La piste RWA continue de chauffer : les institutions financières mainstream se positionnent, les leaders du secteur sont optimistes quant aux perspectives de tokenisation.

Récemment, avec la clarification de la situation des élections américaines et l'augmentation de l'intérêt pour le marché des cryptomonnaies, le secteur des RWA (Real World Assets, actifs du monde réel) a connu une série de nouvelles dynamiques. À la mi-novembre, un émetteur de stablecoins bien connu a lancé la plateforme de tokenisation d'actifs Hadron, tandis qu'un autre géant mondial des paiements a également publié, début octobre, la plateforme d'émission et de gestion d'actifs tokenisés VTAP.

Dans un contexte où l'environnement réglementaire devient progressivement clair, l'optimisme au sein de l'industrie concernant l'avenir de la tokenisation ne cesse de croître. Le responsable des opérations du département des titres d'une plateforme de trading a récemment souligné que les grandes institutions financières deviendront la principale force motrice de la croissance de l'industrie de la tokenisation. Parallèlement, le PDG d'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde considère la tokenisation des actifs financiers comme "une étape clé pour le développement futur".

Les géants financiers se précipitent pour établir des plateformes de tokenisation

Le concept central de la tokenisation des RWA est de transformer les actifs financiers et d'autres actifs tangibles en jetons numériques immuables sur la blockchain, afin d'améliorer l'accessibilité pour les investisseurs, d'accroître la liquidité des actifs, de créer plus d'opportunités de transaction, tout en réduisant les coûts de transaction et en améliorant la sécurité.

Selon les données d'une plateforme de statistiques du secteur, au 18 novembre, les cinq principaux émetteurs en termes de valeur totale sur le marché RWA (hors stablecoins) sont un géant mondial de la gestion d'actifs (542 millions de dollars), une société d'actifs numériques (506 millions de dollars), un émetteur de stablecoins bien connu (501 millions de dollars), une société de technologie financière (452 millions de dollars) et une grande société de gestion d'actifs (410 millions de dollars).

Avec le renforcement global du marché des cryptomonnaies, le secteur des RWA s'est également réchauffé. Le 14 novembre, une plateforme de tokenisation d'actifs lancée par un émetteur de stablecoins connu, Hadron, vise à simplifier le processus de conversion de divers types d'actifs en jetons numériques. Cette plateforme prend en charge la tokenisation des actions, des obligations, des marchandises, des fonds et des points de récompense, offrant aux particuliers, aux entreprises et même aux États en ligne une nouvelle voie pour lever des fonds en utilisant des collatéraux tokenisés. Hadron fournit non seulement un contrôle des risques, l'émission et la destruction d'actifs, des conseils en matière de conformité, mais prend également en charge les rapports blockchain et la gestion des marchés de capitaux.

Sur le plan technique, Hadron prend en charge Ethereum, Avalanche et certains réseaux d'extension Bitcoin, et prévoit d'ajouter bientôt le réseau TON et d'autres chaînes de contrats intelligents.

Dans le même temps, les géants du secteur financier traditionnel s'implantent également activement. Un géant mondial des paiements a lancé début octobre une plateforme d'actifs tokenisés, VTAP, visant à simplifier l'émission et la gestion des actifs tokenisés, y compris les dépôts tokenisés, les stablecoins et les monnaies numériques des banques centrales (CBDC). Grâce à cette plateforme, les institutions financières peuvent utiliser l'environnement de sandbox fourni par la plateforme de développement pour créer et tester leurs propres jetons soutenus par des monnaies fiat.

En plus des services destinés aux institutions, certains projets commencent également à s'intéresser au potentiel du marché de détail. Début octobre, un certain accord de tokenisation de l'Union européenne a ouvert les jetons mTBILL et mBASIS aux traders de détail, devenant ainsi le seul outil crypto réglementé en Europe sans restriction d'investissement minimum de 100 000 dollars.

La tokenisation de types d'actifs spécifiques a également attiré l'attention des investisseurs professionnels. Fin octobre, une plateforme de fonds tokenisés soutenue par des concessions pétrolières et gazières a lancé sa version bêta publique sur une certaine blockchain. Cette plateforme est principalement destinée aux institutions financières et aux particuliers à haute valeur nette, offrant des services de tokenisation de fonds d'investissement soutenus par des redevances d'exploitation minière.

De plus, les acteurs du domaine DeFi explorent également de nouvelles voies d'innovation en collaborant avec des géants de la finance traditionnelle. Plus tôt cette année, un protocole DeFi a commencé à utiliser la tokenisation des fonds de marché monétaires en dollars d'un géant de la gestion d'actifs pour développer ses produits dérivés.

Les tendances réglementaires se clarifient, la gestion d'actifs connaît sa troisième révolution

La société de conseil mondiale Boston Consulting Group (BCG) qualifie la tokenisation des RWA de "troisième révolution de la gestion d'actifs". Certains estiment que les ETF sont au cœur de l'asset management 2.0, tandis que la tokenisation pourrait devenir le symbole de l'ère de l'asset management 3.0. BCG prévoit qu'en 2030, les actifs sous gestion des fonds tokenisés pourraient atteindre 1 % des actifs sous gestion des fonds communs de placement et des ETF dans le monde, dépassant les 600 milliards de dollars.

Un rapport d'une certaine institution financière technologique est encore plus optimiste, prévoyant qu'à l'horizon 2030, la taille du marché de la tokenisation des RWA pourrait dépasser 30 000 milliards de dollars, avec une croissance potentielle de plus de 50 fois. Ce développement rapide est non seulement attribuable à la flexibilité des institutions financières et à l'impulsion des institutions financières traditionnelles, mais aussi à l'avancement de la technologie blockchain et à la clarification progressive de la réglementation.

Dans le contexte de la hausse continue du marché des cryptomonnaies, l'amélioration de la clarté réglementaire a insufflé une nouvelle confiance dans l'industrie. Le département crypto d'une célèbre société de capital-risque a récemment souligné dans un article qu'il existe désormais des voies pour avoir des contacts constructifs avec les autorités réglementaires et les organismes législatifs, ce qui peut apporter de la clarté réglementaire. Ils encouragent les fondateurs à explorer divers produits et services révolutionnaires soutenus par la blockchain, y compris la tokenisation.

Le responsable des opérations du département des valeurs mobilières d'une plateforme d'échange a déclaré que les grandes institutions financières deviendront la principale force motrice du développement significatif de l'industrie de la tokenisation. Il a souligné que les institutions ont déjà contribué à la croissance significative de l'industrie de la cryptographie, et que cette influence pourrait s'étendre davantage au domaine de la tokenisation.

Le PDG de la plus grande société de gestion d'actifs au monde a récemment déclaré : "La tokenisation des actifs financiers sera la prochaine étape du développement futur". Il prévoit que chaque action et chaque obligation auront un code d'identification unique, et que toutes les transactions seront enregistrées sur un grand livre unifié, les investisseurs recevant également une identification exclusive. Il estime que la tokenisation peut non seulement prévenir efficacement les activités illégales, mais surtout permettre un règlement instantané, réduisant ainsi considérablement les coûts de règlement des actions et des obligations. De plus, la tokenisation ouvrira la possibilité de stratégies d'investissement personnalisées et améliorera l'efficacité de la gouvernance d'entreprise, garantissant que chaque actionnaire puisse exercer son droit de vote de manière opportune et précise.

Un article de State Street Global Advisors indique que le marché obligataire, en raison de ses caractéristiques structurelles, devrait conduire à une adoption massive de la tokenisation des actifs du monde réel. Le rapport estime que le marché obligataire est mature et propice à la tokenisation ; la complexité de ces outils, la répétition des coûts d'émission et la concurrence intense entre les institutions financières soutiennent une adoption rapide tout en offrant un espace pour un impact significatif ; la technologie blockchain peut jouer un rôle important dans des marchés qui valorisent la vitesse des transactions (comme les opérations de pension et les swaps).