Revue panoramique des investissements à risque en chiffrement en 2024 : financement actif des projets d'infrastructure, levée de fonds en berne

Le marché du chiffrement en 2024 a connu une croissance significative, principalement grâce au lancement du ETF Bitcoin au comptant en janvier et à l'élection en novembre d'un gouvernement américain favorable au chiffrement, parmi d'autres jalons clés. La capitalisation boursière des cryptomonnaies liquides a atteint 3,4 billions de dollars à la fin de l'année, soit une augmentation de 88 % par rapport à l'année précédente. La capitalisation boursière du Bitcoin a augmenté de près de 1 billion de dollars, représentant 62 % de l'augmentation totale du marché. La frénésie des memecoins et des jetons d'IA a également stimulé le marché, en particulier dans les activités sur la chaîne Solana.

Malgré la reprise du marché, le domaine du chiffrement et du capital-risque reste confronté à des défis. Les opportunités de capital-risque offertes par les principales tendances telles que Bitcoin, les memecoins et les tokens AI sont limitées. Les secteurs autrefois populaires comme la DeFi, le jeu, le métavers et les NFT n'ont pas réussi à attirer une grande nouvelle attention ou du capital. Les entreprises d'infrastructure font face à une concurrence féroce de la part des institutions financières traditionnelles. Bien que les nouvelles tendances telles que les stablecoins, la tokenisation, l'intégration DeFi-TradFi et l'intersection de l'IA et du chiffrement montrent un potentiel, elles en sont encore à un stade précoce. Les pressions macroéconomiques entravent également l'allocation de fonds à haut risque, impactant particulièrement le secteur du capital-risque en chiffrement.

Selon les données, les investissements en capital-risque dans les startups de chiffrement et de blockchain atteindront 3,5 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024, avec une croissance de 46 % par rapport au trimestre précédent. Cependant, le nombre de transactions a diminué de 13 % par rapport au trimestre précédent, s'élevant à 416 transactions. Le montant total des investissements pour l'année s'élève à 11,5 milliards de dollars, pour un total de 2153 transactions. On prévoit qu'en 2025, le montant des investissements annuels dans le marché du chiffrement dépassera 18 milliards de dollars, avec plusieurs trimestres dépassant les 5 milliards de dollars.

La systématisation croissante du Bitcoin, l'essor des stablecoins et les avancées réglementaires potentielles dans l'intégration DeFi-TradFi sont des domaines clés pour l'innovation future. Ces facteurs, combinés à des tendances émergentes, devraient favoriser la reprise des activités de capital-risque.

Il est à noter que depuis janvier 2023, la corrélation entre le prix du Bitcoin et le montant des capitaux d'investissement des startups de chiffrement a clairement diminué. Lorsque le Bitcoin a atteint des sommets, l'activité de capital-risque a eu du mal à suivre le rythme. Les raisons possibles incluent l'hésitation des investisseurs institutionnels en raison de l'incertitude réglementaire et de la volatilité du marché, le récit du marché favorisant le Bitcoin au détriment d'autres opportunités, ainsi que l'impact d'un marché de capital-risque plus large en déclin.

En 2024, le secteur des infrastructures a dominé le capital-risque en chiffrement, attirant plus de 610 transactions, atteignant 5,5 milliards de dollars, en hausse de 57 % par rapport à l'année précédente. L'accent des investissements est mis sur l'expansion des réseaux blockchain via des solutions L2, augmentant la vitesse, réduisant les coûts et améliorant la scalabilité. Les startups NFT et de jeux ont levé 2,5 milliards de dollars, légèrement au-dessus de 2023. Le financement Web3 a montré une résilience, levant près de 3,3 milliards de dollars au cours des deux dernières années. DeFi a connu une forte reprise, avec plus de 530 financements, en hausse de 85 %.

Les investisseurs les plus actifs incluent Animoca Brands, OKX Ventures, Cogigent Ventures, etc. Parmi les investisseurs providentiels, les plus actifs sont Sandeep Nailwal, fondateur de Polygon, Paul Taylor et DCF God.

Le montant des fonds levés par les fonds de capital-risque en 2024 est tombé à son plus bas niveau en six ans, avec un total de 865 fonds levant 104,7 milliards de dollars, soit une baisse de 18 % par rapport à 2023. Le financement des fonds de capital-risque en chiffrement est particulièrement faible, avec seulement 79 nouveaux fonds levant 5,1 milliards de dollars, enregistrant le plus bas montant annuel depuis 2020. La taille médiane et la taille moyenne des fonds ont également atteint leur plus bas niveau depuis 2017.

Les projets d'investissement à surveiller incluent Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs, etc. Ces projets couvrent plusieurs domaines tels que l'infrastructure blockchain, les réseaux sociaux, la DeFi, et la gestion des droits de propriété intellectuelle, montrant le potentiel d'innovation de l'industrie.

Envisageant l'avenir, l'intégration de l'IA, le DeFi sur Bitcoin et les blockchains dédiées domineront le développement du domaine de la blockchain. Bien que le capital-risque ait connu un déclin à court terme et que les cycles de financement se soient prolongés, l'attention continue portée aux premiers financements et l'émergence de nouvelles tendances soulignent la résilience de l'industrie du chiffrement et les opportunités de croissance potentielles.