Réglementation des cryptoactifs aux Émirats Arabes Unis : Similarités et différences entre Abou Dabi et Dubaï

Les Émirats Arabes Unis, grâce à sa situation géographique privilégiée, à son soutien clair en matière de politiques de chiffrement et à ses politiques fiscales avantageuses, sont devenus l'un des principaux centres mondiaux d'innovation en matière de cryptoactifs et de blockchain. Dans le domaine de la régulation des actifs virtuels aux Émirats, le marché mondial d'Abou Dabi (ADGM) et l'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) ont chacun leurs particularités. Cet article explorera en profondeur les éléments clés et les différences en matière de régulation de la conformité entre Abou Dabi et Dubaï.

Aperçu de la réglementation à Abou Dhabi et Dubaï

Abou Dabi

ADGM, en tant que centre financier international, a pour objectif de soutenir la stratégie économique régionale et de jouer le rôle de centre financier et commercial mondial. Son autorité de régulation indépendante, l'Autorité de régulation des services financiers (FSRA), est chargée de superviser et d'appliquer les réglementations sur les Cryptoactifs de l'ADGM.

La FSRA considère les actifs virtuels comme une catégorie d'actifs spécifique dans l'industrie financière. Par conséquent, la portée des licences d'exploitation des cryptoactifs qu'elle délivre est relativement limitée et ne dispose pas d'un cadre de réglementation sur mesure. Le processus de candidature prend généralement entre six et sept mois, avec des exigences de conformité relativement strictes, appliquant les normes de licence des institutions financières traditionnelles. Cela crée une barrière d'entrée élevée pour les échanges ayant un background technique, tandis que les institutions financières traditionnelles qui se transforment pour développer des activités de chiffrement ont un avantage.

Dubaï

Les licences d'actifs virtuels de Dubaï sont divisées en deux grands systèmes :

1. Centre financier international de Dubaï (DIFC) : En tant que zone de libre-échange financier, son modèle de régulation est similaire à celui de l'ADGM. Son autorité de régulation indépendante, l'Autorité des services financiers de Dubaï (DFSA), classe les actifs virtuels comme des actifs tokenisés dans les instruments financiers pour la régulation. Le délai de traitement des demandes est d'environ sept à huit mois, principalement destiné aux grandes institutions ayant des qualifications financières. Le DIFC propose également un canal spécial de "licence d'innovation", où les entreprises de développement purement technique (n'impliquant pas la garde de fonds clients ou des transactions financières) peuvent être approuvées en environ trois mois.

2. Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA) : un organisme de régulation créé par le gouvernement de Dubaï, qui n'émet pas directement de licences d'exploitation, mais qui superpose une autorisation d'exploitation d'actifs virtuels à une licence d'entreprise existante. Son champ d'application couvre les entreprises sur le continent de Dubaï et les entreprises dans les zones franches (à l'exception de la DIFC), en autorisant des activités spécifiques liées aux actifs virtuels via un mécanisme de licence.

De plus, l'Autorité de régulation des valeurs mobilières et des marchandises (SCA) est responsable de la réglementation des activités d'ICO et d'émission de jetons. Les entreprises qui prévoient de réaliser une ICO aux Émirats arabes unis pourraient avoir besoin d'obtenir l'approbation de la SCA.

Les principales différences entre VARA et ADGM

Nature et positionnement de l'institution

• VARA : une entité gouvernementale spécialisée dans la régulation des actifs virtuels, établie par le gouvernement de Dubaï, responsable de la régulation de l'industrie des actifs virtuels à Dubaï (hors DIFC).
• ADGM : zone de libre-échange financier, dotée d'un système de réglementation indépendant, dont l'Autorité de régulation des services financiers (FSRA) est responsable de la réglementation des entreprises fournissant des services liés aux actifs virtuels au sein de l'ADGM.

champ d'application

• VARA : Émirats de Dubaï (hors DIFC)
• ADGM : Marché mondial d'Abou Dabi et l'île d'Al Maryah

champ de régulation des activités d'actifs virtuels

• VARA : comprend les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges/négociations multilatérales, la conservation d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, les transactions d'investissement en tant que mandataire, ainsi que les activités liées aux NFT.
• ADGM : inclut des services de courtage, des services de conseil en actifs virtuels, des échanges/négociations multilatérales, de la conservation d'actifs virtuels, de la gestion d'actifs virtuels, des transactions d'investissement en tant que mandataire, etc., mais n'inclut pas les activités liées aux NFT.

conditions et exigences de candidature

1. Enregistrement de l'entreprise :

   • VARA : exige que les entreprises candidates s'enregistrent sur le territoire continental de Dubaï ou dans toute zone franche de Dubaï (à l'exception du DIFC)
   • ADGM : exige que les entreprises candidates soient enregistrées sur le marché mondial d'Abou Dhabi

2. Espace de travail :

   • Tous exigent d'avoir un bureau physique, les bureaux partagés ne sont pas acceptés.
   • VARA : En général, chaque deux visas nécessitent au moins un bureau.
   • ADGM : En général, chaque trois visas nécessitent au moins un bureau.

3. Capital réglementaire :

   • VARA : Les exigences de capital réglementaire varient de 11 000 $ à 27 000 $, pouvant atteindre jusqu'à 408 000 $, ou 15 %/25 % des dépenses annuelles fixes, selon le type d'activité des actifs virtuels.
   • ADGM : Selon le type d'activité, la période des frais d'exploitation (OPEX) est de 6 à 12 mois.

Processus de demande et délais

• VARA :

  • Processus : préparation d'un plan commercial conforme, réunion initiale avec le VARA, soumission des documents, examen des documents, ajustements opérationnels, nouvelle révision et délivrance de la licence.
  • Temps : généralement de 4 à 8 mois
  • Documents requis : aperçu des services d'actifs virtuels, documents KYC des administrateurs et des actionnaires de la société, prévisions financières, etc.

• ADGM :

  • Processus : effectuer une diligence raisonnable et discuter avec l'équipe de la FSRA, soumettre une demande officielle, obtenir une approbation de principe, obtenir une approbation finale, réaliser des tests de "lancement opérationnel".
  • Temps : généralement environ 6 mois
  • Documents requis : plan d'affaires pour les services d'actifs virtuels, documents KYC des administrateurs et des actionnaires de l'entreprise et d'autres personnes clés, prévisions financières, etc.

frais nécessaires

• VARA :

  • Frais de demande : entre 11 000 et 27 000 dollars
  • Frais de supervision continue : entre 22 000 $ et 55 000 $, selon les activités.

• ADGM :

  • Frais de demande : entre 20 000 et 125 000 dollars
  • Frais de surveillance continue : entre 15 000 et 60 000 dollars, selon les activités.

En comprenant les similitudes et les différences en matière de réglementation des actifs virtuels entre Abou Dhabi et Dubaï, les professionnels du chiffrement peuvent mieux choisir un environnement réglementaire adapté à leurs activités, assurer un fonctionnement légal et conforme, et contribuer à la santé du développement de l'ensemble du secteur des cryptoactifs.