Dialogue avec Stewart : La transformation de la philosophie d'investissement de valeur et la quête de l'Alpha

En tant que directeur de la recherche et des investissements de la première classe, Stewart a partagé comment ils ont investi dans AAVE à 1000 fois lors du dernier cycle et les changements dans la philosophie de "l'investissement de valeur" pour ce cycle, tout en explorant la méthodologie pour trouver l'Alpha de ce cycle. Voici un résumé des principaux points de la conversation :

I. Stratégies d'investissement

1. Taille et allocation des fonds : la taille du fonds de première classe est de plusieurs millions de dollars, chaque gestionnaire d'investissement gère pas plus de 10 positions, principalement dans des altcoins.

2. Rendement attendu : surperformer l'augmentation de BTC.

3. Retraite acceptable : pas de ligne de retraite obligatoire, sauf si la tendance de développement du projet se détériore, alors il sera vendu.

4. Logique de trading : bon projet + bon prix, détention à long terme relative.

II. Méthodologie pour investir avec succès dans AAVE

1. Sélection de projet : se concentrer sur les nouvelles pistes ( comme à l'époque de la Finance Ouverte ), poser trois questions :

   • Y a-t-il une demande ?
   • Quelle est la demande ?
   • Peut-il bien répondre aux besoins ?

2. Suivi continu : Même si cela ne répond pas aux normes au départ, le considérer comme un "candidat semence" à observer en continu.

3. Saisir les opportunités de transformation : AAVE a décidé de constituer une position après être passé d'un modèle de pair à pair à un modèle de pair à pool.

4. Méthode d'évaluation :

   • Projets conceptuels : plafond élevé, principalement financés par des fonds
   • Projets de type commercial : méthode de référence, se référer aux données des projets leaders / ratio de capitalisation
   • Nouveau domaine : la norme d'évaluation est fixée par les leaders

Trois, caractéristiques actuelles d'Alpha et évolution des idées d'investissement

1. Caractéristiques de la dernière Alpha :

   • Pionnier ou leader dans un nouveau domaine
   • Soutenu par des données commerciales brillantes

2. Ce tour d'Alpha est difficile à saisir, raison principale :

   • Peu d'argent, beaucoup de billets, grande assiette
   • Ne peuvent apparaître que des tendances locales ( comme MEME, Inscriptions, SOLANA )

3. Changement de la réflexion d'investissement:

   • Ne pas se demander ce que le marché va utiliser, mais plutôt réfléchir à ce que le marché va spéculer.
   • Lâchez vos préjugés sur l'investissement de valeur, ouvrez votre esprit à de nouvelles choses
   • Participer à de petites positions ou continuer à observer pour accumuler des échantillons

Quatre, méthodes pour ne pas manquer de nouvelles opportunités

1. Ajustement de l'état d'esprit : ne plus s'attacher à la philosophie d'investissement traditionnel.

2. Changement de dimension de pensée : se concentrer sur la logique de spéculation plutôt que sur la valeur pratique

3. Stratégie d'action :

   • Participation avec une petite position
   • Observer en continu pour accumuler des échantillons
   • Échangez beaucoup avec les personnes du secteur pour obtenir des informations

Cinq, Liste des choses à ne pas faire

1. Ne soyez plus biaisé, ne vous accrochez pas aux points clés du cadre d'investissement traditionnel.

2. Évitez le trading émotionnel, traitez avec prudence les tendances à court terme.

VI. Traders à suivre

1. Café de première classe du patron.

   • Capacités complètes
   • Penser aux principes fondamentaux
   • Être capable d'inverser la nature humaine, ne pas FOMO

2. Kevin Zhou de Galois Capital :

   • Les décisions de trading proviennent d'un jugement de pensée quantitatif et précis.
   • Recommandez son interview dans le podcast de Jason Choi et Laura Shin

Sept, canaux efficaces pour obtenir des informations

1. Recommandation de compte Twitter : @fishkiller @nake13 @mindaoyang

2. Sources d'informations sur les événements importants de l'industrie : ChainFeeds

3. Maintenir une communication fréquente avec des sources d'informations de qualité dans le secteur.