Marché baissier: Analyse des tendances du marché du Bitcoin à l'ère de l'ETF

La situation actuelle du marché semble effectivement être en phase de marché baissier. La grande majorité des cryptomonnaies ont subi une baisse de plus de 40 %, Bitcoin a également chuté de 23 %, avec une baisse de 30 % par rapport au point bas précédent. Lors de ce dernier ajustement, les nouvelles altcoins et les memecoins ont été durement touchés, face à la faiblesse de Bitcoin et à un environnement macroéconomique global défavorable, chaque rebond est confronté à une forte pression de vente. Cependant, les investisseurs n'ont pas besoin de s'inquiéter excessivement, tant qu'ils évitent le levier excessif, des opportunités existent toujours à l'avenir. En tant que traders, nous devrions nous concentrer sur des niveaux de prix d'achat et de vente spécifiques, plutôt que de spéculer sans fondement sur les tendances futures.

Cet article explorera plusieurs scénarios possibles du marché baissier du Bitcoin dans la nouvelle ère après le lancement de l'ETF.

Scénario 1 : Consolidation à long terme

Ce marché baissier pourrait être plus long que le précédent. Plutôt qu'une chute brutale, il pourrait s'agir d'une consolidation qui nécessitera plusieurs années. Par rapport à une chute de 75 % en un an, une baisse lente de 50 % sur trois ans pourrait être plus douloureuse. Cette situation rappelle la période de stagflation des années 70, où l'indice S&P 500 a mis 7 ans à retrouver son sommet.

La baisse actuelle du marché était en grande partie prévisible. Les investisseurs qui suivent la politique commerciale américaine, la politique intérieure et l'évaluation des actions technologiques ont commencé à se retirer discrètement des actifs à risque depuis novembre dernier. Avec l'adoption des dérivés Bitcoin par les institutions financières traditionnelles, le marché a vu l'émergence d'un grand nombre d'outils de liquidité disponibles pour la couverture.

Ce scénario de baisse lente pourrait provenir du marché des options. Les grands investisseurs institutionnels achètent des options de vente pour couvrir leur exposition au comptant, ce qui entraîne une augmentation du prix des options de vente. Les teneurs de marché vendent des actifs au comptant pour couvrir les risques, et avant l'expiration des options, ils achètent à nouveau des actifs au comptant pour couvrir leurs positions. Cela pourrait entraîner une baisse lente des prix sur plusieurs mois, accompagnée de fluctuations importantes autour de la date d'expiration des options.

Si l'économie connaît une stagflation, la situation pourrait s'aggraver. Actuellement, il y a des signes indiquant que le risque de stagflation est en augmentation, mais des données supplémentaires sont nécessaires pour confirmer cette tendance. Les banques centrales sont confrontées à un choix difficile, elles pourraient être plus enclines à accepter un risque d'inflation élevée plutôt qu'un risque de déflation.

Scénario deux : réapparition du modèle traditionnel du marché baissier

Cela pourrait être une situation relativement meilleure. Les marchés baissiers traditionnels des cryptomonnaies suivent souvent un schéma similaire : après un pic de Bitcoin, il y a une forte correction, suivie d'une lente baisse et de tests répétés des niveaux de support, pour finalement s'effondrer en raison de certains événements majeurs, chutant de 70 à 80 % par rapport au sommet.

Dans ce cas, il pourrait y avoir une nouvelle opportunité d'entrée "une fois par génération", mais sa durée ne devrait pas dépasser 14 mois. Cependant, compte tenu de la maturité actuelle du marché et de l'amélioration de la liquidité, la probabilité d'une telle extrémité est faible. Les grands détenteurs disposent de nombreux outils de liquidité pour couvrir leurs risques, et à moins qu'un événement catastrophique ne se produise, une chute de 80 % semble peu probable.

Cependant, les cryptomonnaies alternatives pourraient encore chuter de 50 à 60 %. Dans l'environnement actuel, il est difficile de voir d'où viendront les acheteurs marginaux pour les cryptomonnaies alternatives. Les institutions financières traditionnelles évitent les risques, les investisseurs en cryptomonnaies sont épuisés et la liquidité du marché est dispersée. À moins qu'il n'y ait des nouvelles significatives, les cryptomonnaies alternatives pourraient se déplacer entre différents segments, et la capitalisation boursière globale pourrait chuter de 90 % par rapport à son pic.

Scénario trois : Reprise de la hausse après une brève correction

La probabilité de cette situation est très faible. Dans l'environnement actuel, même les attentes les plus optimistes ne prévoient qu'un Bitcoin se maintenant dans une phase de consolidation au cours des prochains mois. Même en cas de bonnes nouvelles, il sera difficile de pousser à une hausse continue, chaque rebond pourrait faire face à une pression de vente importante. Avant que l'environnement de liquidité ne s'améliore, que les politiques commerciales ne se clarifient et que les données économiques ne s'améliorent, l'objectif principal des investisseurs devrait être de protéger leur capital.

Dans l'ensemble, tant que l'incertitude économique et géopolitique ne sera pas significativement atténuée, il sera difficile pour Bitcoin de défier ses sommets historiques. Cependant, une stratégie d'investissement réussie ne repose pas sur des prévisions précises, mais sur la préparation à divers scénarios et l'ajustement des positions en temps opportun en fonction des circonstances réelles. Le marché actuel présente encore des opportunités de trading, mais il est nécessaire de faire preuve de patience et de discipline, en évitant de suivre les tendances haussières ou de céder à une cupidité excessive.

Bien que garder une attitude optimiste puisse souvent apporter plus de bénéfices, à ce stade, les investisseurs devraient également se préparer à des risques de baisse supplémentaires. Le marché fait face à de nombreux facteurs d'incertitude, même si certains éléments favorables sont déjà apparus, la performance des prix reste décevante. Dans cet environnement, la gestion prudente des risques est particulièrement importante.