De la moquerie à la rupture : un cryptoactif nommé "Pipi" émerge de manière inattendue

Dans un contexte de baisse généralisée du marché des cryptoactifs au cours du premier trimestre de cette année, un jeton au nom absurde a pourtant connu une hausse, devenant l'un des rares jetons principaux à afficher de bonnes performances. Ce jeton a non seulement suscité un émoi dans le cercle des cryptoactifs, mais a même provoqué de larges discussions sur Wall Street, rendant de nombreux investisseurs traditionnels mal à l'aise.

Ce jeton sensationnel s'appelle Fartcoin et a des origines similaires à celles d'un autre projet connu, GOAT. La naissance de Fartcoin provient d'une conversation entre intelligences artificielles. Dans un modèle d'agent IA financé par un célèbre capital-risqueur, une discussion informelle sur le fait qu'un grand magnat de la technologie aime les bruits de flatulences a déclenché une réaction en chaîne. L'IA a proposé de créer un jeton appelé Fartcoin, et c'est ainsi que ce "jeton de pet" est né le 18 octobre 2024.

Né sous les projecteurs

Fartcoin a immédiatement attiré l'attention et l'engouement de nombreux passionnés de cryptoactifs dès son lancement. Le 13 décembre 2024, un tweet moqueur au sujet de Fartcoin s'est rapidement répandu sur les réseaux sociaux. Ce tweet a suscité un large intérêt parce qu'il a été retweeté par un investisseur en capital-risque connu. Bien que cet investisseur n'ait pas clairement indiqué qu'il avait acheté Fartcoin, le fait qu'un personnage important de la scène des investissements de la Silicon Valley ait partagé cela publiquement est en soi un signe de reconnaissance et de rupture de cercle pour un projet aussi purement meme.

Un autre signal plus substantiel provient des mouvements de fonds sur la chaîne. Peu de temps après le lancement de Fartcoin, lorsque sa capitalisation boursière était encore inférieure à 100 millions de dollars, des membres de la communauté ont suivi via des adresses sur la chaîne et ont découvert des comportements très similaires à ceux d'un fonds spéculatif de renom - plusieurs achats importants, une interaction active, une préparation anticipée. Ce fonds, établi en 2018, a été lancé par un groupe de professionnels du domaine des Cryptoactifs et est connu pour être un fonds de stratégie multicanal axé sur les actifs stimulés par des récits spéculatifs.

En même temps, plusieurs vérifications croisées des données sur différentes chaînes montrent que plusieurs adresses de pools stratégiques sont très proches de ce fonds, effectuant fréquemment des opérations d'achat, de verrouillage et de configuration de liquidité au cours des premières étapes de Fartcoin.

En plus de cela, d'autres participants plus actifs sont apparus - un important teneur de marché dans le domaine des Cryptoactifs. Selon les données on-chain, ce teneur de marché détient 1,56 % de l'offre totale de Fartcoin, se classant quatrième. Dans la répartition des actifs de son adresse principale, Fartcoin figure parmi les cinq premiers, dépassant même certains actifs majeurs.

Plusieurs comptes hautement liés au comportement de l'adresse principale de ce teneur de marché ont également été actifs dès le lancement de Fartcoin - de la constitution de positions, du market making, à l'arbitrage, tout s'est enchaîné. Il convient de mentionner qu'au début de 2025, le fondateur de ce teneur de marché a expliqué la logique de couverture des transactions de Fartcoin lors d'une interview, et a admis pour la première fois qu'il détenait également des Fartcoin, tout en se moquant de lui-même en disant : "C'est juste que je suis encore dans un état de blocage."

Avec un tel soutien du marché, il n'est pas surprenant que la hausse de Fartcoin soit si marquante et forte, son évolution ne suivant pas du tout le marché général. Selon les données d'un trader de premier plan, au premier trimestre 2025, la plupart des actifs majeurs ont connu un retrait évident : ETH a chuté de plus de 46 % depuis le début de l'année, SOL a baissé de 24 %, et les segments tels que l'IA, L1, DeFi, Gaming, etc. sont tous dans le rouge profond. Et dans cette mer de sang, Fartcoin est le seul vert sur l'ensemble du graphique, avec une hausse de 14,84 % au premier trimestre.

Non seulement en période de baisse, mais lorsque le marché s'est amélioré en mai, la hausse de Fartcoin continue de devancer les actifs principaux, avec une augmentation de plus de 50%, bien supérieure aux 23% de Bitcoin sur la même période.

Réaction de Wall Street au "pet"

La popularité de Fartcoin ne s'est pas arrêtée au cercle des Cryptoactifs. Ce qui en fait un phénomène, ce n'est pas seulement l'augmentation de son prix malgré la tendance, mais aussi les discussions qu'il a suscitées à Wall Street.

"Nous sommes au stade Fartcoin du cycle de marché." Cette phrase provient d'un milliardaire qui a précédemment prédit avec précision et vendu à découvert Lehman Brothers, fondateur d'un fonds spéculatif bien connu. Dans sa lettre aux investisseurs pour le quatrième trimestre 2024, il a consacré tout un paragraphe à analyser la montée de Fartcoin, la qualifiant de "produit d'une pure émotion spéculative" et la comparant à Pets.com et Dogecoin comme exemples typiques de phénomènes de bulles financières.

Pour lui, le nom Fartcoin est en soi un jeton de mème plein de moquerie, sans valeur intrinsèque, sans application concrète et sans aucune substituabilité. Il a même dit que plutôt que d'investir dans Fartcoin, il préférerait acheter une œuvre d'art abstraite, au moins cette œuvre "a encore des gens qui souhaitent l'accrocher au mur".

Un autre chercheur d'une société de gestion d'actifs a écrit dans un rapport intitulé "La phase Fartcoin du marché" : "Je ne suis pas d'accord avec l'affirmation 'Fartcoin n'a pas d'utilité'. Son utilité est de : agacer nous autres, qui pensons être des financiers sérieux." Il a qualifié cette phase de "chiffrement économique de type pet" et a souligné que Fartcoin n'est pas un échec ; il touche parfaitement aux trois nouvelles logiques du marché : le nihilisme, l'économie de l'attention et la bêtise crasse.

Dans ses yeux, le cœur du succès de Fartcoin n'est pas la technologie, mais sa capacité de diffusion. Il peut susciter des discussions, créer des émotions, forcer tous ceux qui prennent le marché au sérieux à y répondre. Même si vous ne faites que l'insulter, vous êtes déjà tombé dans son piège. "Fartcoin est le produit d'une manipulation précise de l'IA sur les circuits cérébraux humains, si vous pensez qu'il ressemble à une expérience financière conçue par une intelligence artificielle malveillante, c'est parce qu'il l'est en réalité."

Et un autre milliardaire, co-fondateur d'une société de gestion de capital, semblait plus détendu. Ce représentant de la finance traditionnelle, connu pour son calme et son approche par modélisation factorielle, a soudainement abandonné l'"hypothèse de l'individu rationnel" face à Fartcoin. Il a écrit sur les réseaux sociaux : "Ironiquement, Fartcoin est la seule chose dont je ne doute pas." Dans le contexte de ce post, c'était une légère moquerie de l'absurdité du marché dans son ensemble.

Fartcoin a-t-il aussi sa propre "stratégie micro" ?

Ce jeton appelé "Fart" non seulement se maintient au-dessus d'une capitalisation boursière d'un milliard, mais il a également, comme le Bitcoin, sa propre organisation similaire à une micro-stratégie - FartStrategy.

Oui, lorsque même le "meme" peut copier le modèle d'une entreprise connue consistant à "acheter des jetons, puis acheter des jetons, et utiliser les positions pour soutenir la capitalisation", cette pièce absurde a vraiment complété le dernier puzzle.

Un célèbre chroniqueur financier a consacré une partie de sa chronique de 2025, intitulée "Cryptoactifs perpétuels", à analyser FartStrategy, la qualifiant de "chef-d'œuvre du nihilisme financier". L'article commence par : "Si vous pouvez vendre de l'air emballé, alors pourquoi ne pas être Fartcoin ?"

La logique de fonctionnement de FartStrategy est très simple, voire sans vergogne : c'est un DAO créé spécialement pour l'achat de Fartcoin, dont la mission est de dire : "L'air chaud monte, et nous allons surfer sur cette vague pour créer de la valeur pour les détenteurs de Fartcoin et de $FSTR (le jeton de FartStrategy)."

Il n'a pas de modèle économique, pas d'application concrète et pas de mécanisme de stabilité. C'est juste une blague transparente, déguisée en contrat intelligent, utilisant le nom de vote communautaire pour emballer "nous prévoyons de continuer à acheter Fartcoin" en une sorte de "stratégie financière". Même le texte officiel ne mâche pas ses mots : "FartStrategy est un exemple absurde et comique, détenir cela ne doit pas être attendu pour obtenir des bénéfices économiques."

Ce chroniqueur le compare à un dérivé miroir d'une entreprise bien connue - cette dernière achète des bitcoins par un financement continu, augmentant ainsi la valorisation de l'entreprise ; tandis que le premier s'appuie sur l'interaction entre les mèmes et les DAO, permettant à l'air chaud de se surcomprimer et de former un "Fartcoin volant", une machine financière perpétuelle alimentée par les émotions. Il le décrit comme "un conteneur à levier avec de l'air chaud comme actif", lorsque sa capitalisation boursière est supérieure à la valeur totale des Fartcoins réellement détenus, il vend du $FSTR pour acheter plus de Fartcoins, complétant ainsi un cycle de mème au niveau des pixels.

Selon les statistiques d'une certaine plateforme de données, de janvier 3, 2025 à mai 9, 2025, la structure des jetons de Fartcoin est en train de passer d'une concentration parmi les gros détenteurs à une dispersion parmi les petits investisseurs. En particulier, de janvier à mai de cette année, le nombre d'adresses détenant moins de 1000 dollars a considérablement augmenté. Pendant ce temps, Fartcoin est également devenu l'un des Cryptoactifs les plus actifs en termes de volume et de liquidité sur une certaine plateforme de trading.

Depuis le début, dominé par les institutions, jusqu'à la dispersion des jetons d'aujourd'hui. Tous les récits financiers apparemment rationnels se révèlent finalement dans l'humour de toilettes de Fartcoin.

Fartcoin correspond presque à tous les stéréotypes que nous avons sur les jetons meme : un nom drôle, aucune valeur utilitaire, tout repose sur l'effet de langage et la dynamique sociale pour devenir populaire, au point d'inquiéter même les investisseurs traditionnels de Wall Street.