La stratégie de la trésorerie Ethereum dirigée par Lubin : l'effet domino de l'adoption par les entreprises est-il imminent ?

Récemment, le fondateur de ConsenSys, Joe Lubin, a annoncé qu'il devenait président du conseil d'administration de SharpLink Gaming et qu'il dirigerait sa stratégie de trésorerie de 425 millions de dollars en Éther. Cette initiative donne un nouvel élan au développement d'Ethereum, dont le prix était resté en dessous de 3 000 dollars pendant plus de quatre mois.

Cette stratégie a des similitudes avec celle des réserves de Bitcoin, qui a incité de nombreuses entreprises cotées à participer à la construction de réserves de Bitcoin. Après l'annonce de SharpLink Gaming, son action a explosé de plus de 450 % en une journée, et l'augmentation a même atteint plus de 17 fois en cinq jours de négociation. Même après la correction, le prix de l'action reste plus de trois fois supérieur à celui d'avant l'annonce.

Les coffres Ethereum et Bitcoin présentent des différences significatives. La stratégie du coffre Bitcoin est simple et directe : acheter et détenir des Bitcoins, en attendant l'appréciation. En revanche, la stratégie du coffre Ethereum est plus proactive : la plupart des ETH seront utilisés pour le staking, créant un "ETH à effet de levier à haut bêta et générant des revenus". Cela permet non seulement d'obtenir au moins 2 % de rendement annuel, mais aussi de renforcer la sécurité du réseau Ethereum.

De plus, les protocoles DeFi dans l'écosystème Ethereum offrent davantage d'opportunités de rendement, comme le prêt et la fourniture de liquidités. SharpLink bénéficie du soutien d'institutions expertes en DeFi comme ParaFi Capital et Galaxy Digital, ce qui montre qu'elles comprennent ce potentiel.

L'investissement de 425 millions de dollars promis par SharpLink équivaut à plus de 20 fois les fonds levés lors de l'ICO d'Ethereum en 2014. Ce montant est suffisant pour acheter plus de 150 000 ETH au prix actuel, représentant environ 0,25 % de l'offre totale de l'ICO. Cette initiative pourrait valider la maturité d'Ethereum en tant qu'actif institutionnel et jeter les bases des infrastructures financières pour la prochaine décennie.

En parallèle, les ETF Ethereum continuent d'enregistrer des flux de capitaux. Au 9 juin, les ETF Ethereum ont connu 16 jours de négociation consécutifs avec des entrées nettes, établissant ainsi le deuxième plus long record de hausse depuis leur approbation en juillet 2024. Au cours des deux dernières semaines, des entrées respectives de 281 millions de dollars et de 285 millions de dollars ont été enregistrées, représentant les meilleures performances en quatre mois. La plus grande société de gestion d'actifs au monde, BlackRock, a accumulé plus de 500 millions de dollars d'ETH en 11 jours de négociation.

Les analystes de Bernstein ont noté que, au cours des 20 derniers jours, les flux de fonds vers les ETF ETH ont atteint 815 millions de dollars, avec un flux net annuel positif à 658 millions de dollars. CoinShares a déclaré que les 1,5 milliard de dollars d'entrées d'ETF sur sept semaines consécutives marquent un "rétablissement significatif du sentiment des investisseurs". Actuellement, les produits basés sur Ethereum représentent 10,5 % de la taille totale des actifs gérés des ETP cryptographiques.

L'action de Lubin sur SharpLink ne se limite pas à un impact financier direct, mais marque également l'évolution de l'Éthereum d'une technologie spéculative vers une infrastructure financière importante. Alors que les géants du paiement développent des stratégies de stablecoin et que les plateformes de trading construisent des systèmes de paiement pour les commerçants, elles parient essentiellement sur l'avenir de l'Éthereum.

Actuellement, la législation sur les stablecoins progresse au Congrès, le cadre réglementaire devient progressivement clair, offrant la confiance nécessaire aux investisseurs institutionnels. Cette semaine, une société de paiement a réussi son introduction en bourse, avec un prix de clôture supérieur de 160 % au prix d'introduction, montrant l'enthousiasme de Wall Street pour l'investissement dans les infrastructures cryptographiques.

Pour Ethereum, l'adoption des trésors d'entreprise, les entrées d'ETF institutionnels et la clarté réglementaire créent des conditions favorables sans précédent. Si l'expérimentation de SharpLink réussit, cela pourrait déclencher un "effet domino" d'adoption par les entreprises, similaire à l'impact de la stratégie de trésor de Bitcoin. Étant donné que le modèle de risque de Bitcoin a prouvé qu'il était maîtrisable, l'adoption d'Ethereum pourrait être plus rapide et à une plus grande échelle.

À part l'adoption par les entreprises, si les grandes sociétés de gestion d'actifs continuent d'accroître leurs participations et que l'environnement réglementaire devient plus clair, alors les actions de Lubin pourraient être considérées comme un pas important vers l'institutionnalisation d'Ethereum.