitcoin suscite des controverses

En mai 2023, Tether a annoncé qu'il allouerait régulièrement jusqu'à 15 % de son bénéfice net réalisé pour acheter des Bitcoin. À la fin du premier trimestre 2025, Tether détenait des Bitcoin d'une valeur d'environ 7,66 milliards de dollars. Le directeur général de l'entreprise, Paolo Ardoino, a révélé que Tether détient actuellement plus de 100 000 Bitcoin et plus de 50 tonnes d'or.

Ce mécanisme de réserve double "or + Bitcoin" est considéré comme la stratégie de Tether pour faire face aux risques des monnaies fiduciaires souveraines. Rien qu'en 2024, Tether a réalisé un bénéfice net de 13,7 milliards de dollars, dont environ 5 milliards proviennent d'investissements dans l'or et le Bitcoin.

Cependant, cette pratique a également suscité des interrogations. Certains estiment que Tether, en émettant continuellement des USDT, fait artificiellement augmenter le prix du Bitcoin, construisant ainsi un "bulle fermée" où les réserves de Bitcoin, le soutien de l'or et l'émission d'USDT se renvoient mutuellement.

Élargir l'impact de l'écosystème Bitcoin

La stratégie Bitcoin de Tether ne se limite pas à la réserve d'actifs. La société a également formé une coentreprise d'investissement en cryptomonnaies, Twenty One Capital, avec d'autres institutions, visant à créer une plateforme de acquisition et de gestion d'actifs Bitcoin à l'échelle mondiale, d'une taille totale de 3 milliards de dollars.

Dans le domaine du minage, Tether a investi dans la construction de fermes minières de Bitcoin alimentées par des énergies renouvelables en Uruguay, au Paraguay et au Salvador. Parallèlement, l'entreprise a également pris des participations dans plusieurs entreprises liées au minage par le biais d'investissements et d'acquisitions, s'impliquant dans des domaines tels que l'achat de puces, la fabrication de serveurs et la construction de centres de données.

Ardoino a révélé lors de la récente conférence Bitcoin que Tether a investi plus de 2 milliards de dollars dans le secteur de l'énergie et des infrastructures, et devrait devenir le plus grand mineur de Bitcoin au monde d'ici la fin de l'année 2025.

Mise en place complète de l'écosystème Bitcoin

En plus des réserves et du minage, Tether s'engage également dans l'écosystème Bitcoin sur les plans technique, outil et culturel :

1. Aspect technique : Émettre des USDT sur des protocoles liés à Bitcoin et prendre en charge les réseaux latéraux populaires de Bitcoin.

2. Outil de portefeuille : lancement du portefeuille auto-hébergé WDK, supportant Bitcoin et USDT.

3. Écosystème de paiement : faire un don au projet open source BTC Pay Server, soutenir le développement de processeurs de paiement cryptographiques.

4. Éducation culturelle : organiser le sommet Plan B, sponsoriser des clubs de football, promouvoir la diffusion des connaissances sur Bitcoin.

Ardoino a déclaré que l'objectif de Tether est de construire un écosystème Bitcoin plus accessible, résilient et utile, offrant à un plus grand nombre de personnes des outils de souveraineté et de sécurité.

Cependant, le comportement de Tether a également suscité certaines inquiétudes. Certains estiment que si les stablecoins font face à une réglementation ou si la demande de Bitcoin s'épuise à l'avenir, le système construit par Tether pourrait être confronté à un risque de déséquilibre.

Quoi qu'il en soit, le rôle et l'influence de Tether dans l'écosystème Bitcoin deviennent de plus en plus évidents, et ses évolutions futures méritent une attention continue.