Les jouets Labubu sont populaires dans le monde entier, mais le jeton éponyme a chuté de manière significative.

Labubu est une peluche de personnage de sprite très populaire, qui a attiré de nombreux fans avec son apparence espiègle et légèrement féroce. Cette création vient de l'artiste Long Jia Sheng, né à Hong Kong et ayant grandi aux Pays-Bas, dont l'inspiration provient des contes et mythes folkloriques nordiques. Labubu a fait ses débuts en 2015 et a suscité beaucoup d'attention après une collaboration avec une entreprise de jouets en 2019.

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Selon le rapport intermédiaire publié en août 2024, la série The Monsters (y compris Labubu) a généré un chiffre d'affaires de 6,3 milliards de RMB au cours du premier semestre. En avril 2025, le troisième génération de produits en peluche en caoutchouc Labubu a suscité une frénésie d'achats dans plusieurs pays. En mai de la même année, un jeton du même nom a vu le jour, mais a rapidement été confronté à une chute de prix.

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Les raisons pour lesquelles Labubu a gagné en popularité sont principalement au nombre de deux : d'abord, l'adoption d'un modèle de vente en boîte aveugle, qui a augmenté la stimulation et l'incertitude de l'achat ; ensuite, Labubu est une excellente IP culturelle transnationale, appréciée à la fois par la culture asiatique et adorée par des stars occidentales.

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Cependant, les jetons liés aux jouets physiques Labubu n'ont pas échappé à la chute. Ce phénomène n'est pas rare sur le marché des cryptomonnaies, et des projets similaires incluent les pingouins dodus et les singes ennuyés. Les pingouins dodus ont connu un succès dans la vente de jouets physiques, mais le prix de leurs NFT et de leurs jetons a également chuté de manière significative. Les projets d'actifs numériques purs comme les singes ennuyés et CryptoPunks ont également connu des tendances de prix similaires.

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Ces cas montrent que même avec des produits physiques en soutien, les actifs numériques concernés peuvent également faire face à des risques de fluctuations de prix importantes. Pour les jetons qui s'appuient uniquement sur la popularité des jouets physiques, ce risque est encore plus évident. Lorsque l'engouement du marché diminue, les actifs souvent dépourvus de soutien de valeur réelle ont du mal à maintenir des prix élevés.

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Dans l'ensemble, la forte hausse puis la chute du jeton Labubu reflètent sa nature hautement spéculative. Bien que les jouets Labubu physiques restent populaires, la valeur du jeton associé n'a pas été soutenue en conséquence. Ce phénomène confirme à nouveau les caractéristiques typiques des actifs spéculatifs : ils prospèrent grâce à la spéculation et déclinent lorsque la bulle éclate.

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