Nouvelle tendance MEV sur Solana : l'essor de l'arbitrage atomique, un coffre-fort caché ou une nouvelle faux ?

Avec le DEX commençant à offrir des options de frais prioritaires personnalisées et des mesures anti-piège, les gains des attaques sandwich sur Solana ont clairement diminué. Au 6 mai, ce chiffre était tombé à 582 SOL, alors qu'il y a quelques mois, le revenu quotidien moyen d'un seul robot d'attaque sandwich pouvait atteindre environ 10 000 SOL. Cependant, ce n'est pas la fin de l'MEV, un nouveau type d'arbitrage atomique devient la principale source de transactions sur la chaîne Solana.

Les données montrent que la proportion d'arbitrage atomique sur la chaîne a atteint un niveau incroyable. Le 8 avril, la proportion de pourboires contribués par l'arbitrage atomique a atteint 74,12 %, et est restée généralement au-dessus de 50 % à d'autres moments. En d'autres termes, sur la chaîne Solana, il est possible qu'une transaction sur deux soit utilisée pour l'arbitrage atomique.

Cependant, sur les réseaux sociaux, il est presque impossible de trouver des discussions sur l'arbitrage atomique. Cette nouvelle opportunité d'arbitrage est-elle un coffre-fort caché ou une autre faux piège ?

Arbitrage atomique : nouvelle approche des transactions MEV

L'arbitrage atomique fait référence à l'exécution d'opérations d'arbitrage comportant plusieurs étapes dans une transaction unique et atomique sur la blockchain. Un arbitrage atomique typique implique l'achat d'un actif à un prix inférieur sur un DEX, suivi de la vente de cet actif à un prix supérieur sur un autre DEX dans la même transaction. Étant donné que l'ensemble du processus est encapsulé dans une seule transaction atomique, il élimine naturellement le risque de contrepartie et le risque d'exécution partielle présents dans l'arbitrage traditionnel entre les échanges ou l'arbitrage non atomique.

L'atomicité n'est pas conçue pour l'arbitrage, mais est une propriété fondamentale inhérente à la blockchain pour garantir la cohérence des états. Les arbitragistes exploitent habilement cette garantie, en regroupant des opérations qui nécessiteraient autrement une exécution par étapes et comportant des risques d'exécution dans une unité atomique, éliminant ainsi le risque d'exécution sur le plan technique.

Les attaques par sandwich ou les robots de trading automatisés se concentraient auparavant sur le même couple de trading pour découvrir des opportunités rentables. En revanche, l'arbitrage atomique se concentre davantage sur la découverte des différences de prix dans plusieurs pools de trading afin de saisir des opportunités d'arbitrage.

Mythe de profits rapides et réalité cruelle

D'après les données actuelles, cet arbitrage atomique semble offrir de bonnes marges de profit. Au cours du mois dernier, l'arbitrage atomique sur la chaîne Solana a généré un profit de 120 000 SOL (d'une valeur d'environ 17 millions de dollars), l'adresse ayant réalisé le plus de profits n'ayant dépensé que 128,53 SOL, avec un revenu atteignant 14 129 SOL, soit un rendement de 109 fois. Le bénéfice maximum pour une seule transaction n'a coûté que 1,76 SOL, pour un gain de 1 354 SOL, avec un rendement de 769 fois.

Actuellement, il y a 5656 robots d'arbitrage atomique dans les statistiques, avec un revenu moyen de 24,48 SOL (3071 dollars) par adresse, et un coût moyen d'environ 870 dollars. Le taux de rendement mensuel peut atteindre 352 %, ce qui semble être une bonne affaire.

Cependant, le coût affiché ici ne concerne que le coût des transactions off-chain. L'arbitrage atomique nécessite également d'autres investissements. Les conditions matérielles pour exécuter l'arbitrage atomique incluent un RPC privé et un serveur 8 cœurs 8 Go. Le coût mensuel du serveur se situe entre 100 et 300 dollars, et la mise en place d'un serveur privé nécessite au minimum environ 50 dollars par mois. Le coût mensuel global se situe entre 150 et 500 dollars, et cela ne représente que le seuil minimum. Pour accélérer l'arbitrage, il est généralement nécessaire de configurer des serveurs avec plusieurs adresses IP.

La situation réelle pourrait ne pas être optimiste. Un site de déploiement d'arbitrage atomique montre que, au cours de la dernière semaine, seulement 15 adresses ont généré des gains supérieurs à 1 SOL, le maximum étant de 15 SOL, la plupart restant en dessous de 1 SOL, et plusieurs étant même en perte. En tenant compte des coûts des serveurs et des nœuds, tous les robots de cette plateforme pourraient être en perte.

Qui réalise des bénéfices ? Dévoilons le brouillard de l'Arbitrage "sans risque"

Bien que la réalité semble en contradiction avec les grandes données, d'après les données globales, les robots d'arbitrage atomique sur Solana restent en état de profit. Cela est également soumis à la "règle des 80/20", où quelques robots d'arbitrage de haut niveau réalisent d'énormes gains, tandis que d'autres deviennent de nouveaux pièges.

En révisant la logique globale de l'arbitrage atomique, il est essentiel de découvrir des opportunités d'arbitrage pour réaliser des bénéfices. Prenons l'exemple de la transaction d'arbitrage la plus rentable : cette transaction a initialement acheté 3679 unités d'un certain jeton pour 2,13 SOL (prix unitaire d'environ 0,08 USD), puis a été vendue pour 199 000 USD (prix unitaire d'environ 54,36 USD). Évidemment, cet arbitrage a réussi à exploiter une faille dans la liquidité rare d'un certain pool de transactions, en raison d'un gros acheteur qui n'a pas pris en compte la profondeur du pool.

Mais en réalité, ces opportunités sont rares, et les robots off-chain sont presque tous à l'affût d'opportunités similaires. Ces grandes opportunités d'arbitrage occasionnelles ressemblent davantage à gagner à la loterie.

L'arbitrage atomique a récemment émergé, probablement parce que certains développeurs ont emballé cette opportunité d'arbitrage en une affaire sans risque, développant une version gratuite pour les utilisateurs novices et fournissant des tutoriels. Ils prélèvent 10% de la part des bénéfices lors de l'arbitrage et facturent également des frais d'abonnement en aidant à construire des nœuds et des serveurs, ainsi qu'en fournissant des services d'IP supplémentaires.

En réalité, la plupart des utilisateurs ont une compréhension limitée de la technologie, et les outils de surveillance des opportunités d'arbitrage qu'ils utilisent sont similaires, ce qui entraîne peu de profits et ne permet pas de couvrir les frais de base.

À moins de disposer d'une certaine base technique, d'outils de surveillance des opportunités d'arbitrage uniques et d'un serveur et de nœuds de haute performance, la plupart des joueurs souhaitant participer à l'arbitrage atomique passent simplement de la spéculation sur les cryptomonnaies à payer pour des serveurs et des frais d'abonnement. Avec l'augmentation du nombre de participants, la probabilité d'échec de l'arbitrage augmente également. Le taux d'échec des transactions d'un programme à rendement élevé atteint actuellement plus de 99 %, pratiquement toutes les transactions échouent, tandis que les robots participants doivent toujours payer des frais off-chain.

Avant de plonger dans cette vague apparemment séduisante de "Arbitrage atomique", chaque participant potentiel doit garder l'esprit clair, évaluer pleinement ses ressources et ses capacités, et se méfier de ces promesses "sans risque" trop emballées, afin d'éviter de devenir une nouvelle vague de "piège à légumes" dans cette nouvelle "ruée vers l'or".