Aave V4 : importante mise à niveau du protocole de Finance décentralisée

Aave, en tant que l'un des éléments clés de l'écosystème de la Finance décentralisée, attire l'attention de l'industrie à chaque mouvement. Récemment, le fondateur d'Aave a annoncé lors de la conférence ETHCC que l'équipe lancerait la prochaine version majeure, Aave V4.

Cette mise à niveau n'est pas une simple mise à jour régulière, mais une étape clé de la stratégie à long terme d'Aave. Elle vise à résoudre systématiquement les limitations révélées par la version V3 en fonctionnement, en particulier en réalisant des percées dans des domaines clés tels que l'évolutivité et la gestion des risques. Grâce à cette mise à jour significative, Aave espère redéfinir fondamentalement l'architecture sous-jacente et les fonctions centrales du protocole de prêt DeFi, afin de se préparer au développement futur.

L'évolution d'Aave

Aave provient d'ETHLend, une plateforme de prêt P2P. En raison d'un processus d'appariement lent et incertain, l'équipe a mis à niveau le modèle basé sur des contrats de points à liquidité (P2C) en septembre 2018, permettant des prêts instantanés. La version V2 suivante a optimisé les contrats intelligents, réduisant ainsi encore les coûts de transaction.

La version V3 actuelle a fait un pas important en termes d'efficacité du capital et de gestion des risques, en introduisant des caractéristiques clés telles que le mode efficace et le mode isolé. Cependant, la V3 a également révélé les limitations d'une architecture à entité unique, qui a du mal à s'adapter de manière flexible aux besoins variés des scénarios. En particulier, lors de l'introduction d'actifs du monde réel (RWA) en tant que garanties, l'architecture de la V3 semble insuffisante.

C'est précisément le problème central que Aave V4 doit résoudre fondamentalement : comment évoluer d'un produit unique à une plateforme flexible capable de soutenir d'innombrables scénarios financiers.

Aave V4 : nouvelle architecture modulaire

Aave V4 introduit le modèle "Centre de liquidité + Rayons" (Liquidity Hub + Spoke), cette nouvelle architecture peut être comparée à un réseau de banques centrales et de banques commerciales :

• Centre de liquidité : en tant que "banque centrale" d'Aave, il rassemble les actifs des utilisateurs sur chaque réseau, se concentrant sur la gestion macro de la liquidité et le contrôle des risques. Les centres de liquidité sur différentes chaînes peuvent communiquer efficacement et transférer des liquidités grâce à des mécanismes inter-chaînes.

• Spoke : similaire à une banque commerciale spécialisée, est un marché de prêt modulaire orienté vers les utilisateurs. Peut inclure :

  • Core Spoke: traitement des prêts d'actifs cryptographiques de premier ordre à faible risque et à forte liquidité.
  • E-Mode Spoke : optimisé pour les paires de devises fortement corrélées, offrant la plus haute efficacité du capital
  • RWA Spoke : conçu pour les actifs du monde réel, intégrant des règles d'admission et de conformité plus strictes
  • Trading à effet de levier élevé Spoke : conçu pour les traders professionnels, avec des paramètres de gestion des risques spéciaux

Le plus important dans ce design est son ouverture. Les développeurs peuvent construire et proposer leur propre Spoke, qui, après approbation par la gouvernance, peut se connecter au réseau de liquidité d'Aave et lancer des marchés spécialisés. Cela transformera Aave d'un produit unique en une plateforme de base pour l'innovation financière.

Comparaison avec Sky( et MakerDAO)

Sky( a récemment rebrandé MakerDAO) et a lancé le plan "fin de partie". Sa structure "Sky Core + SubDAO" présente de nombreuses similitudes avec Aave V4, reflétant l'évolution de l'industrie vers des conceptions plus flexibles et évolutives.

Cependant, il existe des différences significatives entre les deux en termes de cœur d'activité, de modèle économique et de souveraineté écologique :

• Types de liquidité : Aave fournit de la liquidité pour une large gamme d'actifs, Sky se concentre principalement sur le stablecoin USDS.

• Modèle économique et souveraineté : Sky SubDAO possède une haute souveraineté économique, peut émettre son propre jeton et construire un modèle économique indépendant. Le Spoke d'Aave est plus similaire à une division au sein d'un groupe, la valeur créée revenant à l'Aave DAO.

Tendances macroéconomiques

La transformation de l'architecture d'Aave et de Sky reflète les principales tendances qui façonnent l'avenir de la Finance décentralisée :

1. Intégration des RWA : une architecture modulaire facilite la gestion des actifs du monde réel ayant des exigences légales et de conformité uniques.

2. L'essor des chaînes d'application : Aave et Sky prévoient de lancer des chaînes de blocs exclusives pour obtenir une plus grande souveraineté et capacité de capture de valeur.

3. Changement de rôle d'Ethereum : passer d'un lieu où toutes les activités se produisent à une couche de confiance fondamentale fournissant une sécurité pour l'écosystème inter-chaînes. Cela pose également des défis pour le modèle économique d'Ethereum.

Conclusion

Aave V4 n'est pas seulement une mise à niveau, mais également un repositionnement stratégique. C'est à la fois une solution aux défis internes et une réponse prospective aux opportunités externes. En se transformant en une plateforme ouverte et modulaire, Aave pose les bases pour devenir une infrastructure financière en chaîne de nouvelle génération. Cette évolution marque la maturation de l'industrie de la Finance décentralisée, préparant le terrain pour une adoption plus large et une intégration financière complexe. Le lancement d'Aave V4 sera un événement clé à surveiller, ayant le potentiel d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt DeFi.