Analyse et perspectives du marché des cryptomonnaies

Ce week-end, j'ai le temps de réfléchir en profondeur et de partager quelques idées sur le marché.

Je prévois que la tendance générale du marché des cryptomonnaies ne sera claire qu'après septembre. Compte tenu des résistances macroéconomiques, du manque de liquidités en été et des ajustements de positions à la fin du trimestre, les véritables mouvements du marché pourraient ne se manifester qu'après la fin des vacances d'août, lorsque les participants au marché seront de retour. Les activités récentes sur le marché montrent que la plupart des petites cryptomonnaies ont augmenté principalement en raison d'une compression des positions vendeuses. Les traders, influencés par le rebond précédent, achètent à la hausse, mais manquent de soutien de la part des détenteurs à long terme. Comme prévu, la plupart des tokens ayant explosé par la suite ont connu un recul d'une ampleur équivalente.

Ethereum a connu un rebond inattendu, tandis que les tokens liés à l'intelligence artificielle, qui avaient été les plus touchés précédemment, ont conduit ce rebond. En revanche, les tokens ayant une utilité réelle, de solides fondamentaux ou des mécanismes de rachat ont montré de la résilience, restant plus stables pendant la baisse et se redressant plus rapidement. Syrup, Hype et AAVE en sont de bons exemples. Bien que SPX appartienne à la catégorie des tokens, sa structure est radicalement différente. De ces phénomènes, on peut tirer les insights suivants :

1. La demande de Bitcoin est réelle et durable.

Le capital traditionnel entre progressivement sur le marché par des canaux réglementés tels que les ETF.

La nature capitalistique actuelle du Bitcoin est complètement différente de celle des périodes précédentes. C'est aussi pourquoi un grand dénouement de Bitcoin est peu probable, sauf s'il est déclenché par des événements macroéconomiques.

2. La divergence interne des petites cryptomonnaies s'intensifie

Les fonds finiront par revenir vers les petites cryptomonnaies, mais ne seront pas largement déployés. Seules les cryptomonnaies avec des usages clairs et des cas d'application réels peuvent attirer ces fonds. C'est pourquoi je pense qu'Ethereum surpassera les autres chaînes publiques. La clarté réglementaire, l'augmentation de l'utilisation de la finance décentralisée, la structure déflationniste et la demande de staking forment ensemble un puissant cycle positif. De plus, Ethereum n'ayant pas atteint ses attentes à long terme, il y a encore des acheteurs potentiels en attente sur le marché de gré à gré.

3. Les jetons soutenus par du capital-risque présentent des risques structurels

Le déverrouillage des jetons continuera à exercer une pression sur les tendances des prix. En cas de liquidité insuffisante, la pression de vente continue des validateurs et des investisseurs précoces limite l'espace de hausse. C'est aussi pourquoi je pense que les jetons surévalués listés sur les échanges centralisés ne sont pas un bon choix pour l'avenir. Les jetons de certains écosystèmes sont particulièrement confrontés à une pression de vente continue en raison de la structure des récompenses des validateurs.

4. La monnaie meme a des avantages structuraux

Le jeton meme a des avantages structurels, sans pression de déblocage de capital-risque, une émission équitable, entièrement basée sur l'attention. C'est un mécanisme de spéculation pur, très efficace au cours des premiers cycles.

Mais je pense que cette étape est en train de se terminer.

Certains événements de génération de jetons et le lancement de pièces mèmes marquent le sommet de l'intérêt pour les pièces mèmes. Par la suite, l'intérêt pour les pièces mèmes commence à diminuer. Même lors du rebond d'avril, certaines chaînes publiques ont des performances inférieures à celles d'Ethereum - si tout le monde en possède déjà, qui sera l'acheteur marginal lorsque l'élan des pièces mèmes s'estompe ?

Certaines pièces de monnaie mèmes peuvent encore avoir de bonnes performances, en particulier celles qui ont gagné en popularité grâce à des personnalités influentes en dehors du marché des cryptomonnaies. Celles-ci peuvent encore générer un effet de richesse asymétrique. Mais l'ère des "pièces d'animaux mignons" en tant qu'alpha est terminée. Seules les pièces ayant une histoire solide et une reconnaissance sur le marché, auxquelles les gens peuvent croire collectivement, ont une véritable valeur spéculative.

Il est ironique que la fatigue et le scepticisme à l'égard des tokens soutenus par le capital-risque aient ouvert la voie à des projets Web2/3 d'émission équitable, qui deviendront la prochaine vague d'opportunités de création de richesse.

Certains projets sont de très bons exemples. Mais pour saisir ces opportunités, vous devez être actif sur la chaîne. Lorsque l'information est asymétrique, de grandes opportunités se présentent toujours. Une fois que c'est connu de tous, l'opportunité n'existe plus.

C'est pourquoi je m'intéresse davantage au marché en chaîne. Le succès de certains projets a suscité le désir de trouver "le prochain best-seller", et le capital commence à poursuivre des récits de petites cryptomonnaies à émission équitable similaires. Tout comme certaines personnes ont gagné d'énormes richesses en échangeant des mèmes de cryptomonnaies - l'attention guide les flux de capital.

5. Tendances futures du marché

Alors, si le meme coin n'est plus une opportunité... que va-t-il se passer ensuite ?

Mon point de vue : la combinaison de l'intelligence artificielle et du chiffrement.

Si vous avez suivi mes activités, vous saurez que la plupart de mes opérations au cours de ce cycle - après certains tokens soutenus par des blockchains et des investissements en capital-risque au début - se concentrent sur les mèmes et l'IA.

Tout comme l'été DeFi, la plupart des projets d'IA précoces échouent après une période de spéculation. Mais les projets réellement basés sur l'utilité continuent de se construire silencieusement pendant le marché baissier. Nous avons déjà vu certains d'entre eux apparaître sur la chaîne.

Avec l'épuisement des profits des memecoins, l'attention se tournera naturellement vers de nouveaux récits. L'IA, avec sa fonctionnalité claire, est très adaptée pour devenir le prochain point focal.

De nombreux projets AI x chiffrement adoptent une émission équitable, faisant écho à la narration des cas de succès mentionnés précédemment.

C'est pourquoi j'ai étudié et planifié à l'avance dans ce domaine pendant quelques semaines calmes. Il n'est pas nécessaire de se précipiter pour établir une position complète, mais je crois que si le marché repart à la hausse de manière significative, ce domaine recèlera les plus grandes opportunités d'asymétrie.