État de la réglementation mondiale du chiffrement : analyse comparative des attitudes et des styles des pays

Au début de la naissance du Bitcoin, il ne circulait que dans un petit cercle de geeks, mais avec le développement rapide de la technologie blockchain, le marché des chiffrement s'est constamment élargi. Actuellement, le nombre de détenteurs de chiffrement dans le monde a dépassé 200 millions, avec plus de 19 millions en Chine, réalisant ainsi une véritable transition du niche au grand public. En quelques années seulement, le marché des chiffrement a atteint un niveau que les gouvernements du monde entier ne peuvent plus ignorer, et les problèmes de réglementation sont devenus une question incontournable. Cependant, jusqu'à présent, il n'existe toujours pas de consensus mondial sur les chiffrement, et les attitudes des différents pays restent floues.

Cet article examinera en détail l'évolution des styles de régulation de cinq pays et régions qui suscitent beaucoup d'attention dans le domaine du chiffrement, ainsi que leurs attitudes actuelles envers le chiffrement.

États-Unis : contrôler les risques, encourager l'innovation

Les États-Unis ont toujours été le pays le plus en vue dans le domaine du chiffrement mondial, mais ne sont pas en tête en matière de réglementation. Comparé à des pays comme le Japon et Singapour, la politique de réglementation des crypto-monnaies aux États-Unis est plus floue et difficile à prévoir.

Avant 2017, le chiffrement restait en phase de croissance libre, et les politiques réglementaires américaines se limitaient à contrôler les risques globaux, sans signes de prohibition stricte ou d'accélération législative.

En 2017, le chiffrement a connu une vague d'ICO, et les réglementations des pays ont commencé à se durcir. La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a publié un avis pour la première fois concernant le chiffrement, précisant que les activités d'ICO relèvent de la compétence des lois fédérales sur les valeurs mobilières. Bien qu'il s'agisse de la première déclaration officielle, l'attitude reste d'accentuer la réglementation plutôt que d'interdire.

En janvier 2019, plusieurs plateformes de chiffrement ont rouvert la plateforme d'émission d'échange initial IEO(, mais ont rapidement été surveillées par les régulateurs. Par la suite, une plateforme a été interdite d'opérer aux États-Unis. Depuis, les États-Unis ont commencé à mener une répression sévère contre les cryptomonnaies, les considérant comme des titres plutôt que comme des actifs ou des monnaies, ce qui signifie que les cryptomonnaies seront soumises à de nombreuses restrictions en vertu de la loi sur les valeurs mobilières.

Avec l'augmentation du nombre d'amateurs de chiffrement et les appels et plaidoyers continus des institutions de chiffrement, l'attitude des États-Unis envers les cryptomonnaies a changé en 2021. En février 2021, Gary Gensler est devenu le président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis )SEC(, ayant enseigné un cours sur "Blockchain et monnaie" au MIT, il est relativement favorable aux cryptomonnaies et à la blockchain, ce qui a accéléré le changement d'attitude des États-Unis. Peu après, les États-Unis ont permis à certains échanges de chiffrement de faire leur introduction en bourse sur le NASDAQ, devenant ainsi le premier échange de chiffrement à se cotiser aux États-Unis. Depuis lors, les États-Unis ont commencé à étudier activement la réglementation liée au chiffrement.

Jusqu'en 2022, une série d'effondrements de projets de chiffrement a fait des États-Unis l'un des pays les plus touchés par les pertes, entraînant un renforcement de la réglementation sur le chiffrement. En septembre 2022, les États-Unis ont publié le premier projet de cadre réglementaire pour l'industrie des cryptomonnaies, mais aucune loi n'a encore été adoptée. Récemment, les autorités de régulation américaines ont intenté des poursuites contre plusieurs personnalités connues de l'industrie du chiffrement, et la pression réglementaire ne cesse d'augmenter.

Actuellement, la réglementation aux États-Unis est assurée par le gouvernement fédéral et les États. Au niveau fédéral, la réglementation est conjointe entre la Securities and Exchange Commission )SEC( et la Commodity Futures Trading Commission )CFTC(, avec la SEC détenant la majorité des pouvoirs de régulation. Cependant, les deux agences n'ont pas encore réussi à s'accorder sur les responsabilités et les normes de régulation. Au niveau des États, les attitudes et le niveau de réglementation concernant le chiffrement varient également. Selon certaines sources, le gouvernement américain envisage de mettre en place un cadre réglementaire unifié pour éliminer les différences de réglementation entre les États.

Concernant la législation réglementaire, les deux partis américains restent divisés, et certains politiciens locaux ne considèrent pas la régulation du chiffrement comme une question urgente, voire ne se soucient pas du tout des cryptomonnaies. La législation sur la régulation du chiffrement est mêlée aux luttes partisanes, rendant difficile un consensus à court terme.

Le président des États-Unis a signé un décret, soulignant que les agences fédérales doivent adopter une approche uniforme pour réglementer le chiffrement, afin de faire face aux risques ensemble. Il a également exprimé son soutien à l'innovation dans le chiffrement, espérant que les États-Unis puissent être à la pointe de la technologie dans le domaine du chiffrement à l'échelle mondiale.

La réglementation des États-Unis dans le domaine du chiffrement n'est pas à la pointe du monde. Les États-Unis recherchent un risque maîtrisé et utilisent une innovation modérée pour promouvoir le développement du secteur du chiffrement. On peut dire que les États-Unis préfèrent être à la pointe de la technologie du chiffrement plutôt que de la réglementation. L'ambiguïté des politiques réglementaires ajoute de l'incertitude pour les entreprises de chiffrement, mais laisse également une certaine marge pour l'innovation technologique dans ce domaine. Cela reflète également l'accent mis par le gouvernement américain sur "résoudre les risques, soutenir l'innovation".

Japon : stabilité continue, attractivité insuffisante

Le Japon a été profondément actif dans le domaine du chiffrement depuis longtemps, et toute transformation majeure dans ce domaine est étroitement liée au Japon. Le gouvernement japonais a activement créé un environnement sain et réglementé pour l'industrie depuis le début du développement des cryptomonnaies, et a actuellement mis en place des lois et règlements spécifiques pour légaliser le bitcoin et l'intégrer dans la réglementation.

En 2014, de nombreux pays du monde entier ont pris position sur le chiffrement, certains interdisant catégoriquement, d'autres observant avec prudence. Le Japon a quant à lui connu en 2014 l'un des revers les plus graves de l'industrie : la faillite de la plus grande bourse de Bitcoin à l'époque. C'était une catastrophe majeure dans l'histoire du chiffrement, cette bourse représentant plus de 80 % des transactions de Bitcoin, étant la plus grande bourse de chiffrement au monde. Cet événement a directement suscité l'inquiétude des investisseurs concernant la réglementation du chiffrement, rendant urgent le besoin d'un environnement d'investissement stable et sûr. Depuis lors, le Japon a commencé à mettre en œuvre une réglementation plus stricte dans le secteur du chiffrement, adoptant des politiques de contrôle plus claires et précises que celles d'autres pays comme les États-Unis.

En 2016, le Parlement japonais a commencé à légiférer activement sur le chiffrement, en ajoutant un chapitre sur les "monnaies virtuelles" dans la loi sur les règlements financiers, définissant les monnaies virtuelles et établissant des règles de régulation connexes. L'objectif est de protéger les droits des investisseurs et de prévenir l'utilisation des monnaies virtuelles à des fins illégales telles que le blanchiment d'argent.

En 2017, le Japon a modifié la "Loi sur les services de paiement", intégrant les échanges de chiffrement dans le cadre de la réglementation, sous la supervision de l'Autorité des services financiers )FSA(. Cela a non seulement intégré le bitcoin dans la réglementation, considérant le chiffrement comme un moyen de paiement normal, mais a également fait du Japon le premier pays à légaliser le bitcoin. La même année en décembre, l'Agence nationale des impôts du Japon a commencé à imposer les revenus dans le domaine du chiffrement, avec un taux d'imposition supérieur à celui de Singapour.

En 2018, une bourse locale a subi une attaque de hackers à grande échelle, devenant un tournant dans la politique de chiffrement du Japon. Depuis lors, les bourses de chiffrement japonaises ont renforcé leur autorégulation, et les organismes de réglementation ont également intensifié leur surveillance. Le Japon a toujours eu une attitude de réglementation stricte envers le chiffrement, le considérant comme un domaine émergent et promouvant activement la législation correspondante.

En juin 2022, le Japon a adopté l'amendement à la loi sur le règlement des fonds, devenant ainsi le premier pays au monde à créer un cadre juridique pour les stablecoins. Cette initiative vise à protéger les utilisateurs de monnaies numériques, en liant les stablecoins au yen ou à d'autres monnaies légales, garantissant ainsi la stabilité de la valeur des monnaies.

L'environnement réglementaire complet du Japon permet à de nombreuses entreprises de chiffrement de se développer de manière stable et continue, et a protégé de nombreux investisseurs contre les pertes lors des récents incidents d'effondrement de projets de chiffrement.

Dans l'ensemble, la réglementation des cryptomonnaies au Japon est claire et stricte, mettant l'accent sur l'orientation de l'industrie plutôt que sur l'interdiction de son développement. Plus important encore, elle s'efforce de protéger les investisseurs de détail et de combler continuellement les lacunes législatives pertinentes.

Le Japon a toujours eu une attitude systématique envers le chiffrement, avec une législation et une réglementation claires. Cette attitude réglementaire a rendu les attentes des entreprises de chiffrement sur le marché japonais plus claires.

Corée du Sud : renforcer et durcir, une légalisation à prévoir

En tant que quatrième économie d'Asie, la Corée du Sud est l'un des pays les plus actifs sur le marché du chiffrement, 20 % des jeunes étant des traders de chiffrement. Bien que le taux de pénétration du chiffrement soit très élevé, la Corée du Sud n'a pas encore intégré cela dans la loi comme le Japon.

Depuis 2017, toutes les formes d'émission de jetons sont interdites en Corée du Sud. De plus, le gouvernement a mis en place des réglementations concernant les activités criminelles menées avec des monnaies virtuelles. En outre, pour protéger les investisseurs en chiffrement, il est exigé d'utiliser le vrai nom, d'interdire aux mineurs de moins de 20 ans et aux non-résidents sud-coréens d'ouvrir des comptes, etc. La politique de réglementation en matière de chiffrement en Corée du Sud est relativement uniforme, ne réglementant que les cas de violations majeures, et manque de détails connexes. De nombreuses règles de régulation ne sont pas des lois au niveau du parlement, mais des règlements établis par des agences ou départements gouvernementaux, et la législation réglementaire n'est pas encore apparue.

En février 2021, la Corée du Sud a enfin montré des signes de législation sur le chiffrement. Les autorités de régulation financière ont commencé à travailler sur la législation des monnaies virtuelles, c'est la première fois que les organismes de régulation envisagent de légiférer sur le chiffrement.

Ces événements se sont tous produits avant l'effondrement d'un projet de chiffrement bien connu. En juin 2022, après l'effondrement du projet, le processus législatif sur les cryptomonnaies en Corée du Sud s'est accéléré.

Le 1er juin 2022, le gouvernement sud-coréen a annoncé la création d'un "Comité des actifs numériques". Son objectif principal est de formuler des recommandations politiques, y compris les normes de cotation des nouvelles cryptomonnaies sur les échanges, le calendrier des ICO, et de mettre en œuvre des protections pour les investisseurs avant l'adoption de la loi fondamentale sur les actifs numériques )DABA(. De plus, l'Autorité de régulation financière de Corée prévoit de créer un "Comité des risques d'actifs virtuels", qui est également une mesure de régulation subséquente déclenchée par les événements mentionnés.

Depuis 2022, peut-être en raison de l'impact des nombreux événements d'effondrement de projets de chiffrement, la Corée du Sud a commencé à adopter des mesures de régulation du chiffrement plus intensives.

Dans le passé, le gouvernement sud-coréen ne considérait pas les chiffrement comme une monnaie légale, mais avec l'arrivée du nouveau président, l'attitude de la Corée du Sud envers le chiffrement est en train de changer. Le nouveau président est surnommé "président ami des chiffrement", et pour gagner le soutien des jeunes électeurs, il a promis de lever les réglementations sur l'industrie des chiffrement, et a déclaré qu'il "prendrait des mesures légales pour confisquer les bénéfices des chiffrement obtenus par des moyens illégaux et les restituerait aux victimes". Les médias locaux sud-coréens ont également rapporté qu'avec la promesse du nouveau président de assouplir la réglementation sur les chiffrement, le marché avance vers une légalisation significative.

Singapour : prévisible, mais pas accommodant

Parmi tous les pays du monde, s'il y a un pays qui a toujours maintenu une attitude amicale et ouverte envers le chiffrement, c'est sans aucun doute Singapour. Tout comme au Japon, les cryptomonnaies sont également reconnues comme légales à Singapour.

En 2014, l'Autorité monétaire de Singapour )MAS( a publié une déclaration sur les risques de blanchiment d'argent et de financement du terrorisme liés aux monnaies virtuelles, devenant l'un des premiers pays au monde à réglementer les monnaies virtuelles.

Entre 2016 et 2017, les ICO de chiffrement étaient exceptionnellement actives, et les fraudes étaient courantes, de nombreux pays ont commencé à mettre en œuvre des réglementations strictes. À cette époque, l'Autorité monétaire de Singapour avait une attitude de mise en garde contre les risques liés aux chiffrement, mais ne les considérait pas comme légaux.

En 2019, le Parlement de Singapour a adopté la Loi sur les services de paiement, légiférant pour la première fois sur la réglementation. Singapour est connu pour son "ouverture amicale" et ses impôts inférieurs à ceux du Japon, attirant ainsi de nombreuses entreprises de chiffrement au cours des deux années suivantes, devenant un terrain fertile pour le chiffrement. En janvier 2021, la Loi sur les services de paiement a encore été révisée et améliorée, élargissant constamment la portée des services de chiffrement soumis à réglementation. Bien qu'il s'agisse également d'une législation, l'environnement réglementaire de Singapour est beaucoup plus souple que celui du Japon.

En 2022, les autorités de Singapour continuaient d'améliorer l'environnement réglementaire, espérant maintenir la stabilité du marché financier tout en étant ouvertes. Elles ont également commencé à se concentrer sur les investisseurs de détail, en travaillant sur une législation connexe pour restreindre davantage les investissements de détail. Le gouvernement singapourien a également guidé les investisseurs de détail à prendre conscience des risques d'investissement et ne les a pas encouragés à participer au chiffrement.

En 2023, Singapour maintient toujours une image amicale envers le chiffrement, offrant des avantages fiscaux aux particuliers détenant des actifs numériques.

En somme, bien que les transactions à Singapour soient libres, elles ont également été affectées par l'effondrement récent de projets de chiffrement. Auparavant, la réglementation de Singapour sur l'industrie du chiffrement se concentrait sur les risques de blanchiment d'argent et de financement du terrorisme, mais après l'effondrement, elle a commencé à resserrer les politiques pour protéger les investisseurs.

Un éminent universitaire de Singapour a déclaré que Singapour a toujours maintenu une attitude amicale mais non laxiste envers l'exploitation des actifs chiffrés, s'opposant systématiquement à la fraude, à la spéculation, au blanchiment d'argent et à la publicité irresponsable. La politique de Singapour a toujours été stable et continue, s'adaptant de manière flexible aux conditions du marché. À l'instar du Japon, le système de Singapour est toujours stable et prévisible, mais pour contrôler les risques financiers, il resserre progressivement les politiques de réglementation.

Hong Kong: Se lever et rattraper, légiférer activement

Hong Kong, qui avait initialement une attitude sceptique et opposée envers le chiffrement, a changé après l'entrée en fonction du nouveau gouvernement de la région administrative spéciale. Après quelques années d'attente, Hong Kong semble avoir trouvé une voie réglementaire qui lui convient, en s'inspirant des expériences d'autres pays.

Avant 2018, Hong Kong avait une attitude très prudente envers le chiffrement, la réglementation étant en phase d'exploration. Ce n'est qu'en novembre 2018 que Hong Kong a commencé à inclure les actifs virtuels dans la réglementation. Depuis lors, Hong Kong considère le chiffrement comme des "valeurs mobilières" sous le régime juridique existant, mais ne réglemente pas les chiffrement non liés aux valeurs mobilières.

Cette situation de régulation a duré jusqu'en 2021, lorsque Hong Kong a renforcé les mesures concernant