Nouvelles opportunités d'investissement dans la vague d'institutionnalisation des actifs cryptographiques

Au cours du premier semestre 2025, le marché mondial des actifs chiffrés a connu un tournant majeur, passant d'une domination des particuliers à une domination des institutions. Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet de 110 000 dollars le 22 mai, et l'afflux massif de fonds institutionnels a propulsé les actifs chiffrés d'un simple outil de spéculation à une véritable option de répartition d'actifs. Cette tendance a apporté de nouvelles opportunités d'investissement aux actions liées au chiffrement.

Sur le marché boursier américain, le prix de l'action Coinbase fluctue à un niveau élevé, atteignant un maximum de 271,95 dollars le 22 mai. Un émetteur de stablecoin a été coté le 5 juin, et le prix de l'action a explosé d'environ 167 % le premier jour, déclenchant plusieurs fois le mécanisme de coupure. Du côté de Hong Kong, en raison des nouvelles réglementations sur les stablecoins qui vont être mises en œuvre, le prix des actions de plusieurs entreprises liées au chiffrement a fortement augmenté. Le marché A-share a également été positivement impacté, avec certaines actions connexes se distinguant.

Dans l'ensemble, la hausse des prix des actifs chiffrés de la fin mai au début juin est devenue un facteur clé de la performance du marché des actions liées au chiffrement. Cela marque une nouvelle étape dans l'entrée des investissements vers une institutionnalisation, une conformité et une reconstruction de la valeur, les investisseurs ayant des attentes plus élevées concernant le passage de la "spéculation sur les cryptomonnaies" à la "spéculation sur les actions".

Lien logique entre les actifs de chiffrement et les actions de concept de chiffrement

Les performances récentes des actifs de chiffrement sont principalement dues aux raisons suivantes :

Tout d'abord, l'effet de concentration des fonds et de contrôle institutionnel est évident. En mai 2025, le Bitcoin a atteint un nouveau sommet annuel, et les données on-chain montrent une forte augmentation de la proportion de Bitcoin détenue par des institutions. Plusieurs géants de la gestion d'actifs ont absorbé des milliards de dollars de fonds via des ETF spot, marquant l'intégration officielle du Bitcoin dans le modèle de répartition d'actifs mondial.

Deuxièmement, l'écosystème Ethereum connaît une explosion simultanée, la part des transactions Layer 2 dépassant 60 %, et la valeur totale verrouillée (TVL) dépassant 1080 milliards de dollars. La mise à niveau de Cancun a amélioré l'efficacité du traitement du réseau, faisant grimper le prix de l'ETH, avec une augmentation de 55 % des appels de contrats intelligents par rapport à l'année précédente.

De plus, le processus de conformité des stablecoins s'accélère, remodelant les infrastructures financières sous-jacentes. Les lois américaines établissent l'exigence de "100% de réserves en dollars américains/obligations américaines", propulsant la capitalisation boursière des stablecoins principaux à plus de 280 milliards de dollars. Les règlements sur les stablecoins à Hong Kong sont en place, servant directement les scénarios de paiement transfrontalier et de financement de la chaîne d'approvisionnement.

Ces facteurs ont conjointement contribué à la hausse des prix des actifs de chiffrement et ont entraîné des performances boursières des entreprises cotées associées.

Chiffrement des actions conceptuelles : Couplage industriel et restructuration de la valorisation derrière la liaison des prix des actions

Avec le renforcement du marché des actifs de chiffrement, les actions liées à ce concept ont également connu une vague d'investissement.

Concernant le marché boursier américain, plusieurs entreprises liées au chiffrement ont maintenu des fluctuations élevées ou une hausse stable de leurs actions entre fin mai et début juin. Le marché boursier de Hong Kong, influencé par l'application prochaine des réglementations sur les stablecoins, a vu de nombreuses actions liées au chiffrement afficher de solides performances avec des hausses significatives. Sur le marché boursier A, le secteur des monnaies numériques et de la sécurité du chiffrement est actif, avec plusieurs actions connexes affichant des hausses considérables.

Dans l'ensemble, les actions des concepts de chiffrement ont bénéficié d'une influence positive de la hausse des prix des actifs de chiffrement sur tous les principaux marchés, reflétant l'optimisme des investisseurs quant aux perspectives de l'industrie.

Les trois grands moteurs de la reconstruction de la valeur : conformité, institutionnalisation et innovation technologique

Récemment, la valeur des actifs de chiffrement et des actions connexes a considérablement augmenté, reflétant une profonde restructuration du système de valeur de l'ensemble du secteur. Ce changement est principalement motivé par trois grands moteurs :

1. La conformité devient la pierre angulaire du développement de l'industrie. Les principales économies mondiales accélèrent l'amélioration des cadres réglementaires, augmentant la transparence et la sécurité du marché, ce qui entraîne une "prime de licence".

2. Les fonds institutionnels continuent d'affluer, remodelant le mécanisme de tarification du marché. Les investisseurs institutionnels intègrent les actifs chiffrés dans leur allocation d'actifs à long terme, poussant le marché à passer de la spéculation des petits investisseurs à un investissement rationnel.

3. L'innovation technologique injecte une nouvelle dynamique au développement de l'industrie. Les institutions financières traditionnelles explorent activement l'application de la technologie de chiffrement pour améliorer la numérisation des actifs et l'efficacité des transactions.

Ces trois grandes forces interagissent, propulsant les actifs de chiffrement et leurs actions associées vers une nouvelle ère plus mature, conforme et technologique, où le système d'évaluation de la valeur réalise un saut qualitatif.

Diversification de la réglementation, mise en œuvre des scénarios et transition des paradigmes d'investissement

À partir de 2026 et au-delà, l'environnement de régulation des actifs numériques dans le monde présentera un schéma plus diversifié et détaillé. Les différences de régulation entre les différentes régions ont entraîné une augmentation de la valeur des licences de conformité, tout en donnant naissance à des opportunités d'arbitrage de conformité transrégionales. La concentration du secteur continuera d'augmenter, et les institutions titulaires de licences contrôleront la majeure partie des parts de marché.

Dans le domaine de la numérisation des actifs et de la mise en œuvre des scénarios, les actifs du monde réel (RWA) deviennent un pont important entre la finance traditionnelle et la finance numérique. Au cours des prochaines années, la taille du marché mondial des RWA devrait dépasser plusieurs centaines de milliards de dollars, avec l'immobilier, les crédits carbone, et la finance de la chaîne d'approvisionnement comme principaux scénarios de mise en œuvre.

Au niveau des entreprises, les cas de répartition des actifs numériques se multiplient. Certaines entreprises ont lancé des plans d'achat massifs de bitcoins, considérant les actifs numériques comme une réserve de valeur importante et explorant leur potentiel dans l'économie numérique.

Conclusion : L'ancrage de la valeur dans un nouveau paradigme

L'institutionnalisation des actifs de chiffrement n'est pas une bulle cyclique, mais une acceptation institutionnelle par le système financier mondial des mécanismes de confiance décentralisés. La logique d'investissement évolue d'un jeu à somme nulle vers une symbiose de valeur. La conformité constitue le seuil de survie des entreprises, la technologie détermine le taux de croissance, et la mise en œuvre des scénarios façonne le plafond de valorisation.

Les opportunités clés de l'avenir ne seront plus des jeux de prix à court terme, mais plutôt l'exploration des "créateurs de valeur de chiffrement" qui traversent les cycles, autour des barrières de conformité, de la profondeur technique et de la capacité d'intégration des scénarios. Ce nouveau paradigme annonce l'ère de la fusion profonde entre la finance numérique et la finance traditionnelle.