Les transactions de créances FTX sont en plein essor, les sociétés d'investissement procèdent à des acquisitions

Avec la demande de protection contre la faillite du géant des échanges de cryptomonnaies FTX, environ un million de créanciers sont confrontés à des dettes se chiffrant en milliards de dollars. Il est rapporté que plusieurs sociétés d'investissement de renom sont en pourparlers actifs pour l'acquisition de ces créances.

La faillite de FTX a laissé un énorme trou de dette sur le marché. Selon les documents judiciaires, les dettes des 50 principaux créanciers s'élèvent à 3,1 milliards de dollars. Face à une procédure de faillite qui pourrait durer des années, certains créanciers commencent à rechercher des moyens de sortir rapidement, en vendant leurs créances à des courtiers de dettes douteuses.

Cependant, la vente de créances actuellement implique de subir d'énormes pertes. Le prix de vente des créances n'est que de quelques pourcents de la valeur nominale, bien en dessous du montant de la distribution qui pourrait être obtenu par la procédure de faillite. Les acquéreurs de créances doivent faire preuve de patience pour récupérer plus de fonds via la procédure de faillite.

Un expert du secteur a déclaré : "Le marché est très intéressé par ces créances, mais beaucoup de personnes manquent encore de connaissances dans le domaine des cryptomonnaies." Il a souligné que certaines personnes ne comprennent même pas les concepts de base de la crypto, comme les stablecoins.

Pour les investisseurs institutionnels, l'effondrement de FTX a eu des conséquences sévères. Plusieurs fonds de couverture en cryptomonnaies ont des actifs bloqués sur la plateforme FTX. Par exemple, une société de gestion d'actifs a révélé qu'environ 12 millions de dollars étaient immobilisés, tandis qu'une autre startup a déclaré que "la grande majorité" de ses actifs étaient touchés.

Face à de longues procédures juridiques, de nombreuses sociétés de fonds préfèrent se retirer rapidement. Certains clients de FTX souhaitent finaliser la vente de leurs créances avant la fin de l'année afin de pouvoir réaliser des amortissements de pertes lors de la déclaration des impôts. Actuellement, certaines transactions ont déjà eu lieu sur le marché, certaines créances étant acquises à des prix de 5 à 6 % de leur valeur nominale, avec des montants allant de plusieurs millions à plusieurs centaines de millions de dollars.

Évaluer la valeur future des créances de faillite est un processus complexe. Bien qu'il soit possible d'avoir une idée générale des actifs et des passifs disponibles par des calculs approximatifs, les retours substantiels dépendent souvent des arguments judiciaires. Certaines analyses suggèrent que si les tribunaux américains reconnaissent que les actifs des clients sont détenus en trust selon le droit de trust britannique, ces clients pourraient obtenir un droit de paiement prioritaire.

De plus, les créances d'FTX ne sont pas toutes liées aux actifs des clients. Il existe également sur le marché des contrats de travail spéciaux, contenant certaines clauses controversées. Cependant, les professionnels du secteur estiment qu'il est peu probable que les tribunaux américains appliquent de telles clauses, et que ces salaires impayés pourraient avoir peu de valeur dans les réclamations de faillite.

Avec l'avancement de la faillite de FTX, le marché des échanges de créances pourrait continuer à rester actif. Les investisseurs et les créanciers suivent de près l'évolution de la situation, espérant trouver la meilleure stratégie de sortie dans ce jeu complexe de droit et de finance.