Memecoins : Une nouvelle perspective sur les investissements à haut risque

Dans le marché des cryptomonnaies, les memecoins ont attiré l'attention des investisseurs en tant que catégorie d'actifs à haut risque. Cet article explorera pourquoi certains memecoins pourraient constituer une petite partie d'un portefeuille et comment évaluer et saisir les opportunités d'investissement de ce type d'actifs.

Les caractéristiques bêta des Memecoins

Les memecoins ont généralement un coefficient beta plus élevé par rapport à l'actif Layer 1 de leur blockchain, (L1). Cela signifie qu'ils peuvent offrir aux investisseurs un effet de levier sur les actifs L1 sans réellement avoir recours à un effet de levier. Prenons par exemple le BONK de l'écosystème Solana, dont la volatilité des prix est souvent plus prononcée que celle du SOL.

Lorsque le beta à 30 jours de BONK dépasse le beta à 90 jours, cela prédit généralement l'arrivée d'un fort mouvement de marché. Dans ce cas, le rendement moyen de BONK sur 30 jours et 60 jours peut atteindre respectivement 124 % et 413 %.

Il convient de noter que la croissance explosive de BONK se produit généralement en même temps que le SOL augmente de plus de 5 % en une semaine. Cependant, la forte performance de SOL ne garantit pas entièrement la performance exceptionnelle de BONK, car dans environ un tiers des cas, BONK peut encore baisser.

Analyse des données on-chain

En plus de la performance des prix, l'analyse des données on-chain est également un moyen important d'évaluer la qualité des memecoins. Voici quelques indicateurs clés :

1. Croissance des détenteurs de tokens : reflète la popularité récente et la vitesse de diffusion.
2. Médiane et moyenne des avoirs : Mesurer l'intensité de la conviction des détenteurs.
3. Proportion des gros détenteurs : la part des détenteurs de plus de 1000 $ et de plus de 100k $.
4. Taux de conservation des grandes baleines : Proportion de portefeuilles ayant détenu plus de 100 000 $ et conservant encore plus de 50 %.
5. Comportement de trading des baleines : situation des entrées/sorties nettes des gros détenteurs sur les échanges décentralisés.

De plus, la liquidité des transactions et les multiples corrections importantes sont également des facteurs de considération importants. Pour les memecoins cotés sur les plateformes de trading mainstream, le volume des contrats non clôturés est également un indicateur à surveiller.

Facteurs communautaires et de croyance

Le succès des memecoins dépend en grande partie de l'activité et de la cohésion de sa communauté. Les projets de memecoin de qualité possèdent généralement les caractéristiques suivantes :

• Public potentiel mondial
• Narration et slogans évocateurs
• Forte conviction et sentiment d'appartenance des membres de la communauté
• Leadership et coordination efficaces de la communauté
• Une profondeur d'intégration avec la culture populaire
• Expert en marketing et promotion via les réseaux sociaux

Évaluation de la valeur et timing d'investissement

L'évaluation de la "valeur juste" d'un memecoin peut se faire de la manière suivante :

1. Ratio MVRV : le ratio entre la valeur de marché et la valeur réalisée. Lorsque le MVRV est inférieur à 1, cela peut indiquer un creux local.

2. Indicateur de momentum :

   • RSI (Indice de force relative) : en dessous de 30 peut indiquer une survente, au-dessus de 70 peut indiquer une surchauffe.
   • Moyenne mobile : un franchissement des niveaux de support clés par le prix peut représenter une opportunité d'achat.

3. Émotions sur les réseaux sociaux : des indicateurs tels que Google Trends peuvent refléter les changements dans l'intérêt du public.

Il est important de souligner que les memecoins sont des actifs à très haut risque. Leur performance dépend fortement des conditions de liquidité du marché global et de l'appétit pour le risque des investisseurs. Ce n'est que dans un environnement macroéconomique favorable qu'une allocation modérée de memecoins pourrait générer des rendements excessifs.

Conclusion

Investir dans les memecoins nécessite de prendre en compte plusieurs facteurs, y compris leur relation beta avec les actifs L1, les performances des données on-chain, l'activité de la communauté, les indicateurs d'évaluation de la valeur et l'environnement du marché global. Néanmoins, les memecoins restent un domaine d'investissement à haut risque, et les investisseurs doivent agir avec prudence et contrôler raisonnablement leur exposition au risque.