Les risques de centralisation de Lido sont-ils exagérés ?

Avec la transition d'Ethereum du mécanisme POW vers POS, Lido, en tant que l'un des principaux bénéficiaires, voit sa part de marché en rapide croissance susciter l'attention et la controverse au sein de la communauté. En particulier, alors que Lido refuse de "s'auto-limiter" et prévoit une expansion supplémentaire, les débats autour de Lido sont devenus un sujet brûlant dans la communauté Ethereum.

Certaines personnes craignent que l'essor de Lido puisse affaiblir les caractéristiques de décentralisation d'Ethereum. Ils estiment que la position dominante de Lido sur le marché pourrait entraîner une centralisation des nœuds, menaçant la sécurité et la stabilité du réseau. D'un autre côté, il y a aussi des opinions selon lesquelles les inquiétudes concernant Lido sont exagérées, étant davantage une stratégie marketing de la part des concurrents pour ralentir la croissance de Lido.

Cet article analysera en profondeur la part de marché de Lido et les risques de centralisation, en évaluant objectivement son impact sur la décentralisation d'Ethereum et la sécurité du réseau.

Lido domine le marché de staking d'Ethereum, suscitant de vives inquiétudes

Lido est un projet qui résout le problème du manque de liquidité des tokens stakés sur des blockchains PoS comme Ethereum. Dans le staking traditionnel, les tokens sont verrouillés pour protéger le mécanisme de consensus de la blockchain, tandis que Lido permet, grâce au staking liquide, aux utilisateurs d'obtenir une version tokenisée des fonds déposés, améliorant ainsi la liquidité du staking.

Depuis son lancement en 2020, Lido est devenu la plateforme de staking liquide de choix pour Ethereum 2.0 et d'autres principales blockchains PoS. Contrairement au seuil traditionnel de 32 ETH pour le staking d'Ethereum, Lido permet aux utilisateurs de staker n'importe quel montant, réduisant ainsi la barrière à l'entrée. Cependant, avec la croissance rapide de Lido, des inquiétudes ont commencé à émerger concernant sa menace potentielle pour la décentralisation d'Ethereum. Actuellement, Lido a staké 8 813 670 ETH, représentant 31,8 % de la part de marché du staking d'Ethereum.

La part de marché élevée de Lido a attiré l'attention de Vitalik, le fondateur d'Ethereum. Il a depuis longtemps suggéré que tous les fournisseurs de services de staking limitent leur part de marché à moins de 15 %, tandis que Lido dépasse actuellement cette limite.

Des experts ont souligné que Lido contrôlait plus de 38 % des validateurs, ce qui est plus du double de la proportion qu'un seul entité peut contrôler. Ce phénomène de concentration suscite des inquiétudes concernant la centralisation d'Ethereum. Un chercheur de la fondation Ethereum a également mis en avant le problème de la concentration du staking d'Ether par Lido, en soulignant les risques potentiels d'érosion des validateurs, d'attaques de gouvernance et de vulnérabilités dans les contrats intelligents. Résoudre le problème de la part de marché excessive de Lido est crucial pour assurer la décentralisation et la sécurité d'Ethereum.

Les risques de centralisation de Lido pourraient être exagérés

Lido est actuellement sur le point d'atteindre la ligne de sécurité de 33 % de la valeur totale des mises. Auparavant, quatre projets LSD s'étaient engagés à se limiter en dessous de 22 %, mais Lido, en tant que leader du secteur, a refusé de s'imposer cette limite. Cela a suscité des doutes au sein de la communauté concernant Lido, et certains leaders d'opinion mettent en avant les dangers d'une part de marché trop élevée pour Lido.

Cependant, ils ont négligé un problème clé : la véracité et l'intégralité des informations sur la part de marché. Lido, en tant que protocole en chaîne, dispose de données complètement publiques et transparentes. En revanche, de grandes plateformes de staking comme certains échanges, peuvent ne pas rendre toutes les données publiques. Ainsi, l'affirmation selon laquelle Lido approche de 33 % pourrait être exagérée.

Même si toutes les données sont réelles, une part de marché de 33 % pour Lido présente certains risques, mais ce n'est pas aussi grave que ce qui a été annoncé :

Tout d'abord, Lido répartit les fonds entre 29 opérateurs désignés pour effectuer le staking réel, et le risque est réparti. Deuxièmement, les opérateurs de nœuds n'ont pas de motivation malveillante. Affecter la stabilité du réseau entraînerait leur "réduction", perdant ainsi une source de revenus, ce qui n'a aucun sens sur le plan économique.

Le plus grand risque actuellement réside dans les opérateurs de nœuds désignés par Lido, qui pourraient former un cartel d'intérêts communs. Cependant, la probabilité que cela se produise est également faible, car Lido applique des critères stricts lors du choix des opérateurs, garantissant la diversité pour éviter la centralisation. Même en cas de problème, le niveau social peut intervenir pour éliminer les nœuds malveillants.

Lido reflète un problème de centralisation plus large

La situation de Lido peut être vue comme une représentation du problème de centralisation d'Ethereum, des situations similaires pourraient se reproduire dans d'autres projets. Dans l'autonomie communautaire, les membres peuvent être plus enclins à choisir une direction qui leur est favorable plutôt que favorable à l'ensemble de l'écosystème.

Lido a rejeté les restrictions centralisées par le vote d'une communauté décentralisée, ce qui indique dans une certaine mesure que la décentralisation complète peut entraîner des résultats incontrôlables. En effet, depuis que l'Ethereum est passé à un mécanisme POS, des inquiétudes concernant sa tendance à la centralisation sont apparues, car de grands acteurs pourraient dominer la validation des transactions.

À cet égard, Lido n'est pas le plus grave. Lido est un protocole de couche intermédiaire ou "alliance", composé de 29 opérateurs de nœuds, gérés par LidoDAO pour garantir la diversité. En revanche, certaines plateformes de staking centralisées peuvent constituer une menace plus importante. Si la part de marché de ces plateformes dépasse 50 %, cela pourrait entraîner des pressions réglementaires, affectant le développement décentralisé d'Ethereum.

La transition d'Ethereum vers le PoS a apporté de nombreux avantages, mais a également introduit des problèmes de centralisation. Le cas de Lido pourrait être une occasion de susciter des discussions sur la façon d'équilibrer les avantages du PoS et les risques de centralisation.

Solutions potentielles aux problèmes de Lido

Le problème de Lido a attiré l'attention des développeurs principaux d'Ethereum. Du point de vue de la robustesse de l'écosystème, la taille de marché trop importante de Lido représente effectivement un risque de point de défaillance unique. Par conséquent, limiter la part de marché de Lido est devenu un objectif important.

Récemment, une proposition a été faite pour soutenir les tokens de staking à faible liquidité en tant que garanties, afin de résoudre le problème de la part de marché trop élevée de Lido. Si à l'avenir davantage d'applications évitent le stETH, la part de marché de Lido pourrait diminuer avec la réduction de la demande.

En plus de cela, Lido peut également prendre une série de mesures pour améliorer son impact sur la décentralisation d'Ethereum :

1. Envisagez de vous limiter à une part de marché fixe dans un délai déterminé, afin de favoriser la santé globale du marché de la mise en liquidité.

2. Améliorer le degré de décentralisation interne et s'assurer que chaque partie prenante dispose de mesures de sécurité contre les pannes adéquates.

3. Prendre des mesures pour prévenir équitablement la fraude sur les prix du système, tout en préservant l'équité et la transparence du marché.

4. Continuer à augmenter le nombre d'opérateurs de nœuds dans le réseau, diversifier la capacité de staking et réduire le risque de centralisation.

5. Construire des garde-fous appropriés pour le système, remplir les fonctions de leader du marché.

6. Envisagez d'augmenter automatiquement les frais des utilisateurs lorsque la part de marché dépasse l'objectif, afin de maintenir la part de marché dans une plage raisonnable.

Grâce à ces mesures, Lido peut atténuer l'impact sur la décentralisation d'Ethereum, tout en apaisant les inquiétudes concernant une part de marché trop importante, ce qui contribue à protéger la stabilité et la sécurité de l'ensemble de l'écosystème Ethereum.

Conclusion

Concernant les controverses sur le marché de Lido, il y a un point de vue intéressant qui mérite réflexion : sans des protocoles de liquidité décentralisés comme Lido, le marché des staking pourrait être monopolisé par certaines plateformes centralisées, comment pourrions-nous alors les limiter ? Cela nous rappelle de considérer les multiples aspects du marché dans son ensemble, tout en veillant à garantir le développement à long terme de l'écosystème, tout en préservant une concurrence équitable sur le marché.